2019期貨從業(yè)資格行業(yè)動態(tài)：大商所發(fā)布苯乙烯期貨合約及相關細則

大商所日前發(fā)布苯乙烯期貨合約及相關規(guī)則，自9月26日上市之日起施行。此次合約及相關規(guī)則的對外發(fā)布，標志著苯乙烯期貨距離上市交易又近了一步。

據(jù)了解，8月26日至9月2日，大商所就苯乙烯期貨合約及相關規(guī)則修正案及草案向市場公開征求了意見。大商所相關負責人對期貨日報記者表示，市場各方對苯乙烯期貨合約及相關規(guī)則較為認可，合約規(guī)則設計契合現(xiàn)貨貿(mào)易習慣和企業(yè)需求，為產(chǎn)業(yè)企業(yè)和投資者參與期貨交易奠定了基礎。

具體來看，交割質(zhì)量標準上，大商所以現(xiàn)行國標優(yōu)等品要求為基礎，添加硫含量的指標，用以區(qū)分非常規(guī)路線生產(chǎn)、品質(zhì)差、產(chǎn)量小的裂解汽油抽提來源的苯乙烯。為確保交割質(zhì)量標準與現(xiàn)貨標準相符，大商所聯(lián)合CCIC、SGS等商檢機構進行了流通品質(zhì)摸底檢驗。從質(zhì)量抽檢情況看，除抽提來源的苯乙烯外，市場上的苯乙烯均滿足交割質(zhì)量標準。該質(zhì)量標準既可以滿足主要下游客戶使用要求，又保證了可供交割量充足。

交割方式上，苯乙烯期貨采用實物交割，倉庫與廠庫交割制度并行，且適用于一次性交割、滾動交割和期轉(zhuǎn)現(xiàn)交割。苯乙烯產(chǎn)品質(zhì)量標準化程度高，國家標準在行業(yè)里得到普遍認可，生產(chǎn)端質(zhì)量易于控制，適合采用實物交割方式，并沿用標準倉單制度和現(xiàn)有品種成熟交割系統(tǒng);我國苯乙烯現(xiàn)貨貿(mào)易非?；钴S，貿(mào)易商數(shù)量眾多，常年具有大量的現(xiàn)貨庫存，比較適合倉庫交割;上中下游現(xiàn)貨企業(yè)為保證生產(chǎn)經(jīng)營的連續(xù)性，會有一定的常備庫存和良好的倉儲設施，具備了開展廠庫交割的基礎條件。

交割區(qū)域上，苯乙烯期貨選擇產(chǎn)銷量大，倉儲物流設施完善的江蘇、浙江和上海等華東地區(qū)作為基準交割地，廣東、福建等華南地區(qū)作為非基準交割地，各地之間的升貼水設為0元/噸。

風險防控上，根據(jù)歷史價格波動特點，將漲跌停板和最低保證金比例分別設為上一交易日結算價的4%和合約價值的5%，可覆蓋絕大部分的日波動范圍，滿足風險控制的要求。在持倉限額制度設計上，苯乙烯期貨對非期貨公司會員和客戶持倉限額參照大商所已上市品種的方法和比例制定，自合約上市至交割月份前一個月第十四個交易日期間，若合約的單邊持倉量小于或等于12萬手，則持倉限額為1.2萬手;若該合約的單邊持倉量大于12萬手，則持倉限額為單邊持倉量的10%。交割月份前一月份第十五個交易日至該月最后一個交易日，持倉限額限定為2000手(折合現(xiàn)貨1萬噸)。進入交割月份后，限倉限額設置為1000手(折合現(xiàn)貨5000噸)。

因苯乙烯屬于危險化學品，按照《危險化學品安全管理條例》，大商所規(guī)定不具備苯乙烯現(xiàn)貨生產(chǎn)、經(jīng)營或使用資質(zhì)的客戶不允許參與交割。在實際執(zhí)行中，要求會員單位及時錄入并更新客戶的?；废嚓P許可證信息(許可證編號及有效期限)，對無證或證書不在有效期的客戶強行平倉。進入交割月后，無交割資質(zhì)的客戶參與交割，交易所將罰沒其20%的貨款作為對方的補償金，雙方都無證或證書不在有效期，各扣罰20%貨款，不再支付給對方，同時終止交割。

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