2012年期貨《基礎知識》第十二章考點詳解(一)
一、期貨投資基金的概念及分類情況$lesson$
金融投資基金是金融信托的一種,是由投資者不等額出資匯集而成的、由專業(yè)性投資機構管理,以風險分散的原則為指導的在金融市場上進行投資,以謀取資本收益,又稱信托投資基金。
1868年起,始建于英國,二戰(zhàn)后在美、日等西方國家獲得迅速發(fā)展。主要分三類:共同基金、對沖基金、期貨投資基金。(依據是投資對象及策略)
共同基金:投資股票、債券和貨幣市場(不使用信貸杠桿放大工具)
對沖基金:投資股票、債券、貨幣,金融衍生品(如期貨、期權),其策略是大量運用賣空機制并且大量使用信貸杠桿。組織形式是私募合伙,具備了套期保值和控制風險的功能。
共同投資(管理期貨)基金:投資交易對象主要是實物商品和金融產品的期貨、運期和期權合約。
另類投資工具:對沖基金,投資領域寬,私募靈活
期貨投資基金,投資領域窄(限于期貨、期權)
其主要策略是運用多空組合的獲利方式。
二、期貨投資基金快速發(fā)展的原因及類型:
1、原因:?80年代股市低迷。
?期貨市場的發(fā)展和成熟。
?經濟全球化和全球新興金融市場的出現。
?美國國債市場的成熟以及金融期貨的大力發(fā)展,靈活的期貨保證金制度(國債可以充當保證金,使期貨基金可以以持有國債的形式持有現金,凈多凈空保證金制度)
2、類型:公募――一般期貨基金
私募――有限合伙形式(一般為高收入者)
個人管理賬戶――個人聘請交易顧問操盤,一般機構投資者
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