2020年11月基金從業(yè)資格《股權(quán)投資基金》考試真題考點(diǎn)：盡職調(diào)查的目的

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《私募股權(quán)投資基金》考試真題答案涉及考點(diǎn)回顧

基金從業(yè)資格《私募股權(quán)投資基金》考試真題考友回憶版：【僅供參考】

單項選擇題：關(guān)于股權(quán)投資基金的盡職調(diào)查，以下表述錯誤的是()

A.盡職調(diào)查需要為項目退出方式的評估提供支撐

B.盡職調(diào)查幫助投資方判斷目標(biāo)公司是否值得投資，對投資回報的影響不大

C.盡職調(diào)查所獲得的信息可輔助投資方進(jìn)行投資協(xié)議談判

D.盡職調(diào)查在企業(yè)估值中的作用，主要在于獲得估值模型所需的真實(shí)信息

答案：B

解析：盡職調(diào)查的另外一個目的是發(fā)現(xiàn)潛在的投資風(fēng)險并評估其對投資項目的影響。風(fēng)險發(fā)現(xiàn)和控制，在盡職調(diào)查中相當(dāng)重要，直接決定投資回報的質(zhì)量。故B錯誤。

真題考點(diǎn)講解：盡職調(diào)查的目的

盡職調(diào)查的目的有三方面：價值發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險發(fā)現(xiàn)和投資可行性分析。

(1)價值發(fā)現(xiàn)：盡職調(diào)查的作用除了驗證過去財務(wù)業(yè)績的真實(shí)性外，更重要的在于預(yù)測企業(yè)未來的業(yè)務(wù)和財務(wù)數(shù)據(jù)，并在此基礎(chǔ)上對企業(yè)進(jìn)行估值。根據(jù)盡職調(diào)查所發(fā)現(xiàn)的風(fēng)險，投資人可以對目標(biāo)公司作出進(jìn)一步估值調(diào)整，得出符合目標(biāo)企業(yè)實(shí)際價值的估值結(jié)果。

(2)風(fēng)險發(fā)現(xiàn)：基金管理人需要收集充分的信息，全面識別投資風(fēng)險，評估風(fēng)險大小并提出風(fēng)險應(yīng)對的方案。企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險、股權(quán)瑕疵、或然債務(wù)、法律訴訟、環(huán)保問題以及監(jiān)管問題都是考察的內(nèi)容。最終在交易文件中可以通過陳述和保證、違約條款、交割前義務(wù)、交割后承諾等進(jìn)行風(fēng)險和責(zé)任的分擔(dān)。

(3)投資可行性分析：盡職調(diào)查還有助于交易各方了解投資的可操作性并幫助各方確定交易的時間表。

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