期貨法律：法院審理期貨糾紛案若干問(wèn)題規(guī)定(6)

　　七、強(qiáng)行平倉(cāng)責(zé)任

　　第三十六條　期貨公司的交易保證金不足，又未能按期貨交易所規(guī)定的時(shí)間追加保證金的，按交易規(guī)則的規(guī)定處理;規(guī)定不明確的，期貨交易所有權(quán)就其未平倉(cāng)的期貨合約強(qiáng)行平倉(cāng)，強(qiáng)行平倉(cāng)所造成的損失，由期貨公司承擔(dān)。

　　客戶的交易保證金不足，又未能按期貨經(jīng)紀(jì)合同約定的時(shí)間追加保證金的，按期貨經(jīng)紀(jì)合同的約定處理;約定不明確的，期貨公司有權(quán)就其未平倉(cāng)的期貨合約強(qiáng)行平倉(cāng)，強(qiáng)行平倉(cāng)造成的損失，由客戶承擔(dān)。

　　第三十七條　期貨交易所因期貨公司違規(guī)超倉(cāng)或者其他違規(guī)行為而必須強(qiáng)行平倉(cāng)的，強(qiáng)行平倉(cāng)所造成的損失，由期貨公司承擔(dān)。

　　期貨公司因客戶違規(guī)超倉(cāng)或者其他違規(guī)行為而必須強(qiáng)行平倉(cāng)的，強(qiáng)行平倉(cāng)所造成的損失，由客戶承擔(dān)。

　　第三十八條　期貨公司或者客戶交易保證金不足，符合強(qiáng)行平倉(cāng)條件后，應(yīng)當(dāng)自行平倉(cāng)而未平倉(cāng)造成的擴(kuò)大損失，由期貨公司或者客戶自行承擔(dān)。法律、行政法規(guī)另有規(guī)定或者當(dāng)事人另有約定的除外。

　　第三十九條　期貨交易所或者期貨公司強(qiáng)行平倉(cāng)數(shù)額應(yīng)當(dāng)與期貨公司或者客戶需追加的保證金數(shù)額基本相當(dāng)。因超量平倉(cāng)引起的損失，由強(qiáng)行平倉(cāng)者承擔(dān)。

　　第四十條　期貨交易所對(duì)期貨公司、期貨公司對(duì)客戶未按期貨交易所交易規(guī)則規(guī)定或者期貨經(jīng)紀(jì)合同約定的強(qiáng)行平倉(cāng)條件、時(shí)間、方式進(jìn)行強(qiáng)行平倉(cāng)，造成期貨公司或者客戶損失的，期貨交易所或者期貨公司應(yīng)當(dāng)承擔(dān)賠償責(zé)任。

　　第四十一條　期貨交易所依法或依交易規(guī)則強(qiáng)行平倉(cāng)發(fā)生的費(fèi)用，由被平倉(cāng)的期貨公司承擔(dān);期貨公司承擔(dān)責(zé)任后有權(quán)向有過(guò)錯(cuò)的客戶追償。

　　期貨公司依法或依約定強(qiáng)行平倉(cāng)所發(fā)生的費(fèi)用，由客戶承擔(dān)。

　　強(qiáng)行平倉(cāng)是交易所或經(jīng)紀(jì)公司(經(jīng)紀(jì)商)強(qiáng)行了結(jié)會(huì)員或客戶持有的倉(cāng)位。強(qiáng)行平倉(cāng)也叫強(qiáng)制平倉(cāng)，又稱被斬倉(cāng)或被砍倉(cāng)。依據(jù)強(qiáng)行平倉(cāng)實(shí)施的主體不同，可將強(qiáng)行平倉(cāng)分為交易所強(qiáng)行平倉(cāng)和經(jīng)紀(jì)公司強(qiáng)行平倉(cāng)。根據(jù)強(qiáng)行平倉(cāng)原因的不同，可將強(qiáng)行平倉(cāng)分為以下幾類：

　　1.因未履行追加保證金義務(wù)而強(qiáng)行平倉(cāng)。根據(jù)交易所規(guī)則，期貨交易實(shí)行保證金制度，每一筆交易均須交納一定比例的保證金，當(dāng)市場(chǎng)發(fā)生不利變化，也就是說(shuō)，市場(chǎng)發(fā)生行情逆轉(zhuǎn)，朝相反方向變化時(shí)，以及進(jìn)入交割月時(shí)，會(huì)員或客戶還應(yīng)根據(jù)交易規(guī)則和合約的約定，存入追加保證金。如果會(huì)員或客戶未在被要求的時(shí)間內(nèi)履行追加保證金的義務(wù)，交易所就有權(quán)對(duì)會(huì)員，經(jīng)紀(jì)公司就有權(quán)對(duì)客戶所持有的倉(cāng)位實(shí)施強(qiáng)行平倉(cāng)。

　　2.因違規(guī)行為被強(qiáng)行平倉(cāng)。會(huì)員或客戶違反交易所交易規(guī)則，交易所有權(quán)依交易規(guī)則的規(guī)定，對(duì)其違規(guī)持倉(cāng)部分實(shí)施強(qiáng)行平倉(cāng)。主要包括：違反頭寸限制超倉(cāng);違反大戶報(bào)告制度未作報(bào)告，或報(bào)告不實(shí);為市場(chǎng)禁入者進(jìn)行期貨業(yè)務(wù);經(jīng)紀(jì)公司從事自營(yíng)業(yè)務(wù);聯(lián)手操縱市場(chǎng);以及其他須強(qiáng)行平倉(cāng)的違規(guī)行為。

　　3.因政策或交易規(guī)則臨時(shí)變化而強(qiáng)行平倉(cāng)。

　　關(guān)于強(qiáng)制平倉(cāng)的幅度(超量平倉(cāng))與賠償：

　　對(duì)經(jīng)紀(jì)公司來(lái)說(shuō)，如果客戶不追加保證金，經(jīng)紀(jì)公司即享有強(qiáng)行平倉(cāng)的權(quán)利，但這一權(quán)利在行使的時(shí)候，就要受到一定的制約：首先，經(jīng)紀(jì)公司要避免客戶損失的擴(kuò)大，不能因此而造成客戶更大的損失;其次，平倉(cāng)數(shù)量要與應(yīng)增加保證金比例基本相當(dāng)，不能過(guò)多地平掉客戶的持倉(cāng)。那么，多少才算相當(dāng)?多平掉3至5手，算不算基本相當(dāng)?對(duì)此，我們認(rèn)為，如果客戶持倉(cāng)有10手，平掉2手就不再虧損，如果平掉5手，肯定就是超量平倉(cāng)了。但如果客戶持倉(cāng)1000手，應(yīng)當(dāng)平掉100手左右，而你平掉105手，那也應(yīng)當(dāng)算基本相當(dāng)。關(guān)鍵要看平倉(cāng)量占持倉(cāng)量的比例，如果多平掉的倉(cāng)位占1%至2%，或比例更少一些，就應(yīng)當(dāng)視為合適;但如果平倉(cāng)量過(guò)大，則應(yīng)當(dāng)認(rèn)定為超量平倉(cāng)，經(jīng)紀(jì)公司應(yīng)當(dāng)對(duì)超量部分承擔(dān)賠償責(zé)任。

　　例題：

　　期貨公司的交易保證金不足，又未能按照期貨交易所規(guī)定的時(shí)間追加保證金的，( )

　　A、按交易規(guī)則的規(guī)定辦理

　　B、規(guī)定不明確的，期貨交易所有權(quán)就其未平倉(cāng)的期貨合約強(qiáng)行平倉(cāng)，強(qiáng)行平倉(cāng)的損失由期貨公司承擔(dān)

　　C、按期貨交易管理?xiàng)l例相關(guān)規(guī)定辦理

　　D、按期貨公司管理?xiàng)l例相關(guān)規(guī)定辦理

　　答案：AB

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