2020年期貨從業(yè)資格考試期貨市場(chǎng)專(zhuān)用名詞：“煤超瘋”與“絕代雙焦”

編輯推薦：2020年期貨從業(yè)資格考試知識(shí)點(diǎn)匯總【期貨名詞解釋】

2016年，去產(chǎn)能、去庫(kù)存等“供給側(cè)改革”政策在煤炭行業(yè)的實(shí)施，導(dǎo)致煤、焦等期貨價(jià)格一騎絕塵。與最低點(diǎn)相比，動(dòng)力煤、焦煤、焦炭的期貨價(jià)格漲幅均超過(guò)200%，其中，焦炭期貨價(jià)格甚至一度創(chuàng)出了日線16連陽(yáng)的紀(jì)錄。期貨市場(chǎng)人士將動(dòng)力煤取名“煤超瘋”，而把焦煤、焦炭戲稱(chēng)為“絕代雙焦”，可見(jiàn)，煤、焦價(jià)格漲勢(shì)有多么瘋狂。

根據(jù)煤、焦期貨市場(chǎng)所傳遞出的對(duì)未來(lái)價(jià)格走勢(shì)的預(yù)期信息，國(guó)家發(fā)改委自9月8日開(kāi)始，50天內(nèi)連續(xù)5次召集有關(guān)部門(mén)會(huì)議商討煤炭供需形勢(shì)，同時(shí)出臺(tái)一系列釋放產(chǎn)能、增加供應(yīng)的政策措施。一系列的政策調(diào)控措施終于使煤、焦價(jià)格瘋漲的勢(shì)頭得到有效遏制，期價(jià)普遍下跌15%以上，回歸理性。

再看一個(gè)發(fā)生在2003年的案例。

當(dāng)年天膠期貨價(jià)格短時(shí)期內(nèi)快速上漲引起政府關(guān)注，有關(guān)部門(mén)隨即采取了一系列措施，如國(guó)儲(chǔ)局?jǐn)?shù)次拋售庫(kù)存天膠；年末又宣布2004年取消進(jìn)口配額管理，同時(shí)將國(guó)內(nèi)兩大墾區(qū)的天然膠農(nóng)林特產(chǎn)稅(8.8%)改為執(zhí)行農(nóng)業(yè)稅(5%)。這些措施對(duì)后來(lái)的供應(yīng)增加，抑制天然膠價(jià)格過(guò)分上漲都起到了積極的作用。

為了促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)與協(xié)調(diào)發(fā)展，政府必須要制定一系列的宏觀經(jīng)濟(jì)政策。當(dāng)一些關(guān)系國(guó)計(jì)民生的重要商品物資的供需狀況出現(xiàn)嚴(yán)重失衡導(dǎo)致價(jià)格異常波動(dòng)時(shí)，政府會(huì)做出反應(yīng)，通過(guò)相關(guān)政策的調(diào)整來(lái)影響供需結(jié)構(gòu)，從而促使價(jià)格回歸正常。不難理解，政府在制定或?qū)嵤┱{(diào)控時(shí)不僅需要知道價(jià)格的現(xiàn)狀，更要了解價(jià)格趨勢(shì)。那么，什么樣的價(jià)格信號(hào)能夠較好地反映價(jià)格趨勢(shì)呢?

現(xiàn)貨價(jià)格自然也能在一定程度上反映供需狀況，但現(xiàn)貨價(jià)格在趨勢(shì)反映上通常較慢，用術(shù)語(yǔ)說(shuō)就是具有滯后性特點(diǎn)，據(jù)此制定的政策不僅會(huì)存在慢半拍的缺陷，更嚴(yán)重的是，在未探明情況之下出臺(tái)的調(diào)整政策，很可能導(dǎo)致社會(huì)生產(chǎn)盲目擴(kuò)張或收縮，造成社會(huì)資源的極大浪費(fèi)。期貨交易是通過(guò)對(duì)大量信息進(jìn)行加工，進(jìn)而對(duì)遠(yuǎn)期價(jià)格進(jìn)行預(yù)測(cè)的一種競(jìng)爭(zhēng)性經(jīng)濟(jì)行為，形成的是未來(lái)價(jià)格，具有超前性特點(diǎn)，而且反應(yīng)迅速，利用期貨價(jià)格的這一優(yōu)勢(shì)制定相應(yīng)的調(diào)控政策，可以大大克服決策的盲目性，提高決策的科學(xué)性。

事實(shí)上，關(guān)注期貨價(jià)格并且將期貨價(jià)格作為調(diào)整的決策依據(jù)在國(guó)際上是非常普遍的。比如，歐佩克石油組織調(diào)控石油產(chǎn)量的重要依據(jù)之一就是石油期貨價(jià)格。又如，美聯(lián)儲(chǔ)在決定是否調(diào)整利率及如何調(diào)整時(shí)，也會(huì)將一些重要的商品期貨、商品指數(shù)期貨及金融期貨視作經(jīng)濟(jì)中的先行指標(biāo)。

中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)將于11月21日在全國(guó)44個(gè)城市舉辦2020年第三次期貨從業(yè)資格考試?？忌勺?strong>9月23日起登錄中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站“期貨從業(yè)人員資格考試網(wǎng)上報(bào)名”通道進(jìn)行報(bào)名，同時(shí)建議廣大考生添加 免費(fèi)預(yù)約短信提醒，屆時(shí)我們會(huì)及時(shí)提醒2020年11月期貨從業(yè)資格考試準(zhǔn)考證打印時(shí)間、考試時(shí)間及成績(jī)查詢(xún)時(shí)間通知，既簡(jiǎn)單又方便。

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