老師視點(diǎn):降息周期來了 你的理財(cái)風(fēng)格也該變了

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老師視點(diǎn):降息周期來了 你的理財(cái)風(fēng)格也該變了

　　央行在母親節(jié)送上降息大禮，對(duì)理財(cái)市場(chǎng)產(chǎn)生了各種影響。半年內(nèi)三次降息在一步步提醒投資者，該到轉(zhuǎn)變理財(cái)風(fēng)格的時(shí)候了。隨著利率市場(chǎng)化的進(jìn)一步加深，各家銀行在存款利率上已經(jīng)開始差異化定價(jià)，銀行定期存款對(duì)于普通投資者的吸引力愈發(fā)減弱。在股市吸引了越來越多投資者目光的時(shí)候，穩(wěn)健投資者也要明白不應(yīng)過于保守，尋找定期存款的替代理財(cái)產(chǎn)品，合理配置資產(chǎn)，正視各類理財(cái)產(chǎn)品的本質(zhì)，才能做好投資理財(cái)規(guī)劃。

　　銀行理財(cái)：結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品短期內(nèi)沖高

　　本輪降息，一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至2.25%，同時(shí)結(jié)合推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，將金融機(jī)構(gòu)存款利率浮動(dòng)區(qū)間的上限由存款基準(zhǔn)利率的1.3倍調(diào)整為1.5倍。但降息首日，各商業(yè)銀行并未將存款利率上浮到頂，而是實(shí)現(xiàn)了差異化定價(jià)。銀行中的各期限定存利率對(duì)比降息前均有不同程度的下降。這也就意味著國(guó)人最熱衷的“儲(chǔ)蓄”利息在逐漸減少，對(duì)投資者的吸引力也逐漸下降。

　　由于對(duì)銀行信用背書的信任，銀行理財(cái)產(chǎn)品依然還是眾多穩(wěn)健型投資者的選擇，對(duì)于銀行理財(cái)產(chǎn)品來說，降息將導(dǎo)致市場(chǎng)資金面的進(jìn)一步寬松，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益下滑也是不可避免的一個(gè)趨勢(shì)。

　　不過，無論是上一輪降息還是本輪降息之后，銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率都沒有立即下滑，反而出現(xiàn)了略有回升的現(xiàn)象。據(jù)金牛理財(cái)網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，昨日在售的非結(jié)構(gòu)性人民幣理財(cái)產(chǎn)品共有641款，銀行理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為5.1%。收益率超6%的產(chǎn)品有15款，超5.5%的有138款，后者市場(chǎng)占比為22%。各期限理財(cái)產(chǎn)品收益指數(shù)均環(huán)比上行。

　　建議

　　融360理財(cái)分析師劉銀平認(rèn)為，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益上升與股指持續(xù)上漲有關(guān)，銀行為防止資金外逃不敢輕易下調(diào)理財(cái)產(chǎn)品收益，甚至提高收益以吸引資金。他預(yù)計(jì)，從短期來看，理財(cái)產(chǎn)品收益不會(huì)立刻下降，但是從長(zhǎng)期來看，收益下滑趨勢(shì)卻難以避免。因此，投資者仍然需要抓住目前一些高收益產(chǎn)品的機(jī)會(huì)，盡量購(gòu)買中長(zhǎng)期產(chǎn)品以鎖定高收益。

　　互聯(lián)網(wǎng)寶寶：破4在即

　　降息后，互聯(lián)網(wǎng)寶寶也出現(xiàn)了與銀行理財(cái)產(chǎn)品相似的“不降反升”的情況。據(jù)金牛理財(cái)網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，昨日互聯(lián)網(wǎng)系、基金公司系和銀行系理財(cái)寶寶產(chǎn)品7日年化收益率均略有上漲，互聯(lián)網(wǎng)系寶寶平均7日年化收益率為5.54%，基金公司系和銀行系寶寶7日年化收益率為4.62%和6.10%。其中，掛鉤國(guó)金金騰通貨幣的騰訊傭金寶7日年化收益率最高，為15.50%;中信銀行(601998,股吧)薪金寶旗下嘉實(shí)薪金寶的每萬份收益最高，為10.11元。

　　眾所周知，互聯(lián)網(wǎng)寶寶對(duì)接的貨幣基金收益率與資金面緊密相關(guān)，而在資金面寬松的背景下，互聯(lián)網(wǎng)寶寶的收益也就不容樂觀。出現(xiàn)降息后收益“不降反升”的現(xiàn)象，主要是受股市“打新”資金凍結(jié)影響，每次大量資金被凍結(jié)都能在短期內(nèi)推升寶寶類產(chǎn)品收益。一旦資金解凍，互聯(lián)網(wǎng)寶寶的收益將再度回跌至4%附近，甚至跌破4線。

　　融360理財(cái)分析師李歡歡認(rèn)為，目前貨幣政策的基調(diào)是寬松的，利率市場(chǎng)化也是大勢(shì)所趨，隨著股市繼續(xù)走牛，貨幣基金收益率延續(xù)下行態(tài)勢(shì)已成必然。不過，當(dāng)前的債券市場(chǎng)收益也不錯(cuò)，“寶寶”配置較多債券的話，也可以防止收益下行。

　　建議

　　經(jīng)過半年內(nèi)三次降息對(duì)互聯(lián)網(wǎng)寶寶收益的影響，投資者也應(yīng)該開始逐漸正視它的本質(zhì)。如國(guó)家高級(jí)理財(cái)規(guī)劃師劉麗新對(duì)記者所言，無論是互聯(lián)網(wǎng)寶寶還是其對(duì)接的貨幣基金，本質(zhì)上都是一種現(xiàn)金管理工具，正確的應(yīng)用方法應(yīng)該是將零錢或是應(yīng)急資金放在里面，而不是當(dāng)作主要的財(cái)產(chǎn)升值投資渠道。因此，出于這樣的用途，即便今后央行再次降息，投資者無需急著將寶寶中的資金“搬家”。

　　P2P網(wǎng)貸：催化回歸理性投資

　　上述提到的銀行理財(cái)和互聯(lián)網(wǎng)寶寶都是風(fēng)險(xiǎn)較低、收益也只是恰好跑贏銀行定存利率的產(chǎn)品。那么，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)更高收益也更高的P2P網(wǎng)貸，降息后會(huì)導(dǎo)致其收益下降嗎?

　　融360分析師表示，降息可以降低整個(gè)社會(huì)的融資成本，也必將促進(jìn)資金涌入投資市場(chǎng)，對(duì)于網(wǎng)貸行業(yè)是利好。短期內(nèi)，對(duì)于P2P網(wǎng)貸平臺(tái)收益率影響不會(huì)非常大。不過，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)收益率回歸理性的趨勢(shì)仍在繼續(xù)。統(tǒng)計(jì)顯示，4月份網(wǎng)貸行業(yè)平均年化收益率為15.51%，同比下降2.19個(gè)百分點(diǎn)。

　　目前來說，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)主要還是集中在平臺(tái)龍蛇混雜所導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)，但近期關(guān)于出臺(tái)監(jiān)管細(xì)則的消息不斷，隨著監(jiān)管的落地，勢(shì)必會(huì)引發(fā)行業(yè)洗牌，不負(fù)責(zé)規(guī)范的平臺(tái)會(huì)被淘汰出局。在趨于理性投資的背景下，門檻低、收益高的P2P網(wǎng)貸還是值得投資者關(guān)注的產(chǎn)品。

　　建議

　　挑選P2P平臺(tái)就成為P2P投資中最重要的一環(huán)。銀率網(wǎng)分析師張琳建議，首先要避開超高收益的平臺(tái)，那些收益超過20%的平臺(tái)其跑路的風(fēng)險(xiǎn)也更高，而那些有資質(zhì)的大平臺(tái)收益率都在10%左右。因此在挑選P2P平臺(tái)時(shí)不要盲目相信搜索引擎，可以跟著風(fēng)投的投資風(fēng)向選擇，并且選擇有第三方托管的平臺(tái)，以提高安全性。

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