2021年期貨從業(yè)資格《期貨基礎(chǔ)知識》每日一練(8月17日)

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試題部分

1、7月份，大豆的現(xiàn)貨價格為5040元/噸，某經(jīng)銷商打算在9月份買進100噸大豆現(xiàn)貨，由于擔(dān)心價格上漲，故在期貨市場上進行套期保值操作，以5030元/噸的價格買入100噸11月份大豆期貨合約。9月份時，大豆現(xiàn)貨價格升至5060元/噸，期貨價格相應(yīng)升為5080元/噸，該經(jīng)銷商買入100噸大豆現(xiàn)貨，并對沖原有期貨合約。則下列說法正確的是()?！締芜x題】

A.該市場由正向市場變?yōu)榉聪蚴袌?/p>

B.該市場上基差走弱30元/噸

C.該經(jīng)銷商進行的是賣出套期保值交易

D.該經(jīng)銷商實際買入大豆現(xiàn)貨價格為5040元/噸

2、空頭避險策略中，下列基差值的變化對于避險策略不利的是()。【單選題】

A.基差值為正，而且絕對值變大

B.基差值為負(fù)，而且絕對值變小

C.基差值為正，而且絕對值變小

D.無法判斷

3、3月1日，某經(jīng)銷商以1200元/噸的價格買入1000噸小麥。為了避免小麥價格下跌造成存貨貶值，決定在鄭州商品交易所進行小麥期貨套期保值交易。該經(jīng)銷商以1240元/噸的價格賣出100手5月份小麥期貨合約。假設(shè)在5月1日小麥價格上漲，該經(jīng)銷商在現(xiàn)貨市場上以1290元/噸的價格將1000噸小麥出售，同時在期貨市場上以1310元/噸的價格將100手5月份小麥期貨合約平倉。則該套期保值交易平倉時基差為()?！締芜x題】

A.-40元/噸

B.40元/噸

C.20元/噸

D.-20元/噸

4、下列選項中，關(guān)于現(xiàn)貨多頭情形的說法正確的是()。【多選題】

A.榨油廠持有豆油庫存或券商持有的股票組合，屬于現(xiàn)貨多頭的情形

B.當(dāng)企業(yè)已按某固定價格約定在未來出售某商品或資產(chǎn)，但尚未持有實物商品或資產(chǎn)時，該企業(yè)處于現(xiàn)貨多頭

C.某鋼鐵貿(mào)易商與某房地產(chǎn)商簽訂合同，約定在三個月后按某價格提供若干噸鋼材，但手頭尚未有鋼材現(xiàn)貨的，該鋼材貿(mào)易商處于現(xiàn)貨多頭

D.某建筑企業(yè)已與某鋼材貿(mào)易商簽訂購買鋼材的合同，確立了價格，但尚未交收的情形屬于現(xiàn)貨多頭

5、有時企業(yè)在現(xiàn)貨市場即不是多頭，也不是空頭，而是計劃在未來買入或賣出某商品或資產(chǎn)，這種情形也可以進行套期保值。()【判斷題】

A.正確

B.錯誤

答案見第二頁>>>

答案解析

1、正確答案：B

答案解析：經(jīng)銷商擔(dān)心價格上漲，進行的是買入套期保值交易；基差=現(xiàn)貨價格-期貨價格：建倉時基差=5040-5030=10元/噸；平倉時基差=5060-5080=-20元/噸，基差由正到負(fù)，市場由反向市場變成正向市場；且基差減小30元/噸，即基差走弱30元/噸；期貨市場盈利為5080-5030=50元/噸，則大豆實際買入價格為：5060-50=5010元/噸。

2、正確答案：C

答案解析：空頭套期保值即賣出套期保值，當(dāng)基差走弱時，虧損。而基差走弱即基差變小。AB選項為基差變大。

3、正確答案：D

答案解析：平倉時，現(xiàn)貨價格為1290元/噸，期貨價格為1310元/噸；基差=現(xiàn)貨價格-期貨價格=1290-1310=-20元/噸。

4、正確答案：A、D

答案解析：現(xiàn)貨多頭，是企業(yè)持有實物商品或資產(chǎn)，或者已按固定價格在未來購買某商品或資產(chǎn)。選項AD屬于現(xiàn)貨的多頭。現(xiàn)貨空頭，是企業(yè)已按某固定價格約定在未來出售某商品或資產(chǎn)，但尚未持有實物商品或資產(chǎn)時，該企業(yè)處于現(xiàn)貨的空頭。選項BC屬于現(xiàn)貨的空頭。

5、正確答案：A

答案解析：有時企業(yè)在現(xiàn)貨市場既不是多頭，也不是空頭，而是計劃在未來買入或賣出某商品或資產(chǎn)。這種情形也可以進行套期保值，在期貨市場建立的頭寸是作為現(xiàn)貨市場未來要進行的交易的替代物。此時，期貨市場建立的頭寸方向與未來要進行的現(xiàn)貨交易的方向是相同的。

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