2012年期貨從業(yè)資格考試《期貨基礎(chǔ)知識(shí)》真題(第二套)

　　第二套

　　一、單項(xiàng)選擇題(本題共60個(gè)小題，每題0.5分，共30分。在每題給出的4個(gè)選項(xiàng)中，只有1項(xiàng)最符合題目要求，請(qǐng)將正確選項(xiàng)的代碼填人括號(hào)內(nèi))

　　1.1972年，( )率先推出了外匯期貨合約。

　　A.CBOTB.CMEC.COMEXD.NYMEX

　　2.下列關(guān)于期貨交易和遠(yuǎn)期交易的說法正確的是( )。

　　A.兩者的交易對(duì)象相同B.遠(yuǎn)期交易是在期貨交易的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的

　　C.履約方式相同D.信用風(fēng)險(xiǎn)不同

　　3.期貨市場(chǎng)的發(fā)展歷史證明，與電子化交易相比，公開喊價(jià)的交易方式具備的明顯優(yōu)點(diǎn)有( )。

　　A.如果市場(chǎng)出現(xiàn)動(dòng)蕩，公開喊價(jià)系統(tǒng)的市場(chǎng)基礎(chǔ)更加穩(wěn)定B.提高了交易速度，降低了交易成本

　　C.具備更高的市場(chǎng)透明度和較低的交易差錯(cuò)率D.可以部分取代交易大廳和經(jīng)紀(jì)人

　　4.下列商品，不屬于上海期貨交易所上市品種的是( )。

　　A.銅B.鋁C.白砂糖D.天然橡膠

　　5.我國期貨市場(chǎng)走過了十多年的發(fā)展歷程，經(jīng)過( )年和1998年以來的兩次清理整頓，進(jìn)入了規(guī)范發(fā)展階段。

　　A.1990B.1992C.1993D.1995

　　6.一般情況下，有大量投機(jī)者參與的期貨市場(chǎng)，流動(dòng)性( )。

　　A.非常小B.非常大C.適中D.完全沒有

　　7.一般情況下，同一種商品在期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)上的價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)( )。

　　A.相反B.相同C.相同而且價(jià)格之差保持不變D.沒有規(guī)律

　　8.生產(chǎn)經(jīng)營者通過套期保值并沒有消除風(fēng)險(xiǎn)，而是將其轉(zhuǎn)移給了期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者即( )。

　　A.期貨交易所B.其他套期保值者C.期貨投機(jī)者D.期貨結(jié)算部門

　　9.( )能反映多種生產(chǎn)要素在未來一定時(shí)期的變化趨勢(shì)，具有超前性。

　　A.現(xiàn)貨價(jià)格B.期貨價(jià)格C.遠(yuǎn)期價(jià)格D.期權(quán)價(jià)格

　　10.下列屬于期貨市場(chǎng)在微觀經(jīng)濟(jì)中的作用的是( )。

　　A.促進(jìn)本國經(jīng)濟(jì)國際化B.利用期貨價(jià)格信號(hào)，組織安排現(xiàn)貨生產(chǎn)

　　C.為政府制定宏觀經(jīng)濟(jì)政策提供參考D.有助于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系的建立與完善

　　11.以下不屬于期貨交易所職能的是( )。

　　A.設(shè)計(jì)合約、安排上市B.發(fā)布市場(chǎng)信息C.制定并實(shí)施業(yè)務(wù)規(guī)則D.制定期貨合約交易價(jià)格

　　12.( )不屬于會(huì)員制期貨交易所的設(shè)置機(jī)構(gòu)。

　　A.會(huì)員大會(huì)B.董事會(huì)C.理事會(huì)D.各業(yè)務(wù)管理部門

　　13.期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)的替代作用，使期貨交易能夠以獨(dú)有的( )方式免除合約履行義務(wù)。

　　A.實(shí)物交割B.現(xiàn)金結(jié)算交割C.對(duì)沖平倉D.套利投機(jī)

　　14.期貨公司在期貨市場(chǎng)中的作用主要有( )。

　　A.根據(jù)客戶的需要設(shè)計(jì)期貨合約，保持期貨市場(chǎng)的活力

　　B.期貨公司擔(dān)?？蛻舻慕灰茁募s，從而降低了客戶的交易風(fēng)險(xiǎn)

　　C.嚴(yán)密的風(fēng)險(xiǎn)控制制度使期貨公司可以較為有效地控制客戶的交易風(fēng)險(xiǎn)

　　D.監(jiān)管期貨交易所指定的交割倉庫，保證了期貨市場(chǎng)功能的發(fā)揮

　　15.截至2007年3月，中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)共有186家會(huì)員單位，其中特別會(huì)員( )家。

　　A.2B.3C.4D.5

　　16.期貨合約是指由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在( )和規(guī)定的地點(diǎn)交割一定數(shù)量和質(zhì)量商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約。

　　A.將來某一特定時(shí)間B.當(dāng)天C.第二天D.一個(gè)星期后

　　17.目前交易量最大的期貨晶種是( )。

　　A.利率期貨B.股指期貨C.外匯期貨D.能源期貨

　　18.美國芝加哥期貨交易所規(guī)定小麥期貨合約的交易單位為5000蒲式耳，如果交易者在該交易所買進(jìn)一張(也稱一手)小麥期貨合約，就意味著在合約到期日需( )。

　　A.買進(jìn)一手小麥B.賣出一手小麥C.賣出5000蒲式耳小麥D.買進(jìn)5000蒲式耳小麥

　　19.大連商品交易所豆粕期貨合約的最小變動(dòng)值是( )元/手。

　　A.5B.8C.10D.20

　　20.2006年末，( )期貨在鄭州商品交易所上市。

　　A.白糖B.豆油C.PTAD.鋅

　　21.關(guān)于期貨公司向客戶收取的保證金，下列說法正確的是( )。

　　A.保證金歸期貨公司所有B.除進(jìn)行交易結(jié)算外，嚴(yán)禁挪作他用

　　C.特殊情況下可挪作他用D.無最低額限制

　　22.期貨交易者進(jìn)行反向交易了結(jié)手中合約的行為稱為( )。

　　A.開倉B.持倉C.對(duì)沖D.多頭交易

　　23.鄭州小麥期貨市場(chǎng)某一合約的賣出價(jià)格為1120元/噸，買入價(jià)格為1121元/噸，前一成交價(jià)為1123元/噸，那么該合約的撮合成交價(jià)應(yīng)為( )元/噸。

　　A.1120B.1121C.1122D.1123

　　24.關(guān)于交割違約的說法，正確的是( )。

　　A.交易所應(yīng)先代為履約B.交易所對(duì)違約會(huì)員無權(quán)進(jìn)行處罰

　　C.交易所只能采取競(jìng)買方式處理違約事宜D.違約會(huì)員不承擔(dān)相關(guān)損失和費(fèi)用

　　25.在現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)上采取方向相反的買賣行為，是( )。

　　A.現(xiàn)貨交易B.期貨交易C.期權(quán)交易D.套期保值交易

　　26.關(guān)于期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格之間的關(guān)系，下列說法錯(cuò)誤的是( )。

　　A.期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格之間的差額，就是基差

　　B.在交割日當(dāng)天，期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格相等或極為接近

　　C.當(dāng)期貨合約的交割月份鄰近時(shí)，期貨價(jià)格將越偏離其基礎(chǔ)資產(chǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格

　　D.當(dāng)期貨合約的交割月份鄰近時(shí)，期貨價(jià)格將逐漸向其基礎(chǔ)資產(chǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格靠攏

　　27.一位面包坊主預(yù)期將在3個(gè)月后購進(jìn)一批面粉作為生產(chǎn)原料，為了防止由于面粉市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)而帶來的損失，該面包坊主將( )。

　　A.在期貨市場(chǎng)上進(jìn)行空頭套期保值B.在期貨市場(chǎng)上進(jìn)行多頭套期保值

　　C.在遠(yuǎn)期市場(chǎng)上進(jìn)行空頭套期保值D.在遠(yuǎn)期市場(chǎng)上進(jìn)行多頭套期保值

　　28.在正向市場(chǎng)上，收獲季節(jié)因大量農(nóng)產(chǎn)品集中在較短時(shí)間內(nèi)上市，基差會(huì)( )。

　　A.擴(kuò)大B.縮小C.不變D.不確定

　　29.關(guān)于期貨市場(chǎng)的“投機(jī)”，以下說法不正確的是( )。

　　A.投機(jī)是套期保值得以實(shí)現(xiàn)的必要條件

　　B.沒有投機(jī)就沒有期貨市場(chǎng)

　　C.投資者是價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)者

　　D.通過投機(jī)者的套利行為，可以實(shí)現(xiàn)價(jià)格均衡和防止價(jià)格的過分波動(dòng)，創(chuàng)造一個(gè)穩(wěn)定市場(chǎng)

　　30.在主要的下降趨勢(shì)線的下側(cè)( )期貨合約，不失為有效的時(shí)機(jī)抉擇。

　　A.賣出B.買人C.平倉D.建倉

　　31.若市場(chǎng)處于反向市場(chǎng)，做多頭的投機(jī)者應(yīng)( )。

　　A.買人交割月份較近的合約B.賣出交割月份較近的合約

　　C.買入交割月份較遠(yuǎn)的合約D.賣出交割月份較遠(yuǎn)的合約

　　32.以下做法中符合金字塔賣出操作的是( )。

　　A.以7.5美元/蒲式耳的價(jià)格賣出1手小麥合約，價(jià)格下跌到7.28美元/蒲式耳時(shí)再賣出2手小麥合約，待價(jià)格繼續(xù)下跌到7.00美元/蒲式耳時(shí)再賣出3手小麥合約

　　B.以7.5美元/蒲式耳的價(jià)格賣出3手小麥合約，價(jià)格下跌到7.28美元/蒲式耳時(shí)再賣出2手小麥合約，待價(jià)格繼續(xù)下跌到7.00美元/蒲式耳時(shí)再賣出1手小麥合約

　　C.以7.00美元/蒲式耳的價(jià)格賣出1手小麥合約，價(jià)格下跌到7.28美元/蒲式耳時(shí)再賣出2手小麥合約，待價(jià)格繼續(xù)下跌到7.5美元，蒲式耳時(shí)再賣出3手小麥合約

　　D.以7.00美元/蒲式耳的價(jià)格賣出3手小麥合約，價(jià)格下跌到7.28美元/蒲式耳時(shí)再賣出2手小麥合約，待價(jià)格繼續(xù)下跌到7.5美元/蒲式耳時(shí)再賣出1手小麥合約

　　33.在期貨市場(chǎng)上，套利者( )扮演多頭和空頭的雙重角色。

　　A.先多后空B.先空后多C.同時(shí)D.不確定

　　34.在反向市場(chǎng)上，如果近期供給量增加，需求減少，則跨期套利交易者該進(jìn)行( )。

　　A.牛市套利B.熊市套利C.蝶式套利D.跨市套利

　　35.4月1日，某期貨交易所6月份玉米價(jià)格為2.85美元/蒲式耳，8月份玉米價(jià)格為2.93

　　美元/蒲式耳。某投資者欲采用牛市套利(不考慮傭金因素)，則當(dāng)價(jià)差為( )美分時(shí)，此投資者將頭寸同時(shí)平倉能夠獲利最大。

　　A.8B.4C.-8D.-4

　　36.反向大豆提油套利的做法是( )。

　　A.購買大豆和豆粕期貨合約B.賣出豆油和豆粕期貨合約

　　C.賣出大豆期貨合約的同時(shí)，買入豆油和豆粕期貨合約

　　D.購買大豆期貨合約的同時(shí)，賣出豆油和豆粕期貨合約

　　37.某投資者預(yù)通過蝶式套利進(jìn)行玉米期貨交易，他買入2手1月份玉米期貨合約，同時(shí)賣出5手3月份玉米期貨合約，再( )。

　　A.同時(shí)買入3手5月份玉米期貨合約B.一天后買人3手5月份玉米期貨合約

　　C.同時(shí)買人1手5月份玉米期貨合約D.一天后賣出3手5月份玉米期貨合約

　　38.商品市場(chǎng)需求量不包括( )。

　　A.國內(nèi)消費(fèi)量B.出口量C.進(jìn)口量D.期末商品結(jié)存量

　　39.在基本分析法中不被考慮的因素是( )。

　　A.總供給和總需求的變動(dòng)B.期貨價(jià)格的近期走勢(shì)C.國內(nèi)國際的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)D.自然因素和政策因素

　　40.上升三角形可能變?yōu)榉崔D(zhuǎn)形態(tài)的底部的情況是( )。

　　A.原有趨勢(shì)是上升時(shí)出現(xiàn)上升三角形B.原有趨勢(shì)是下降時(shí)出現(xiàn)上升三角形

　　C.下降趨勢(shì)的初期出現(xiàn)上升三角形D.下降趨勢(shì)的末期出現(xiàn)上升三角形

     41.當(dāng)KD低于20就應(yīng)該考慮( )。

　　A.買入B.賣出C.平倉D.開倉

　　42.時(shí)間原則是支撐壓力線被突破的確認(rèn)原則之一，它要求突破后至少是( )日。

　　A.5B.4C.3D.2

　　43.通常在下列哪一種情況下將導(dǎo)致本國貨幣貶值?( )

　　A.政局動(dòng)蕩B.提高本國利率C.實(shí)施緊縮的貨幣政策D.外國資本大量流入

　　44.按照交易標(biāo)的期貨可以劃分為商品期貨和金融期貨，以下屬于金融期貨的是( )。

　　A.農(nóng)產(chǎn)品期貨B.有色金屬期貨C.能源期貨D.國債期貨

　　45.公司財(cái)務(wù)主管預(yù)期在不久的將來收到100萬美元，他希望將這筆錢投資在90天到期的國庫券。要保護(hù)投資免受由于短期利率下降的損害，投資人很可能( )。

　　A.購買長期國債的期貨合約B.出售短期國庫券的期貨合約

　　C.購買短期國庫券的期貨合約D.出售歐洲美元的期貨合約

　　46.道?瓊斯運(yùn)輸平均指數(shù)的英文縮寫是( )。

　　A.DJIAB.DJTAC.DJUAD.DJCA

　　47.1月1日，某人以420美元的價(jià)格賣出一份4月份的標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)期貨合約，如果2月1日該期貨價(jià)格升至430美元，則2月1日平倉時(shí)將( )。(不考慮交易費(fèi)用)

　　A.損失2500美元B.損失10美元C.盈利2500美元D.盈利10美元

　　48.期權(quán)多頭方支付一定費(fèi)用給期權(quán)空頭方，作為擁有這份權(quán)利的報(bào)酬。這筆費(fèi)用稱為( )。

　　A.交易傭金B(yǎng).協(xié)定價(jià)格C.期權(quán)費(fèi)D.保證金

　　49.某投資者買人一份歐式期權(quán)，則他可以在( )行使自己的權(quán)利。

　　A.到期日B.到期日前任何一個(gè)交易日C.到期日前一個(gè)月D.到期日后某一交易日

　　50.一個(gè)投資者以13美元購入一份看漲期權(quán)，標(biāo)的資產(chǎn)協(xié)定價(jià)格為90美元，而該資產(chǎn)的市場(chǎng)定價(jià)為100美元，則該期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值分別是( )。

　　A.內(nèi)在價(jià)值為3美元，時(shí)間價(jià)值為10美元

　　B.內(nèi)在價(jià)值為0美元，時(shí)間價(jià)值為13美元

　　C.內(nèi)在價(jià)值為10美元，時(shí)間價(jià)值為3美元

　　D.內(nèi)在價(jià)值為13美元，時(shí)間價(jià)值為0美元

　　51.在期權(quán)的垂直套利組合中，下列說法正確的是( )。

　　A.期權(quán)的標(biāo)的物相同B.期權(quán)的到期日不同C.期權(quán)的買賣方向相同D.期權(quán)的類型不同

　　52.在美國，發(fā)行量最大的債券品種是( )。

　　A.國債B.州政府債券C.企業(yè)債券D.銀行債券

　　53.共同基金與期貨投資基金的主要區(qū)別在于( )。

　　A.組織形式不同B.規(guī)模大小不同C.投資運(yùn)作不同D.投資對(duì)象不同

　　54.CTA是( )的簡稱。

　　A.商品交易顧問B.期貨經(jīng)紀(jì)商C.交易經(jīng)理D.商品基金經(jīng)理

　　55.以( )為代表的期貨投資基金的監(jiān)管模式，是通過制定一整套專門的基金管理法規(guī)對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行監(jiān)管。

　　A.英國B.新加坡C.美國D.日本

　　56.在期貨投資基金支付的各種費(fèi)用中，同基金的業(yè)績表現(xiàn)直接相關(guān)的是( )。

　　A.管理費(fèi)B.經(jīng)紀(jì)傭金C.營銷費(fèi)用D.CTA費(fèi)用

　　57.( )是產(chǎn)生期貨投機(jī)的動(dòng)力。

　　A.低收益與高風(fēng)險(xiǎn)并存B.高收益與高風(fēng)險(xiǎn)并存C.低收益與低風(fēng)險(xiǎn)并存D.高收益與低風(fēng)險(xiǎn)并存

　　58.期貨價(jià)格非理性波動(dòng)的最直接最核心的因素是( )。

　　A.合約設(shè)計(jì)上有缺陷B.會(huì)員結(jié)構(gòu)不合理C.交易規(guī)則執(zhí)行不當(dāng)D.人為的非理性投機(jī)

　　59.( )是因價(jià)格變化使期貨合約的價(jià)值發(fā)生變化的風(fēng)險(xiǎn)，是期貨交易中最常見、最要重視的一種風(fēng)險(xiǎn)。

　　A.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)B.利率風(fēng)險(xiǎn)C.權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)D.商品風(fēng)險(xiǎn)

　　60.( )反映當(dāng)前價(jià)格對(duì)N天市場(chǎng)平均價(jià)格的偏離程度。

　　A.市場(chǎng)資金總量變動(dòng)率B.市場(chǎng)資金集中度C.現(xiàn)價(jià)期價(jià)偏離率D.期貨價(jià)格變動(dòng)率

　　二、多項(xiàng)選擇題(本題共60個(gè)小題，每題0.5分，共30分。在每題給出的4個(gè)選項(xiàng)中，至少有2項(xiàng)符合題目要求，請(qǐng)將符合題目要求選項(xiàng)的代碼填入括號(hào)內(nèi))

　　61.( )均為買賣雙方約定于未來某一特定時(shí)問以約定價(jià)格買人或賣出一定數(shù)量的商品。

　　A.分期付款交易B.遠(yuǎn)期交易C.現(xiàn)貨交易D.期貨交易

　　62.期貨的品種可以分為( )。

　　A.股指期貨B.外匯期貨C.商品期貨D.金融期貨

　　63.美國的期貨交易所集中在( )。

　　A.紐約B.芝加哥C.華盛頓D.舊金山

　　64.目前，我國大連商品交易所上市的期貨品種包括( )等。

　　A.大豆B.紅小豆C.豆粕D.啤酒大麥

　　65.國際期貨市場(chǎng)的發(fā)展大致表現(xiàn)為 ( )。

　　A.交易品種有所減少B.交易規(guī)模不斷擴(kuò)大C.金融期貨后來居上D.期貨期權(quán)方興未艾

　　66.早期期貨市場(chǎng)具有的特點(diǎn)包括( )。

　　A.起源于遠(yuǎn)期合約市場(chǎng)B.投機(jī)者多，市場(chǎng)流動(dòng)性大C.實(shí)物交割占比重較小D.實(shí)物交割占的比重很大

　　67.套期保值是在期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)之間建立一種盈虧沖抵的機(jī)制，最終可能出現(xiàn)的結(jié)果有( )。

　　A.盈虧相抵后還有盈利B.盈虧相抵后還有虧損C.盈虧完全相抵D.盈利一定大于虧損

　　68.期貨市場(chǎng)之所以具有價(jià)格發(fā)現(xiàn)的功能，主要是因?yàn)? )。

　　A.期貨交易參與者眾多，供求雙方意愿得以真實(shí)體現(xiàn)B.期貨價(jià)格反映多數(shù)人的預(yù)測(cè)，接近真實(shí)的供求變動(dòng)趨勢(shì)

　　C.交易透明度高，競(jìng)爭公開化、公平化D.供求雙方協(xié)商確定期貨價(jià)格

　　69.期貨投機(jī)行為的存在有一定的合理性，這是因?yàn)? )。

　　A.期貨投機(jī)者的預(yù)期總是比套期保值者要準(zhǔn)確B.生產(chǎn)經(jīng)營者有規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的需求

　　C.如果只有套期保值者參加期貨交易，則套期保值者難以達(dá)到轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的目的

　　D.期貨投機(jī)者把套期保值者不能消滅的風(fēng)險(xiǎn)消滅了

　　70.期貨交易所會(huì)員資格的獲得方式包括( )。

　　A.在市場(chǎng)上按市價(jià)購買期貨交易所的會(huì)員資格加入B.以交超額會(huì)費(fèi)的方式加入

　　C.依據(jù)期貨交易所的規(guī)則加入D.由期貨監(jiān)管部門審批合格加入

　　71.會(huì)員制和公司制期貨交易所的區(qū)別包括( )

　　A.目的B.法律責(zé)任C.資金來源D.接受監(jiān)管

　　72.下列關(guān)于期貨交易結(jié)算所的論述，正確的有( )。

　　A.結(jié)算所是期貨交易的專門清算機(jī)構(gòu)，通常附屬于交易所，但又以獨(dú)立的公司形式組建

　　B.所有的期貨交易都必須通過結(jié)算會(huì)員由結(jié)算機(jī)構(gòu)進(jìn)行，而不是由交易雙方直接交割清算

　　C.結(jié)算所通常采取公司制

　　D.結(jié)算所實(shí)行無負(fù)債的每周結(jié)算制度

　　73.申請(qǐng)?jiān)O(shè)立期貨公司，應(yīng)當(dāng)符合《中華人民共和國公司法》的規(guī)定，須具備的條件包括( )。

　　A.董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員具備任職資格，從業(yè)人員具有期貨從業(yè)資格

　　B.主要股東以及實(shí)際控制人具有持續(xù)盈利能力，信譽(yù)良好，最近5年無重大違法、違規(guī)記錄

　　C.有健全的風(fēng)險(xiǎn)管理制度和內(nèi)部控制制度

　　D.國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他條件

　　74.期貨合約最小變動(dòng)價(jià)位的確定，一般取決于( )。

　　A.該合約標(biāo)的商品的種類B.該合約標(biāo)的商品.的交割等級(jí)

　　C.該合約標(biāo)的商品的性質(zhì)D.該合約標(biāo)的商品的市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)情況

　　75.以下期貨合約中，每日價(jià)格最大波動(dòng)限制相同的有( )。

　　A.大連商品交易所大豆期貨合約B.鄭州商品交易所小麥期貨合約

　　C.上海期貨交易所陰極銅標(biāo)準(zhǔn)合約D.上海期貨交易所天然橡膠期貨合約

　　76.芝加哥期貨交易所小麥期貨合約的交割等級(jí)有( )。

　　A.2號(hào)軟紅麥B.2號(hào)硬紅冬麥C.2號(hào)黑硬北春麥D.2號(hào)北秋麥平價(jià)

　　77.天然橡膠期貨交易主要集中在亞洲地區(qū)，在下列國家中，有天然橡膠期貨交易的有( )。

　　A.中國B.蒙古C.馬來西亞D.新加坡

　　78.下列期貨合約中，在大連商品交易所上市交易的有( )。

　　A.黃大豆2號(hào)合約B.玉米合約C.優(yōu)質(zhì)強(qiáng)筋小麥合約D.棉花合約

　　79.一個(gè)完整的期貨交易流程應(yīng)包括( )。

　　A.開戶與下單B.競(jìng)價(jià)C.結(jié)算D.交割

　　80.金融期貨交易的特點(diǎn)中，與保證金交易制度不相關(guān)的有( )。

　　A.交易成本低B.市場(chǎng)效率高C.具有規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的職能D.具有杠桿效應(yīng)

　　81.下列各項(xiàng)中，屬于期貨交易所為保障期貨市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行，而制定的交易制度的有( )。

　　A.大戶報(bào)告制度B.交割制度C.強(qiáng)行平倉制度D.風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度

　　82.下列關(guān)于集合競(jìng)價(jià)的說法正確的有( )。

　　A.集合競(jìng)價(jià)遵循最大成交量原則

　　B.高于集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格的買入申報(bào)全部成交

　　C.低于集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格的賣出申報(bào)全部成交

　　D.等于集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生價(jià)格的買入和賣出申報(bào)不能成交

　　83.期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易流程的內(nèi)容包括( )。

　　A.尋找交易對(duì)手，并商定價(jià)格B.向交易所提出申請(qǐng)C.銀行提供履約擔(dān)保D.納稅

　　84.期貨交易中套期保值的基本類型有( )。

　　A.多頭套期保值B.空頭套期保值C.交叉套期保值D.平行套期保值

　　85.持倉費(fèi)是指為擁有或保留某種商品而支付的( )等費(fèi)用總和。

　　A.倉儲(chǔ)費(fèi)B.保險(xiǎn)費(fèi)C.利息D.商品價(jià)格

　　86.某企業(yè)若希望通過套期保值來回避原料價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)采取( )方式。

　　A.多頭套期保值B.空頭套期保值C.買人套期保值D.賣出套期保值

　　87.當(dāng)( )時(shí)，基差值會(huì)變大。

　　A.在正向市場(chǎng)，現(xiàn)貨價(jià)格上漲幅度小于期貨價(jià)格上漲幅度

　　B.在正向市場(chǎng)，現(xiàn)貨價(jià)格上漲幅度大于期貨價(jià)格上漲幅度

　　C.在正向市場(chǎng)，現(xiàn)貨價(jià)格下跌幅度小于期貨價(jià)格下跌幅度

　　D.在反向市場(chǎng)，現(xiàn)貨價(jià)格上漲幅度大于期貨價(jià)格上漲幅度

　　88.期貨投機(jī)交易應(yīng)遵循以下( )原則。

　　A.確定投人的風(fēng)險(xiǎn)資本B.制定交易計(jì)劃C.充分了解現(xiàn)貨合約D.確定獲利和虧損限度

　　89.交易者在決定是否買空或賣空期貨合約的時(shí)候，應(yīng)該事先為自己確定( )，作好交易前的心理準(zhǔn)備。

　　A.退出市場(chǎng)的時(shí)間B.最低獲利目標(biāo)C.期望承受的最大虧損限度D.實(shí)物交割的價(jià)格

　　90.以下屬于建倉階段內(nèi)容的有( )。

　　A.選擇人市時(shí)機(jī)B.平均買低和平均賣高C.蝶式買入賣出D.合約交割月份的選擇

　　91.套利的特點(diǎn)有( ) 。A.風(fēng)險(xiǎn)較小B.成本較低C.風(fēng)險(xiǎn)較大D.成本較高

　　92.以下屬于套利種類的有( )。A.跨期套利B.跨商品套利C.跨市套利D.期現(xiàn)套利

　　93.在( )情況下，牛市套利可以獲利。

　　A.遠(yuǎn)月合約價(jià)格高于近月合約價(jià)格，價(jià)差由10元變?yōu)?0元

　　B.遠(yuǎn)月合約價(jià)格低于近月合約價(jià)格，價(jià)差由10元變?yōu)?0元

　　C.遠(yuǎn)月合約價(jià)格高于近月合約價(jià)格，價(jià)差由10元變?yōu)?元

　　D.遠(yuǎn)月合約價(jià)格低于近月合約價(jià)格，價(jià)差由10元變?yōu)?元

　　94.下列操作不符合套利交易行為特征的有( )。

　　A.開倉時(shí)要同時(shí)買人與賣出，平倉時(shí)可以根據(jù)情況先平倉獲利的盤

　　B.套利交易指令下達(dá)時(shí)可以先后報(bào)出買人與賣出期貨合約的價(jià)格

　　C.用套利來保護(hù)已虧損的單盤交易

　　D.由于套利交易的低風(fēng)險(xiǎn)與低保證金等特點(diǎn)，因此可以超額套利

　　95.美國商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)公布的持倉結(jié)構(gòu)不包括( )。

　　A.報(bào)告持倉B.非報(bào)告持倉C.商業(yè)持倉D.非工業(yè)持倉

　　96.除供需關(guān)系外，( )也能影響期貨價(jià)格。A.利率 B.匯率 C.戰(zhàn)爭 D.心理因素

　　97.下列形態(tài)中，不屬于持續(xù)整理形態(tài)的有( )。A.菱形B.鉆石形C.圓弧形D.三角形

　　98.下列有關(guān)旗形說法正確的有( )。

　　A.旗形持續(xù)的時(shí)間不能太短B.旗形出現(xiàn)之前應(yīng)有一個(gè)旗桿，這是由于價(jià)格作直線運(yùn)動(dòng)形成的

　　C.旗形一般發(fā)生在市場(chǎng)平穩(wěn)的時(shí)候D.旗形形成之前和被突破之后成交量都很大

　　99.在波浪理論中，波浪的上升階段的第( )浪屬于下跌調(diào)整浪。A.1B.2C.3D.4

　　100.在MACD應(yīng)用法則中，當(dāng)( )時(shí)為空頭市場(chǎng)。

　　A.DIF和DEA為正值，DIF向上突破DEA

　　B.DIF和DEA為正值，DIF向下跌破DEA

　　C.DIF和DEA為負(fù)值，DIF向上突破DEA

　　D.DIF和DEA為負(fù)值，DIF向下跌破DEA

     101.在有效市場(chǎng)理論中，學(xué)術(shù)派人士認(rèn)為，交易者在決定買賣時(shí)，所依賴的信息可分為( ) 等幾個(gè)層次。

　　A.內(nèi)幕信息B.市場(chǎng)信息C.公共信息D.全部信息

　　102.下列關(guān)于遠(yuǎn)期外匯交易的說法中，正確的有( )。

　　A.遠(yuǎn)期外匯交易以交易所、結(jié)算所為中介

　　B.在套期保值時(shí)，遠(yuǎn)期外匯交易的針對(duì)性更強(qiáng)，往往可以使風(fēng)險(xiǎn)全部對(duì)沖

　　C.遠(yuǎn)期外匯交易的成交方式更加靈活

　　D.遠(yuǎn)期外匯交易的流動(dòng)性高于外匯期貨交易

　　103.金融期貨交易的主要參與機(jī)構(gòu)包括( )。

　　A.期貨主管部門B.金融期貨交易所C.經(jīng)紀(jì)公司D.結(jié)算與保證公司

　　104.下列關(guān)于歐洲美元的說法，正確的有( )。

　　A.歐洲美元之所以冠以“歐洲”兩字，是因?yàn)樽畛跗鹪从跉W洲而已

　　B.IMM推出的歐洲美元期貨合約一直是非?；钴S的利率期貨合約

　　C.IMM推出的歐洲美元期貨合約是首次采用現(xiàn)金交割的期貨合約

　　D.歐洲美元是存放于歐洲的非美國銀行或美國銀行分支機(jī)構(gòu)的美元存款

　　105.股指期貨交易中很少出現(xiàn)逼倉現(xiàn)象，是由于( )。

　　A.股指期貨采用現(xiàn)金交割

　　B.股指期貨實(shí)行保證金制度

　　C.股指期貨實(shí)行逐日盯市制度

　　D.股指期貨的交割結(jié)算價(jià)依據(jù)現(xiàn)貨指數(shù)確定

　　106.股票期貨的優(yōu)點(diǎn)有( )。

　　A.杠桿效應(yīng)B.沽空股票便捷C.交易費(fèi)用低廉D.減低海外投資者的利率風(fēng)險(xiǎn)

　　107.關(guān)于期權(quán)交易，下列說法錯(cuò)誤的有( )。

　　A.期權(quán)賣方想獲得權(quán)利必須向買方支付一定數(shù)量的權(quán)利金

　　B.期權(quán)買方取得的權(quán)利是未來的

　　C.期權(quán)買方可以買進(jìn)標(biāo)的物，但不可以賣出標(biāo)的物

　　D.買方僅承擔(dān)有限風(fēng)險(xiǎn)，卻擁有巨大的獲利潛力

　　108.下列保值操作中，屬于賣期保值的是( )。

　　A.買進(jìn)看漲期權(quán)B.賣出看漲期權(quán)C.買進(jìn)看跌期權(quán)D.賣出看跌期權(quán)

　　109.以下有關(guān)期權(quán)價(jià)格的決定因素的說法，正確的有( )。

　　A.買入期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格與期權(quán)費(fèi)成正比，而賣出期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格與期權(quán)費(fèi)成反比

　　B.期權(quán)距到期日時(shí)間越長，期權(quán)費(fèi)就越高，

　　C.預(yù)期波動(dòng)率越大的貨幣期權(quán)，其期權(quán)費(fèi)越高

　　D.貨幣利率越高，期權(quán)費(fèi)越低;利率越低，期權(quán)費(fèi)越高

　　110.就看漲期權(quán)而言，期權(quán)合約標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格( )期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格時(shí)，內(nèi)涵價(jià)值為零。

　　A.等于B.低于C.不等于D.高于

　　111.對(duì)沖基金區(qū)別于共同基金在于它具備以下( )特點(diǎn)。

　　A.從投資領(lǐng)域來看，除了投資于傳統(tǒng)的股票債券和貨幣市場(chǎng)之外，它還大量投資于金融衍生品期貨和期權(quán)市場(chǎng)

　　B.從投資策略來看，大量運(yùn)用賣空機(jī)制并且大量使用信貸杠桿進(jìn)行高于自己本金數(shù)倍甚至數(shù)十倍的高風(fēng)險(xiǎn)投機(jī)操作

　　C.從組織形式上來看，往往采取私募合伙的形式，監(jiān)管最松，運(yùn)作最不透明，操作最為靈活

　　D.從歷史和規(guī)模上來看，對(duì)沖基金發(fā)展最早，規(guī)模最大

　　l12.期貨投資基金的功能包括( )。

　　A.改善和優(yōu)化投資組合

　　B.規(guī)避股市下跌的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

　　C.老師理財(cái)，保護(hù)中小投資者利益

　　D.具備在不同經(jīng)濟(jì)環(huán)境下盈利的能力

　　113.管理賬戶報(bào)告組織MAR編制的指數(shù)有( )。

　　A.綜合指數(shù)B.公募基金指數(shù)C.私募基金指數(shù)D.多CTA指數(shù)

　　114.在期貨投資基金制定的風(fēng)險(xiǎn)控制目標(biāo)中，風(fēng)險(xiǎn)控制的具體對(duì)象包括( )等。

　　A.自然風(fēng)險(xiǎn)B.政策風(fēng)險(xiǎn)C.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)D.上市公司風(fēng)險(xiǎn)

　　115.美國期貨投資基金的監(jiān)管機(jī)構(gòu)有( )。

　　A.證券交易委員會(huì)(SEC)B.商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)C.全國期貨業(yè)協(xié)會(huì)(NFA)D.全國證券商協(xié)會(huì)(NASD)

　　116.期貨交易具有( )的特點(diǎn)，吸引了眾多投機(jī)者的參與。

　　A.套期保值B.杠桿效應(yīng)C.雙向交易D.對(duì)沖機(jī)制

　　117.期貨市場(chǎng)的不可控風(fēng)險(xiǎn)包括( )。

　　A.宏觀環(huán)境變化的風(fēng)險(xiǎn)B.交易所的管理風(fēng)險(xiǎn).C.計(jì)算機(jī)故障等技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)D.政策性風(fēng)險(xiǎn)

　　118.從風(fēng)險(xiǎn)成因劃分，期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)類型有( )。

　　A.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)B.信用風(fēng)險(xiǎn)C.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)D.操作風(fēng)險(xiǎn)

　　119.期貨市場(chǎng)功能的發(fā)揮是建立在期貨市場(chǎng)的( )基礎(chǔ)上。

　　A.競(jìng)爭性B.高效性C.流動(dòng)性D.高風(fēng)險(xiǎn)性

　　120.美國的全國期貨業(yè)協(xié)會(huì)(NFA)是迄今為止惟一被美國商品期貨交易委員會(huì)(CFIC)批準(zhǔn)成立的期貨協(xié)會(huì)，其建立的規(guī)則包括( )等。

　　A.對(duì)期貨經(jīng)紀(jì)商和經(jīng)紀(jì)人進(jìn)行資格審查并實(shí)行認(rèn)可制

　　B.要求會(huì)員實(shí)行健全而公正的財(cái)務(wù)活動(dòng)

　　C.要求準(zhǔn)確的會(huì)計(jì)和交易報(bào)告

　　D.要求會(huì)員如有客戶要求，要協(xié)商處理交易上的糾紛

　　三、判斷是非題(本題共40個(gè)小題，每題0.5分，共20分。正確的用A表示，錯(cuò)誤的用B表示)

　　121.最早的金屬期貨交易誕生于美國。( )

　　122.遠(yuǎn)期交易是指買賣雙方簽訂遠(yuǎn)期合同，規(guī)定在未來某一時(shí)間進(jìn)行實(shí)物商品交收的一種交易方式。( )

　　123.期貨交易要繳納全額保證金。( )

　　124.早期期貨市場(chǎng)是遠(yuǎn)期合約市場(chǎng)。( )

　　125.期貨市場(chǎng)的基本功能是規(guī)避交易風(fēng)險(xiǎn)和發(fā)現(xiàn)期貨價(jià)格。( )

　　126.無論價(jià)格漲跌，套期保值總能實(shí)現(xiàn)用現(xiàn)貨市場(chǎng)的盈利部分或全部沖抵期貨市場(chǎng)的虧損。( )

　　127.公司制期貨交易所的監(jiān)事會(huì)可以對(duì)董事和高級(jí)管理人員提出罷免的建議。( )

　　128.中國中國香港的期貨市場(chǎng)監(jiān)管工作由中國香港特別行政區(qū)金融管理局負(fù)責(zé)管理。( )

　　129.期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)研究發(fā)展部的主要職能是，負(fù)責(zé)收集、分析、研究期貨市場(chǎng)、現(xiàn)貨市場(chǎng)的信息，進(jìn)行市場(chǎng)分析、預(yù)測(cè)，研究期貨市場(chǎng)及本公司的發(fā)展規(guī)劃。( )

　　130.某種商品期貨合約交割月份的確定，一般由其生產(chǎn)、使用、消費(fèi)等特點(diǎn)決定。( )

　　131.紐約商業(yè)交易所的原油期貨合約的每日價(jià)格最大波動(dòng)限制是100美分/桶(每張合約1000美元)。( )

　　132.股指期貨是1982年2月由美國堪薩斯城期貨交易所率先推出的。( )

　　133.漲跌停板制度是期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)控制最根本、最重要的制度。( )

　　134.保證金制度是期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)控制最根本、最重要的制度。

　　135.標(biāo)準(zhǔn)倉單轉(zhuǎn)讓必須通過會(huì)員在期貨公司辦理過戶手續(xù)，同時(shí)結(jié)清有關(guān)費(fèi)用。( )

　　136.利用期貨市場(chǎng)進(jìn)行套期保值，能使生產(chǎn)經(jīng)營者轉(zhuǎn)移現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，達(dá)到鎖定生產(chǎn)成本，實(shí)現(xiàn)預(yù)期利潤的目的。( )

　　137.基差的變動(dòng)比期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格的變動(dòng)相對(duì)要大一些。( )

　　138.在正向市場(chǎng)中，基差為正，現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格大于期貨市場(chǎng)的價(jià)格。( )

　　139.基差的增大將對(duì)多頭套期保值者有利。( )

　　140.期貨投機(jī)者的介人，提高了期貨市場(chǎng)的流動(dòng)性。( )

　　141.正向市場(chǎng)中，多頭投機(jī)者應(yīng)買入遠(yuǎn)期月份合約。( )

　　142.投資者在決定如何人市、在什么點(diǎn)位入市的問題時(shí)，必須通盤考慮各項(xiàng)技術(shù)性因素、資金管理的要求以及所采用的交易指令、類型等因素。( )

　　143.持倉費(fèi)是影響不同交割月份期貨合約之間價(jià)格差異的最主要因素。( )

　　144.套利行為與套期保值行為在本質(zhì)上是相同的。( )

　　145.在正向市場(chǎng)上，如果近期供給量增加而需求量減少，則導(dǎo)致近期合約價(jià)格跌幅小于遠(yuǎn)期合約，或者近期合約價(jià)格的漲幅大于遠(yuǎn)期合約的漲幅。( )

　　146.道氏理論對(duì)大形勢(shì)的判斷很有用，但對(duì)每日發(fā)生的小波動(dòng)的判斷作用不大。( )

　　147.價(jià)格向下跌破價(jià)格形態(tài)趨勢(shì)線或移動(dòng)平均線，同時(shí)出現(xiàn)大成交量，是價(jià)格下跌的信號(hào)，強(qiáng)調(diào)趨勢(shì)反轉(zhuǎn)形成空頭市場(chǎng)。( )

　　148.效率市場(chǎng)是指市場(chǎng)價(jià)格可以充分、迅捷地反映所有過去信息的市場(chǎng)狀況。( )

　　149.理論上，金融期貨價(jià)格有可能高于、等于相應(yīng)的現(xiàn)貨金融工具價(jià)格，但不可能低于相應(yīng)的現(xiàn)貨金融工具價(jià)格。( )

　　150.利率期貨的標(biāo)的物是貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)的各種債務(wù)憑證。( )

　　151.股票指數(shù)期貨合約的價(jià)值是股票指數(shù)與每點(diǎn)指數(shù)所代表的金額的乘積。( )

　　152.一般來講，期權(quán)剩余的有效日期越長，其時(shí)間價(jià)值越小。( )

　　153.當(dāng)一種期權(quán)處于極度虛值時(shí)，投資者不會(huì)愿意為買人這種期權(quán)而支付任何權(quán)利金。( )

　　154.馬鞍式期權(quán)組合是由一手看跌期權(quán)與另一手相同標(biāo)的物、相同到期日及相同執(zhí)行價(jià)格的看漲期權(quán)組合而成，并且兩種期權(quán)的買賣方向相同。( )

　　155.公平競(jìng)爭是期貨市場(chǎng)乃至所有市場(chǎng)運(yùn)行和發(fā)展的首要條件。( )

　　156.私募期貨基金由于其運(yùn)作最不透明，因此其所受監(jiān)管最嚴(yán)。( )

　　157.在期貨基金中，期貨頭寸的保證金是由期貨傭金商來管理。( )

　　158.政府宏觀政策的變動(dòng)對(duì)期貨市場(chǎng)的影響不大。( )

　　159.我國期貨市場(chǎng)監(jiān)管基本與美國相同，形成了中國證監(jiān)會(huì)和中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)的兩級(jí)監(jiān)管體系。( )

　　160.市場(chǎng)資金集中度和某合約持倉集中度的聯(lián)合，是風(fēng)險(xiǎn)管理者判定期貨市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)是否因人為投機(jī)而起的重要依據(jù)之一。( )

　　四、分析計(jì)算題(本題共10個(gè)小題，每題2分，共20分。在每題給出的4個(gè)選項(xiàng)中，只有1項(xiàng)符合題目要求，請(qǐng)將正確選項(xiàng)的代碼填人括號(hào)內(nèi))

　　161.10月5日，某投資者在大連商品交易所開倉賣出大豆期貨合約80手，成交價(jià)為2220元/噸，當(dāng)日結(jié)算價(jià)格為2230元/噸，交易保證金比例為5%，則該客戶當(dāng)天須繳納的保證金為( )元。

　　A.22300B.50000C.77400D.89200

　　某大豆加工商為避免大豆現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，做買人套期保值，買入10手期貨合約建倉，當(dāng)時(shí)的基差為-30元/噸，賣出平倉時(shí)的基差為-60元/噸，該加工商在套期保值中的盈虧狀況是( )元。

　　A.盈利3000B.虧損3000C.盈利1500D.虧損1500

　　163.某交易者7月30日買人1手11月份小麥合約，價(jià)格為7.6美元/蒲式耳，同時(shí)賣出1手11月份玉米合約，價(jià)格為2.45美元/蒲式耳，9月30日，該交易者賣出1手11月份小麥合約，價(jià)格為7.45美元/蒲式耳，同時(shí)買人1手11月份玉米合約，價(jià)格為2.20美元/蒲式耳，交易所規(guī)定1手=5000蒲式耳，則該交易者的盈虧狀況為( )美元。

　　A.獲利700B.虧損700C.獲利500D.虧損500

　　164.3月15日，某投機(jī)者在交易所采取蝶式套利策略，賣出3手(1手=10噸)6月份大豆合約，買入8手7月份大豆合約，賣出5手8月份大豆合約，價(jià)格分別為1740元/噸、1750元/噸和1760元/噸。4月20日，三份合約的價(jià)格分別為1730元/噸、1760元/噸和1750元/噸。在不考慮其他因素影響的情況下，該投機(jī)者的凈收益是( )元。

　　A.160B.400C.800D.1600

　　165.某交易者以260美分/蒲式耳的執(zhí)行價(jià)格賣出10手5月份玉米看漲期權(quán)，權(quán)利金為16美分/蒲式耳，與此同時(shí)買入20手執(zhí)行價(jià)格為270美分/蒲式耳的5月份玉米看漲期權(quán)，權(quán)利金為9美分/蒲式耳，再賣出10手執(zhí)行價(jià)格為280美分/蒲式耳的5月份玉米看漲期權(quán)，權(quán)利金為4美分/蒲式耳。這種賣出蝶式套利的最大可能虧損是( )美分/蒲式耳。A.4B.6C.8D.10

　　166.某投資者在5月份以5.5美元/盎司的權(quán)利金買入一張執(zhí)行價(jià)格為430美元/盎司的6月份黃金看跌期權(quán)，又以4.5美元/盎司的權(quán)利金賣出一張執(zhí)行價(jià)格為430美元/盎司的6月份黃金看漲期權(quán)，再以市場(chǎng)價(jià)格428.5美元/盎司買進(jìn)一張6月份黃金期貨合約。那么，當(dāng)合約到期時(shí)，該投機(jī)者的凈收益是( )美元/盎司。(不考慮傭金)A.2.5B.1.5C.1D.0.5

　　167.某中國香港投機(jī)者5月份預(yù)測(cè)大豆期貨行情會(huì)繼續(xù)上漲，于是在中國香港期權(quán)交易所買人1手(10噸/手)9月份到期的大豆期貨看漲期權(quán)合約，期貨價(jià)格為2000港元/噸。期權(quán)權(quán)利金為20港元/噸。到8月份時(shí)，9月大豆期貨價(jià)格漲到2200港元/噸，該投機(jī)者要求行使期權(quán)，于是以2000港元/噸買入1手9月大豆期貨，并同時(shí)在期貨市場(chǎng)上對(duì)沖平倉。那么，他總共盈利( )港元。A.1000B.1500C.1800D.2000

　　168.某投資者做大豆期權(quán)的熊市看漲垂直套利，他買人敲定價(jià)格為850美分的大豆看漲期權(quán)，權(quán)力金為14美分，同時(shí)賣出敲定價(jià)格為820美分的看漲期權(quán)，權(quán)力金為18美分。則該期權(quán)投資組合的盈虧平衡點(diǎn)為( )美分。

　　A.886B.854C.838D.824

　　169.2008年5月份，某投資者賣出一張7月到期執(zhí)行價(jià)格為14900點(diǎn)的恒指看漲期權(quán)，權(quán)利金為500點(diǎn)，同時(shí)又以300點(diǎn)的權(quán)利金賣出一張7月到期、執(zhí)行價(jià)格為14900點(diǎn)的恒指看跌期權(quán)。當(dāng)恒指為( )點(diǎn)時(shí)，可以獲得最大盈利。

　　A.14800B.14900C.15000D.15250

　　170.2008年10月1日，某投資者以80點(diǎn)的權(quán)利金買入一張3月份到期、執(zhí)行價(jià)格為10200點(diǎn)的恒生指數(shù)看漲期權(quán)，同時(shí)又以130點(diǎn)的權(quán)利金賣出一張3月份到期、執(zhí)行價(jià)格為10000點(diǎn)的恒生指數(shù)看漲期權(quán)。那么該投資者的盈虧平衡點(diǎn)(不考慮其他費(fèi)用)是( )點(diǎn)。

　　A.10000B.10050C.10100D.10200

      答案與解析

　　單項(xiàng)選擇題(本題共60個(gè)小題，每題0.5分，共30分。在每題給出的4個(gè)選項(xiàng)中，只有1項(xiàng)最符合題目要求，請(qǐng)將正確選項(xiàng)的代碼填人括號(hào)內(nèi))

　　1.【答案】B2.【答案】D3.【答案】A4.【答案】C5.【答案】C6.【答案】B7.【答案】B

　　8.【答案】C9.【答案】B10.【答案】B11.【答案】D12.【答案】B13.【答案】C14.【答案】C

　　15.【答案】B16.【答案】A17.【答案】B18.【答案】D19.【答案】C20.【答案】C21.【答案】B

　　22.【答案】C23.【答案】B24.【答案】A25.【答案】D26.【答案】C27.【答案】B28.【答案】A

　　29.【答案】B30.【答案】A31.【答案】C32.【答案】B33.【答案】C34.【答案】B

　　35.【答案】C36.【答案】C37.【答案】A38.【答案】C39.【答案】B40.【答案】D41.【答案】A

　　42.【答案】D43.【答案】A44.【答案】D45.【答案】C46.【答案】B47.【答案】A48.【答案】C

　　49.【答案】A50.【答案】C51.【答案】A53.【答案】D54.【答案】A55.【答案】C56.【答案】D

　　57.【答案】B58.【答案】D59.【答案】A60.【答案】D

　　二、多項(xiàng)選擇題(本題共60個(gè)小題，每題0.5分，共30分。在每題給出的4個(gè)選項(xiàng)中，至少有2項(xiàng)符合題目要求，請(qǐng)將符合題目要求選項(xiàng)的代碼填入括號(hào)內(nèi))

　　61.【答案】BD62.【答案】CD63.【答案】AB64.【答案】ACD65.【答案】BCD66.【答案】AD67.【答案】ABC

　　68.【答案】ABC69.【答案】BC71.【答案】ABC72.【答案】AB73.【答案】ACD74.【答案】ACD75.【答案】ACD76.【答案】ABC77.【答案】ACD78.【答案】AB79.【答案】ABCD80.【答案】ABC81.【答案】ABCD

　　82.【答案】ABC83.【答案】ABD84.【答案】AB85.【答案】ABC86.【答案】AC87.【答案】AD88.【答案】ABD89.【答案】BC90.【答案】ABD91.【答案】AB92.【答案】ABCD93.【答案】BC94.【答案】ABCD

　　95.【答案】AD96.【答案】ABCD97.【答案】ABC98.【答案】BD99.【答案】BD100.【答案】CD101.【答案】BCD102.【答案】BC103.【答案】BCD104.【答案】ABC105.【答案】AD106.【答案】ABC107.【答案】AC

　　108.【答案】BC109.【答案】BCD110.【答案】AB111.【答案】ABC112.【答案】ABCD113.【答案】ABC

　　114.【答案】ABCD115.【答案】ABCD116.【答案】BCD117.【答案】AD118.【答案】ABCD119.【答案】ABC

　　120.【答案】ABCD

　　三、判斷是非題(本題共40個(gè)小題，每題0.5分，共20分。正確的用A表示，錯(cuò)誤的用B表示)

　　121.【答案】B122.【答案】A123.【答案】B124.【答案】A125.【答案】B126.【答案】B

　　127.【答案】A128.【答案】B129.【答案】A130.【答案】A131.【答案】A132.【答案】A

　　133.【答案】B134.【答案】B135.【答案】B136.【答案】A137.【答案】B138.【答案】B

　　139.【答案】A140.【答案】A141.【答案】B142.【答案】A143.【答案】A144.【答案】B145.【答案】B

　　146.【答案】A147.【答案】A148.【答案】B149.【答案】B150.【答案】A151.【答案】A152.【答案】B

　　153.【答案】A154.【答案】A155.【答案】A156.【答案】B157.【答案】A158.【答案】B

　　159.【答案】B160.【答案】A

　　四、分析計(jì)算題(本題共10個(gè)小題，每題2分，共20分。在每題給出的4個(gè)選項(xiàng)中，只有1項(xiàng)符合題目要求，請(qǐng)將正確選項(xiàng)的代碼填人括號(hào)內(nèi))

　　161.【答案】D

　　【解析】當(dāng)日交易保證金=當(dāng)日結(jié)算價(jià)×當(dāng)日交易結(jié)束后的持倉總量×交易保證金比例。大商所大豆期貨交易單位為10噸/手，因此該投資者當(dāng)天須繳納的保證金=2230×(80×10)×5%=89200(元)。

　　162.【答案】A

　　【解析】基差走弱，做買入套期保值時(shí)套期保值者得到完全保護(hù)，并且存在凈盈利。該加工商的凈盈利=[-30-(-60)]×10×10=3000(元)。

　　163.【答案】C

　　【解析】小麥合約盈虧狀況：7.45-7.60=-0.15(美元/蒲式耳)，即虧損0.15美元/蒲式耳;玉米合約盈虧狀況：2.45-2.20=O.25(美元/蒲式耳)，即盈利0.25美元/蒲式耳;總盈虧：(0.25-0.15)×5000=500(美元)。

　　164.【答案】D

　　【解析】六月份大豆合約的盈利為：(1740-1730)×3×10=300(元);

　　七月份大豆合約的盈利為：(1760-1750)×8×10=800(元);

　　八月份大豆合約的盈利為：(1760-1750)×5×10=500(元);

　　因此，投機(jī)者的凈收益為：300+800+500=1600(元)。

　　165.【答案】C

　　【解析】該策略是一種買入蝶式套利(看漲期權(quán))的操作，它需要支付一個(gè)初始的凈權(quán)利金為2美分/蒲式耳(16-9-9+4)。賣出蝶式套利(看漲期權(quán))的最大可能虧損為：270-260-2=8(美分/蒲式耳)。

　　166.【答案】D

　　【解析】該投資者進(jìn)行的是轉(zhuǎn)換套利，其利潤為：(4.5-5.5)-(428.5-430)=0.5(美元/盎司)。

　　167.【答案】C

　　【解析】投資者買人看漲期權(quán)的標(biāo)的物大豆期貨合約的實(shí)際成本為：2000+20=2020(港元/噸);投資者執(zhí)行看漲期權(quán)后在期貨市場(chǎng)上平倉收益為：(2200-2020)×10=1800(港元)。

　　168.【答案】D

　　【解析】該投資者進(jìn)行空頭看漲期權(quán)套利，最大盈利=18-14=4(美分)，最大虧損=850-820-4=26(美分)，盈虧平衡點(diǎn)=820+4=850-26=824(美分)。

　　169.【答案】B

　　【解析】該投資者進(jìn)行的是賣出跨式套利：當(dāng)恒指為執(zhí)行價(jià)格時(shí)，期權(quán)的購買者不行使期權(quán)，投資者獲得全部權(quán)利金。

　　170.【答案】B

　　【解析】該投資者進(jìn)行的是空頭看漲期權(quán)垂直套利。空頭看漲期權(quán)垂直套利的損益平衡點(diǎn)=低執(zhí)行價(jià)格+最大收益=10000+(130-80)=10050(點(diǎn))

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