期貨從業(yè)資格考試(期貨市場(chǎng))知識(shí)點(diǎn):期貨投機(jī)

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　　平均買低策略：在買入合約后，如果價(jià)格下降則進(jìn)一步買入合約，以求降低平均買入價(jià)，一旦價(jià)格反彈可在較低價(jià)格上賣出止虧盈利。

　　平均賣高策略：在賣出合約后，如果價(jià)格上升則進(jìn)一步賣出合約，以求提高平均賣出價(jià)，一旦價(jià)格回落可在較高價(jià)格上買入止虧盈利。

　　投機(jī)者在采取平均買低和或平均賣高的策略時(shí)，必須以對(duì)市場(chǎng)大勢(shì)的看法不變?yōu)榍疤?。在預(yù)計(jì)價(jià)格上升時(shí)，價(jià)格可以下跌，但最終仍會(huì)上升。在預(yù)測(cè)價(jià)格下跌時(shí)，價(jià)格可以上升，但必須是短期的，最終仍要下跌。否則這種做法只會(huì)增加損失。正因?yàn)槿绱?，有的投資老師主張，為了保險(xiǎn)只有在頭筆交易已經(jīng)獲利的情況下才能增加持倉(cāng)。

　　金字塔式買入賣出策略：如果建倉(cāng)后市場(chǎng)行情與預(yù)料相同并已經(jīng)是投機(jī)者獲利，可以增加持倉(cāng)。增倉(cāng)應(yīng)遵循以下兩個(gè)原則：(1)只有在現(xiàn)有持倉(cāng)已經(jīng)盈利的情況下，才能增倉(cāng);(2)持倉(cāng)的增加應(yīng)漸次遞減。

　　買入合約后，如果價(jià)格按預(yù)測(cè)上升，則依次遞減增加持倉(cāng)量。采取金字塔式買入合約時(shí)持倉(cāng)的平均價(jià)雖然有所上升，但升幅遠(yuǎn)小于合約市場(chǎng)價(jià)格的升幅。市場(chǎng)價(jià)格回落時(shí)，持倉(cāng)不至于受到嚴(yán)重威脅，投機(jī)者可以有充足的時(shí)間賣出合約并取得相當(dāng)?shù)睦麧?rùn)。金字塔賣出法原理同上。

　　金字塔買入法例：在3100元買入大豆100手，侍價(jià)格上漲至3200元時(shí)再買入大50手，如價(jià)格再上漲至3300元再買入25手。也就是分別建倉(cāng)，在盈利的頭寸上加碼，但加碼數(shù)量不能超過前一次建倉(cāng)數(shù)，優(yōu)點(diǎn)是第一次建倉(cāng)如有盈利則可擴(kuò)大戰(zhàn)果，因加創(chuàng)數(shù)量不超過上一次，即使回調(diào)如不超過50%仍有盈利。而虧損的話因是第一次建倉(cāng)的頭寸。但要求有較大行情方可實(shí)現(xiàn)，行情不大按此操作意義不大，也無法實(shí)施。2。倒金字塔買入法，在3100買入大豆100手，如果價(jià)格下跌到3000元買入200手，假如再跌到2900買300手。優(yōu)點(diǎn)是通過加量買入拉低建倉(cāng)成本，如果發(fā)生反彈就可保本乃至盈利。要求資金大，否則一旦判斷失誤將損失慘重。而且初次建倉(cāng)不能過大。股市上常說的買入找套即是如此。賣出反之，另還有棱形建倉(cāng)等。

　　當(dāng)遠(yuǎn)期月份合約的價(jià)格大于近期月份合約的價(jià)格時(shí)，市場(chǎng)處于正向市場(chǎng)，且可能近期月份合約的價(jià)格上升更多;做多頭的投機(jī)者應(yīng)買入近期月份合約;做空頭的投機(jī)者應(yīng)賣出遠(yuǎn)期月份合約;

　　當(dāng)遠(yuǎn)期月份合約的價(jià)格小于近期月份合約的價(jià)格時(shí)，市場(chǎng)處于反向市場(chǎng)，且可能近期月份合約的價(jià)格下跌更多;做多頭的投機(jī)者應(yīng)買進(jìn)遠(yuǎn)期月份合約;做空頭的投機(jī)者應(yīng)賣出近期月份合約。

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