2019年注冊國際理財規(guī)劃師備考教材精講（十二）
更新時間：2019-02-26 11:19:45
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摘要 許多考生正在緊張的進行2019年注冊國際理財規(guī)劃師的復習備考。為了方便考生備考，環(huán)球網(wǎng)校理財規(guī)劃師頻道為您提供備考資料：2019年注冊國際理財規(guī)劃師備考教材精講，請注冊國際理財規(guī)劃師考生認真閱讀下文。
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套利定價理論 APT
1. 原理：是一個類似于資本資產(chǎn)定價模型的均衡狀態(tài)下的資產(chǎn)定價模型，與資本資產(chǎn)定價模型的結(jié)論相似，但假設不同。
2. 基礎假設：
(1) 收益率是有某些共同因素及一些公司的特定事件決定的，這就被稱為收益產(chǎn)生過程
(2) 市場上存在大量不同的資產(chǎn)
(1) 允許賣空，所得款項歸賣空者所有
(2) 投資者偏向于高收益的投資策略
3. 模型
(1) 單因素套利定價模型
(2) 多因素套利定價模型
4. 應用
(1) 應用于積極地組合管理
(2) 應用于消極的組合管理
5.套利定價模型與資本資產(chǎn)定價模型的比較
(1)聯(lián)系:本質(zhì)一樣，都是證券價格的均衡模型
(2)區(qū)別：APT強調(diào)無套利均衡原則
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