2010年期貨基礎(chǔ)計算題及解析精選(9)

　　81、(接上題)該廠銅的實際購進成本()。

　　A、53000 元/噸

　　B、55750 元/噸

　　C、53200 元/噸

　　D、53250 元/噸

　　答案：D

　　解析：如題，該空調(diào)廠實際購進成本=53000+(3000-2750)=53250 元/噸。

　　82*、某證券投資基金利用S&P500 指數(shù)期貨交易采規(guī)避股市投資的風(fēng)險。在9 月21 日其手中的股票組合現(xiàn)值為2.65 億美元。由于預(yù)計后市看跌，該基金賣出了395 張12月S&P500指數(shù)期貨合約。9 月21 日時S&P500 指數(shù)為2400 點，12 月到期的S&P500 指數(shù)期貨合約為2420 點。12 月10 日，現(xiàn)指下跌220 點.期指下跌240 點，該基金的股票組合下跌了8%，該基金此時的損益狀況(該基金股票組合與S&PS00 指數(shù)的β系數(shù)為0.9)為()。

　　A、盈虧相抵，不賠不賺

　　B、盈利0.025 億美元

　　C、虧損0.05 億美元

　　D、盈利0.05 億美元轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com

　　答案：B

　　解析：如題，先用395=2.65*0.9/(2420*X)得出乘數(shù)X=25，基金跌了8%，就是虧了8%*2.65 =0.212億，而期貨賺了240*25*395=0.237 億，因此相減得出基金此時總共盈利0.025 億美元。

　　83、在正向市場中，當(dāng)客戶在做賣出套期保值時，如果基差值變大，在不考慮交易手續(xù)費的情況下，則客戶將會()。

　　A、盈利

　　B、虧損

　　C、盈虧平衡

　　D、不一定

　　答案：A

　　解析：如題，基差值變大意味著基差是走強的。比如：從-20 到20，從10 到20。賣出套期保值，只要是基差走強，無論是在正向市場還是在反向市場，套期保值者都能得到完全的保護，并且存在凈盈利。因此選A。

　　84、若市場處于反向市場，做多頭的投機者應(yīng)()。

　　A、買入交割月份較遠的合約

　　B、賣出交割月份較近的合約轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com

　　C、買入交割月份較近的合約

　　D、賣出交割月份較遠的合約

　　答案：A

　　解析：如題，在該種情況下，一般來說，較近月份的合約價格下降幅度往往要大于較遠期合約價格的下降幅度。此時套利者賣出較近月份的合約同時買入遠期月份合約進行套利盈利的可能性比較大。而題意中的投機者為多頭投機者，因此他所最可能做出的舉動就是買入遠期月份合約。因此選A。

　　85、已知最近二十天內(nèi)，5 月強筋麥的最高價為2250 元/噸，最低價為1980 元/噸，今日收盤價為2110 元/噸，則20 日RSV值為()。

　　A、28

　　B、72

　　C、48

　　D、52轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com

　　答案：A

　　解析：如題，按照教材公式，n日RSV=(Cn-Ln)/(Hn-Ln)*100，故有RSV=(2110-1980)/(2250-1980)=130/270=48，因此選A。

　　86、某投資者通過蝶式套利，買入2 手3月銅期貨，同時賣出5手5 月銅期貨，并買入3手7 月銅，價格為68000、69500、69850 元/噸，當(dāng)3、5、7 月價格變?yōu)?)元/噸該投資都平倉后能盈利150 元/噸。

　　A、67680 68980 69810

　　B、67800 69300 69700

　　C、68200 70000 70000

　　D、68250 70000 69890

　　答案：B

　　解析：如題，可用排除法或試算法。排除法：從價差來分析，可以比較快的辨別出哪些選項明顯不對，然后再計算。因為蝶式套利實際上是一個賣空一個買空，兩個都應(yīng)該盈利，或者說至少不能虧損。賣出套利，價差肯定縮小;買入套利，價差肯定擴大。所以從這兩點來看，C和D明顯不對，排除。再大體從價差來判斷計算一下，就可知選B。

　　試算法：此辦法有點死板，但比較實用，將A、B、C、D 分別代入計算，其中將B 代入可知，

　　買入2 手 賣出5 手 買入3 手轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com

　　開倉價：68000 69500 69850

　　平倉價：67800 69300 69700

　　盈利：-200*2 +200*5 -150*3

　　得總盈利=-200*2+200*5-150*3=150 元/噸，故選B

　　87*、某投機者以2.55美元/蒲式耳買入1 手玉米合約，并在2.25 美元/蒲式耳的價格下達一份止損單，此后價格上漲到2.8 美元/蒲式耳，該投機者可以在()下一份新的止損單。

　　A、2.95 美元/蒲式

　　B、2.7 美元/蒲式

　　C、2.55 美元/蒲式

　　D、2.8 美元/蒲式轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com

　　答案：B

　　解析：如題，按照止損二個原則，第一是不能賠錢，第二是要保住一定的勝利果實。按照這個思路解題，因為剛買入合約，首先要設(shè)立止損點，定在2.25 元，在交易過程中上漲到了2.8 ，也就是說已經(jīng)有盈利了，這個時候就要根據(jù)上面兩個原則進行判斷，直接看選項來進行選擇，只能選B。

　　88*、某投機者以7800 美元/噸買入1 手銅合約，成交后漲到7950 美元，為防下跌，他應(yīng)于()美元價位下達止損單。

　　A、7780

　　B、7800

　　C、7870

　　D、7950

　　答案：C

　　解析：分析參見87題。

　　89、近年來,鋁從最低價11470 元/噸一直上漲到最高價18650 元/噸,剛開始回跌,則根據(jù)黃金分割線,離最高價最近的容易產(chǎn)生壓力線的價位是()元/噸。

　　A、16790

　　B、15090

　　C、14320

　　D、11525

　　答案：B轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com

　　解析：黃金分割線比較重要的5 個比例是0.191、0.382、0.50、0.618、0.809，如題，最近的是黃金分割線0.809，題目要求的是距離高位最近的價位，所以是0.809*18650=15090 元/噸。

　　90、CME3 月期國債期貨面值1000000，成交價格為93.58，那么債券的成交價為()。

　　A、983950

　　B、935800

　　C、98395

　　D、93580

　　答案：A

　　解析：如題，短期國債報價是貼現(xiàn)率*100，所以該債券成交價=1000000*[1-(1-93.58%)/4]=983950。

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