期貨從業(yè)基礎(chǔ)知識：掉期

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　　期貨從業(yè)基礎(chǔ)知識：掉期

　　掉期也稱互換，是交易雙方依據(jù)預(yù)先約定的協(xié)議，在未來的確定期限內(nèi)，相互交換一系列現(xiàn)金流量或者支付的交易。

　　掉期是指在外匯市場上買進(jìn)即期外匯的同時又賣出同種貨幣的遠(yuǎn)期外匯，或者賣出即期外匯的同時又買進(jìn)同種貨幣的遠(yuǎn)期外匯，也就是說在同一筆交易中將一筆即期和一筆遠(yuǎn)期業(yè)務(wù)合在一起做，或者說在一筆業(yè)務(wù)中將借貸業(yè)務(wù)合在一起做。在掉期交易中，把即期匯率與遠(yuǎn)期匯率之差，即升水或貼水叫做掉期率。

　　類型

　　包括利率掉期、貨幣掉期、外匯掉期等類型。

　　掉期是指在外匯市場上買進(jìn)即期外匯的同時又賣出同種貨幣的遠(yuǎn)期外匯，或者賣出即期外匯的同時又買進(jìn)同種貨幣的遠(yuǎn)期外匯，也就是說在同一筆交易中將一筆即期和一筆遠(yuǎn)期業(yè)務(wù)合在一起做，或者說在一筆業(yè)務(wù)中將借貸業(yè)務(wù)合在一起做。

　　西方國家的商業(yè)銀行之間進(jìn)行商業(yè)交易時，很少使用遠(yuǎn)期交易合同而采用掉期協(xié)議的辦法。比如說，美國的大通曼哈頓銀行現(xiàn)在需要英鎊，它可以與英國的巴克萊銀行達(dá)成掉期協(xié)議，先在大通曼哈頓銀行依據(jù)即期匯率把美元付給巴克萊銀行，巴克萊銀行把英鎊付給大通曼哈頓銀行，3個月后交易逆轉(zhuǎn)，大通銀行根據(jù)當(dāng)時合同規(guī)定的遠(yuǎn)期匯率再把英鎊支付給巴克萊銀行，從它那里收回美元。

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