《期貨基礎(chǔ)知識》知識點歸納：滬深300指數(shù)期貨

《期貨基礎(chǔ)知識》知識點歸納：滬深300指數(shù)期貨

滬深300指數(shù)期貨是中國金融期貨交易所推出的第一份金融期貨合約。

(一)合約乘數(shù)

一張股指期貨合約的合約價值用股指期貨指數(shù)點乘以某一既定的貨幣金額表示，這一既定的貨幣金額稱為合約乘數(shù)。股票指數(shù)點越大，或合約乘數(shù)越大，股指期貨合約價值也就越大。股指期貨的規(guī)模是隨著股指期貨價格的變化而變化的。

(二)報價方式與最小變動價位

交易指令每次最小下單數(shù)量為1手，市價指令每次最大下單數(shù)量為50手，限價指令每次最大下單數(shù)量為100手。報價變動的最小單位即為最小變動價位，合約交易報價指數(shù)點必須是最小變動價位的整數(shù)倍。滬深300指數(shù)期貨的最小變動價位為0.2點，意味著合約交易報價的指數(shù)點必須為0.2點的整數(shù)倍。每張合約的最小變動值為0 2乘以300元，即60元。

(三)合約月份：

股指期貨的合約月份是指股指期貨合約到期進行交割所在的月份。

在境外期貨市場上，股指期貨合約月份的設(shè)置主要有兩種方式：一種是季月模式(季月是指3月、6月、9月和12月)。歐美市場采用的就是這種設(shè)置方式。

另外一種是以近期月份為主，再加上遠期季月。如我國中國香港的恒生指數(shù)期貨和我國中國臺灣的臺指期貨的合約月份就是兩個近月和兩個季月。

(四)每日價格最大變動限制

為了防止價格大幅波動所引發(fā)的風險，國際上通常對股指期貨交易規(guī)定每日價格最大波動限制。比如，新加坡交易的日經(jīng)225指數(shù)期貨規(guī)定當天的漲跌幅度不超過前一交易日結(jié)算價±2 000點。但并非所有交易所都采取每日價格波動限制，例如我國中國香港的中國香港恒生指數(shù)期貨、英國的FT – SE100指數(shù)期貨交易就沒有此限制。

(五)保證金

合約交易保證金是指投資者進行期貨交易時繳納的用來保證履約的資金，一般占交易合約價值的一定比例。

滬深300指數(shù)期貨的交易保證金最初設(shè)定為12%。隨著這一期貨品種幾年來的穩(wěn)健運行，為降低交易成本，提高市場的資金使用效率，中國金融期貨交易所已將滬深300指數(shù)期貨所有合約的交易保證金標準統(tǒng)一調(diào)整至10%，并將滬深300指數(shù)期貨合約最低保證金標準下調(diào)至8%。

(六)持倉限額

滬深300指數(shù)期貨的持倉限額是指交易所規(guī)定的會員或者客戶對某一合約單邊持倉的最大數(shù)量。進行套期保值交易和套利交易的客戶號的持倉按照交易所有關(guān)規(guī)定執(zhí)行，不受該持倉限額限制。

(七)每日結(jié)算價

在股指期貨交易中，大多數(shù)交易所采用當天期貨交易的收盤價作為當天的結(jié)算價，美國芝加哥商業(yè)交易所的S&P500期指合約與中國中國香港的恒生指數(shù)期貨合約交易都采用此法。

(八)交割方式與交割結(jié)算價

股指期貨合約的交割采用現(xiàn)金交割方式，即按照交割結(jié)算價，計算持倉者的盈虧，按此進行資金的劃撥，了結(jié)所有未平倉合約。股指期貨的交割結(jié)算價通常是依據(jù)現(xiàn)貨指數(shù)來確定的，可以有效地保證期指與現(xiàn)指的到期趨同。

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