2012期貨從業(yè)考試第十章考點(diǎn)詳解(1)

2012期貨從業(yè)考試<基礎(chǔ)知識(shí)>第十章考點(diǎn)詳解(1)

　　一、金融期貨的產(chǎn)生背景及現(xiàn)狀：

　　金融期貨，是指以金融工具或金融產(chǎn)品作為標(biāo)的物的期貨交易方式。產(chǎn)生于20世紀(jì)70年代(1972年5月16日CME推出外匯期貨交易)。

　　主要包括三大類：外匯期貨、利率期貨和股票指數(shù)期貨。

　　CME：日元期貨合約、標(biāo)準(zhǔn)普爾500股指

　　CB0T：美國(guó)長(zhǎng)期國(guó)庫(kù)券

　　HKEX：恒生指數(shù)

　　外匯期貨的創(chuàng)舉人和事：CME董事長(zhǎng)梅拉梅德

　　諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主：弗里德曼

　　二、利率期貨：與放開固定匯率制一樣，控制穩(wěn)定利率不再是金融政策的重要目標(biāo)，更為重要的是控制貨幣供應(yīng)量，利率不但不是管制對(duì)象，反而是成為政府著重用來調(diào)控經(jīng)濟(jì)干預(yù)匯率的一個(gè)重要工具。利率管制的取消與日益頻繁波動(dòng)使其期貨品種應(yīng)運(yùn)而生。

　　#1975年10月―CBOT第一張利率期貨合約―政府國(guó)民抵押協(xié)會(huì)憑證(GNNA)

　　#1981年12月-IMM――3個(gè)月歐洲美元定期存款和約――現(xiàn)金交割(CME)。

　　三、所謂“歐洲美元”――是指一切存放在美國(guó)境外非美國(guó)銀行或美國(guó)銀行在境外的分支機(jī)構(gòu)的美元存款。

　　歐洲(起源于歐洲)美元包括：

　　一是美國(guó)銀行在境外分支機(jī)構(gòu)的美元存款;

　　二是非美國(guó)(外國(guó))銀行(在美境外)的美元存款。“歐洲美元”構(gòu)成“離岸金融市場(chǎng)”，利率不受美國(guó)也不受所在國(guó)的控制，可以高利率吸儲(chǔ)和低利放貸。

　　四、股票指數(shù)期貨：

　　KCBT(美國(guó)堪薩斯市交易所)首創(chuàng)，“愛德――約翰遜協(xié)議”，明確規(guī)定股票指數(shù)期貨管轄權(quán)屬CFTC，使得股指期貨的障礙解除。股票指數(shù)在1999年全球交易量排名前10位的合約中，只有原油屬于商品期貨，其余均為金融類期貨。

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