2024年注會(huì)財(cái)務(wù)管理章節(jié)習(xí)題：第九章長期籌資

注會(huì)考試備考階段，本文為大家分享2024年注會(huì)財(cái)務(wù)管理章節(jié)習(xí)題：第九章長期籌資，本章考試涉及題型比較全面，考試平均分值在4分左右。

2024年注會(huì)財(cái)務(wù)管理章節(jié)習(xí)題：第九章長期籌資

【例題1•多選題】與公開間接發(fā)行股票相比，下列關(guān)于不公開直接發(fā)行股票的說法中，正確的有(　　)。

A.發(fā)行成本低

B.股票變現(xiàn)性差

C.發(fā)行范圍小

D.發(fā)行方式靈活性小

【答案】ABC

【解析】不公開直接發(fā)行，是指不公開對(duì)外發(fā)行股票，只向少數(shù)特定的對(duì)象直接發(fā)行，因而不需經(jīng)中介機(jī)構(gòu)承銷。這種發(fā)行方式靈活性較大，發(fā)行成本低，但是發(fā)行范圍小，股票變現(xiàn)性差，所以選項(xiàng)A、B、C正確，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

【例題2•多選題】對(duì)于發(fā)行公司來講，采用自銷方式發(fā)行股票的特點(diǎn)有(　　)。

A.可及時(shí)籌足資本

B.免于承擔(dān)發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)

C.節(jié)省發(fā)行費(fèi)用

D.直接控制發(fā)行過程

【答案】CD

【解析】自銷方式發(fā)行股票籌資時(shí)間較長，發(fā)行公司要承擔(dān)全部發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)。采用包銷方式才具有及時(shí)籌足資本，免于承擔(dān)發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)等特點(diǎn)。

【例題3•單選題】配股是上市公司股權(quán)再融資的一種方式。下列關(guān)于配股的說法中，正確的是(　　)。

A.配股價(jià)格一般采取網(wǎng)上競價(jià)方式確定

B.配股價(jià)格低于市場價(jià)格，會(huì)減少老股東的財(cái)富

C.配股權(quán)是一種看漲期權(quán)，其執(zhí)行價(jià)格等于配股價(jià)格

D.配股權(quán)價(jià)值等于配股除權(quán)價(jià)格減配股價(jià)格

【答案】C

【解析】配股一般采用網(wǎng)上定價(jià)的方式，配股價(jià)格由主承銷商和發(fā)行人協(xié)商確定，選項(xiàng)A錯(cuò)誤;配股權(quán)是一種看漲期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格等于配股價(jià)格，若配股價(jià)格低于市場價(jià)格，只能表明配股權(quán)是實(shí)值期權(quán)，但不能判斷老股東財(cái)富的變化情況，所以選項(xiàng)B錯(cuò)誤，C正確;配股權(quán)價(jià)值=(配股除權(quán)參考價(jià)-配股價(jià)格)/購買一股新配股所需的原股數(shù)，所以選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

【例題4•單選題】甲公司采用配股方式進(jìn)行融資，每10股配2股，配股前股價(jià)為6.2元，配股價(jià)為5元。如果除權(quán)日股價(jià)為5.85元，所有股東都參加了配股，除權(quán)日股價(jià)下跌(　　)。

A.2.42%

B.2.50%

C.2.56%

D.5.65%

【答案】B

【解析】配股除權(quán)價(jià)格=(配股前每股價(jià)格+配股價(jià)格×股份變動(dòng)比例)/(1+股份變動(dòng)比例)=(6.2+5×0.2)/(1+0.2)=6(元)，除權(quán)日股價(jià)下跌(6-5.85)/6×100%=2.50%。

【例題5•單選題】下列關(guān)于普通股籌資定價(jià)的說法中，正確的是(　　)。

A.首次公開發(fā)行股票時(shí)，發(fā)行價(jià)格應(yīng)由發(fā)行人與承銷的證券公司協(xié)商確定

B.上市公司向原有股東配股時(shí)，發(fā)行價(jià)格可由發(fā)行人自行確定

C.上市公司公開增發(fā)新股時(shí)，發(fā)行價(jià)格不能低于公告招股意向書前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)的80%

D.上市公司非公開增發(fā)新股時(shí)，發(fā)行價(jià)格不能低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司股票的均價(jià)

【答案】A

【解析】配股一般采取網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行的方式，配股價(jià)格由主承銷商和發(fā)行人協(xié)商確定，選項(xiàng)B錯(cuò)誤;上市公司公開增發(fā)新股的定價(jià)通常按照“發(fā)行價(jià)格應(yīng)不低于公開招股意向書前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)或前1個(gè)交易日的均價(jià)”，選項(xiàng)C錯(cuò)誤;上市公司非公開增發(fā)新股時(shí)，發(fā)行價(jià)格應(yīng)不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)的80%，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

【例題6•單選題】A公司采用配股的方式進(jìn)行融資。2019年3月25日為配股除權(quán)登記日，以公司2018年12月31日總股本1000000股為基數(shù)，擬每10股配1股。配股價(jià)格為配股說明書公布前20個(gè)交易日公司股票收盤價(jià)平均值的8元/股的85%，則配股權(quán)的價(jià)值為(　　)。

A.1元

B.0.85元

C.0.68元

D.0.11元

【答案】D

【解析】理論除權(quán)價(jià)格=(8+0.1×6.8)/(1+0.1)=7.89

配股權(quán)價(jià)值=(7.89-6.8)/10=0.11(元)。

【例題7•多選題】下列有關(guān)非公開增發(fā)股票的表述中正確的有(　　)。

A.相比較公開發(fā)行方式,利用非公開發(fā)行方式有利于引入戰(zhàn)略投資者和機(jī)構(gòu)投資者

B.非公開增發(fā)沒有過多發(fā)行條件上的限制，一般只要發(fā)行對(duì)象符合要求，并且不存在一些嚴(yán)重?fù)p害投資者合法權(quán)益和社會(huì)公共利益的情形均可申請(qǐng)非公開發(fā)行股票

C.增發(fā)新股的認(rèn)購方式不限于現(xiàn)金，還包括權(quán)益、債權(quán)、無形資產(chǎn)、固定資產(chǎn)等非現(xiàn)金資產(chǎn)

D.沒有特定的發(fā)行對(duì)象，股票市場上的投資者均可以認(rèn)購

【答案】ABC

【解析】非公開發(fā)行方式主要針對(duì)三種機(jī)構(gòu)投資者：第一類是財(cái)務(wù)投資者;第二類是戰(zhàn)略投資者;第三類是上市公司的控股股東或關(guān)聯(lián)方。公開增發(fā)沒有特定的發(fā)行對(duì)象，股票市場上的投資者均可以認(rèn)購。

【例題8•多選題】從公司理財(cái)?shù)慕嵌瓤?，與普通股籌資相比較，長期借款籌資的優(yōu)點(diǎn)是(　　)。

A.籌資速度快

B.籌資風(fēng)險(xiǎn)小

C.籌資成本小

D.不分散控制權(quán)

【答案】ACD

【解析】發(fā)行普通股籌資沒有固定的股利負(fù)擔(dān)，也沒有到期還本的壓力，所以籌資風(fēng)險(xiǎn)小;但是發(fā)行普通股籌資的資本成本高，而且容易分散公司的控制權(quán)?；I資成本小、籌資速度快、不分散控制權(quán)是長期借款籌資的優(yōu)點(diǎn)。

【例題9•單選題】與長期借款相比，發(fā)行債券進(jìn)行籌資的優(yōu)點(diǎn)是(　　)。

A.籌資速度較快

B.籌資規(guī)模較大

C.籌資費(fèi)用較小

D.籌資靈活性較好

【答案】B

【解析】債券籌資的優(yōu)點(diǎn)：(1)籌資規(guī)模較大;(2)具有長期性和穩(wěn)定性;(3)有利于資源優(yōu)化配置。選項(xiàng)B正確。

【例題10•多選題】利用發(fā)行長期債券籌集資金與短期債券相比(　　)。

A.籌資風(fēng)險(xiǎn)高

B.資本成本高

C.限制條款小

D.籌資速度慢

【答案】BD

【解析】長期債券籌資與短期債券相比，融資風(fēng)險(xiǎn)較小。

【例題11•單選題】長期借款籌資與長期債券籌資相比，其特點(diǎn)是(　　)。

A.利息能節(jié)稅

B.籌資彈性大

C.籌資費(fèi)用大

D.債務(wù)利息高

【答案】B

【解析】借款時(shí)企業(yè)與銀行直接交涉，有關(guān)條件可談判確定，用款期間發(fā)生變動(dòng)，也可與銀行再協(xié)商。而債券融資面對(duì)的是社會(huì)廣大投資者，協(xié)商改善融資條件的可能性很小。

【例題12•多選題】下列各項(xiàng)中，屬于企業(yè)長期借款合同一般性保護(hù)條款的有(　　)。

A.限制企業(yè)租入固定資產(chǎn)的規(guī)模

B.限制企業(yè)股權(quán)再融資

C.限制企業(yè)高級(jí)職員的薪金和獎(jiǎng)金總額

D.限制企業(yè)增加具有優(yōu)先求償權(quán)的其他長期債務(wù)

【答案】AD

【解析】一般性保護(hù)條款應(yīng)用于大多數(shù)借款合同。特殊性保護(hù)條款是針對(duì)某些特殊情況而出現(xiàn)在部分借款合同中的。選項(xiàng)C屬于特殊性保護(hù)條款的內(nèi)容。選項(xiàng)B，股權(quán)再融資會(huì)增加企業(yè)償債能力，不屬于限制條款。

【例題13•單選題】如果企業(yè)在發(fā)行債券的契約中規(guī)定了允許提前償還的條款(　　)。

A.當(dāng)預(yù)測年利息率下降時(shí)，一般應(yīng)提前贖回債券

B.當(dāng)預(yù)測年利息率上升時(shí)，一般應(yīng)提前贖回債券

C.當(dāng)債券投資人提出申請(qǐng)時(shí)，才可提前贖回債券

D.當(dāng)債券價(jià)格下降時(shí)，一般應(yīng)提前贖回債券

【答案】A

【解析】預(yù)測年利息率下降時(shí)，如果提前贖回債券，而后以較低的利率來發(fā)行新債券，可以降低利息費(fèi)用，對(duì)企業(yè)有利。

【例題14•多選題】債券在到期日之后償還叫滯后償還，下列償還方式屬于滯后償還的是(　　)。

A.將較早到期的債券換成到期日較晚的債券

B.直接以新債券兌換舊債券

C.用發(fā)行新債券得到的資金來贖回舊債券

D.可以按一定的條件轉(zhuǎn)換為本公司的股票

【答案】ABCD

【解析】滯后償還有轉(zhuǎn)期和轉(zhuǎn)換兩種形式，選項(xiàng)ABC屬于轉(zhuǎn)期，選項(xiàng)D屬于轉(zhuǎn)換。

【例題15•多選題】相比較債券籌資，利用優(yōu)先股籌資的特點(diǎn)是(　　)。

A.從投資者來看，優(yōu)先股投資的風(fēng)險(xiǎn)比債券大

B.從籌資者來看，優(yōu)先股籌資的風(fēng)險(xiǎn)比債券大

C.不支付股利不會(huì)導(dǎo)致公司破產(chǎn)

D.優(yōu)先股股利不可以稅前扣除，其稅后成本通常高于負(fù)債籌資

【答案】ACD

【解析】從籌資者來看，優(yōu)先股籌資的風(fēng)險(xiǎn)比債券小。

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