期貨從業(yè)資格基礎知識考點：第八章

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　　第八章 利率期貨

　　一、利率與利率期貨

　　(一) 利率和利率類金融工具、

　　1、 利率和基準利率

　　基準利率的水平和變化決定其他各種利率的水平變化

　　2、相關金融工具

　　歐洲美元 歐元銀行間拆放利率 美國國債

　　3、利率的分類

　　短期利率和中長期利率

　　二、利率期貨價格波動的影響因素

　　(一) 政策因素

　　1、財政政策

　　2、貨幣政策

　　3、匯率政策

　　(二)經(jīng)濟因素

　　1、經(jīng)濟周期

　　2、通貨膨脹

　　3、經(jīng)濟狀況

　　(三)全球主要經(jīng)濟體利率水平

　　(四)其他因素

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　　三、美國中長期國債期貨的報價與交割

　　(一)報價方式 價格報價法

　　(二)交割方式 實物交割

　　往年考題：某投機者買入cbot30年期國債期貨合約，成交價為98-175，然后以97―020的價格賣出平倉，則該投機者( )。

　　a、盈利1550美元 b、虧損1550美元 c、盈利1484.38美元 d、虧損1484.38美元

　　參考答案[d]

　　解析：首先要計算出代表價格

　　98―175 =98+17.5/32=98.546875 97―020=97+2/32=97.0625

　　盈利計算 97.0625-98.54687+100000/100=1484.375≈1484.38 選d

　　四、利率期貨投機和套利

　　往年考題：6月5日某投機者以95.45的價格買進10張9月份到期的3個月歐元利率(euribor)期貨合約，6月20日該投機者以95.40的價格將手中的合約平倉。在不考慮其他成本因素的情況下，該投機者的凈收益是( )。

　　a: 1250歐元 b: -1250歐元 c: 12500歐元 d: -12500歐元

　　參考答案[b]

　　解析：95.40-95.45×100×25×10手= -1250 選b

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