銀行從業(yè)資格考試《公司信貸》考點(diǎn)串講:第五章

　　第五章 貸款環(huán)境分析

　　第一節(jié) 國(guó)家與地區(qū)分析

　　1. 國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)分析

　　1.國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)

　　(1)以本國(guó)貨幣融通的國(guó)內(nèi)信貸，其所發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)屬于國(guó)內(nèi)商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，不屬于國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)分析的主體內(nèi)容。

　　(2)國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)比主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)或政治風(fēng)險(xiǎn)的概念更寬，因?yàn)橹鳈?quán)風(fēng)險(xiǎn)只指對(duì)某一主權(quán)國(guó)家政府貸款可能遇到的損失及收益的不確定性，而這只是國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)分析的一部分。

　　(3)國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)(表現(xiàn)為利率風(fēng)險(xiǎn)、清算風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn))與其他風(fēng)險(xiǎn)不是并列的關(guān)系，而是一種交叉關(guān)系。

　　2.衡量國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)的方法

　　國(guó)際上一些著名的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在衡量國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)時(shí)基本上都采取風(fēng)險(xiǎn)因素加權(quán)打分的方法，只是不同機(jī)構(gòu)在風(fēng)險(xiǎn)因素設(shè)置、權(quán)重設(shè)置、打分的掌握及計(jì)算方法上有所差別。

　　風(fēng)險(xiǎn)因素加權(quán)打分方法的優(yōu)點(diǎn)在于，可以將難以定量的風(fēng)險(xiǎn)量化，從而解決了不同國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)難以進(jìn)行比較的難題。缺陷是受評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)主觀影響比較大，如果風(fēng)險(xiǎn)因素設(shè)置不同或賦予權(quán)重有差異，對(duì)同樣國(guó)別，評(píng)價(jià)的結(jié)果可能大相徑庭。因此，為了保持其具有較高的準(zhǔn)確性，就需要不斷地反饋結(jié)果，及時(shí)修正。

　　2. 區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)分析

　　1.外部因素分析

　　(1)區(qū)域自然條件分析

　　(2)區(qū)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)分析

　　(3)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平分析

　　(4)區(qū)域市場(chǎng)化程度和法制框架分析

　　(5)區(qū)域經(jīng)濟(jì)政策分析

　　(6)區(qū)域政府行為和政府信用分析

　　2.內(nèi)部因素分析

　　(1)信貸資產(chǎn)質(zhì)量(安全性)

　?、傩刨J平均損失比率

　?、谛刨J資產(chǎn)相對(duì)不良率

　?、鄄涣悸首兎?/P>

　　④信貸余額擴(kuò)張系數(shù)

　　⑤利息實(shí)收率

　?、藜訖?quán)平均期限

　　(2)盈利性

　　(3)流動(dòng)性

　　考試后怎樣取得資格證書(shū)，有什么條件？

      銀行從業(yè)資格考試你準(zhǔn)備好了嗎?

      第二節(jié) 行業(yè)分析

　　3. 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)概念及其產(chǎn)生

　　1.行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的概念

　　行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)是指由于一些不確定因素的存在，導(dǎo)致對(duì)某行業(yè)生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)、投資或授信后偏離預(yù)期結(jié)果而造成損失的可能性。

　　2.行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生

　　(1)受經(jīng)濟(jì)周期的影響

　　各種因素導(dǎo)致供給和需求發(fā)生變化，使得經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)處于非均衡狀態(tài)，形成累積性的經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張或收縮，導(dǎo)致了經(jīng)濟(jì)的繁榮與衰退。

　　(2)受產(chǎn)業(yè)發(fā)展周期的影響

　　產(chǎn)業(yè)本身有一個(gè)發(fā)展周期，是由行業(yè)自身的特點(diǎn)決定的。

　　(3)受產(chǎn)業(yè)組織結(jié)構(gòu)的影響

　　產(chǎn)業(yè)組織結(jié)構(gòu)的影響主要包括行業(yè)市場(chǎng)集中度、行業(yè)壁壘程度等。集中度風(fēng)險(xiǎn)反映的是一個(gè)行業(yè)內(nèi)部企業(yè)與市場(chǎng)的相互關(guān)系，也就是行業(yè)內(nèi)企業(yè)間競(jìng)爭(zhēng)與壟斷的關(guān)系。

　　(4)受地區(qū)生產(chǎn)力布局的影響

　　是否靠近原料產(chǎn)地、是否接近市場(chǎng)，是判斷一個(gè)行業(yè)能否生存的重要依據(jù)。

　　(5)受國(guó)家政策的影響

　　(6)受產(chǎn)業(yè)鏈的位置影響

　　4. 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析

　　1.波特五力模型

　　波特五力分析模型認(rèn)為行業(yè)中存在著決定競(jìng)爭(zhēng)規(guī)模和程度的五種力量，這五種力量綜合起來(lái)影響著產(chǎn)業(yè)的吸引力。在該模型中涉及的五種力量包括：新進(jìn)入者進(jìn)入壁壘、替代品的威脅、買方的討價(jià)還價(jià)能力、供方的討價(jià)還價(jià)能力以及現(xiàn)有競(jìng)爭(zhēng)者的競(jìng)爭(zhēng)能力。這五種競(jìng)爭(zhēng)力量綜合起來(lái)，決定了某行業(yè)中的企業(yè)獲取超出資本成本的平均投資收益率的能力。

　　(1)新進(jìn)入者進(jìn)入壁壘

　　新競(jìng)爭(zhēng)者的加入必然會(huì)打破市場(chǎng)平衡，引發(fā)現(xiàn)有競(jìng)爭(zhēng)者的競(jìng)爭(zhēng)反應(yīng)，也就不可避免地需要調(diào)入新的資源用于競(jìng)爭(zhēng)，因此使收益降低。競(jìng)爭(zhēng)性進(jìn)入威脅的嚴(yán)重程度取決于兩方面的因素：進(jìn)入新領(lǐng)域的障礙大小與預(yù)期現(xiàn)有企業(yè)對(duì)于進(jìn)入者的反應(yīng)情況。

　　(2)替代品的威脅

　　市場(chǎng)上可替代產(chǎn)品和服務(wù)的存在意味著企業(yè)產(chǎn)品和服務(wù)的價(jià)格將會(huì)受到限制。替代品價(jià)格越低、質(zhì)量越好、用戶轉(zhuǎn)換成本越低，其所能產(chǎn)生的競(jìng)爭(zhēng)壓力就越強(qiáng)。

　　(3)買方的討價(jià)還價(jià)能力

　　一般來(lái)說(shuō)，滿足如下條件的購(gòu)買者可能具有較強(qiáng)的討價(jià)還價(jià)能力：

　　①購(gòu)買者的總數(shù)較少，而每個(gè)購(gòu)買者的購(gòu)買量較大，占了賣方銷售量的很大比例;

　?、谫u方行業(yè)由大量相對(duì)來(lái)說(shuō)規(guī)模較小的企業(yè)所組成;

　　③購(gòu)買者所購(gòu)買的基本上是一種標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，同時(shí)向多個(gè)賣主購(gòu)買產(chǎn)品在經(jīng)濟(jì)上也完全可行;

　?、苜?gòu)買者有能力實(shí)現(xiàn)后向一體化，而賣主不可能實(shí)現(xiàn)前向一體化。

　　(4)供方的討價(jià)還價(jià)能力

　　一般來(lái)說(shuō)，滿足如下條件的供方具有比較強(qiáng)的討價(jià)還價(jià)能力：

　?、俟┓叫袠I(yè)為一些具有比較穩(wěn)固市場(chǎng)地位而不受市場(chǎng)劇烈競(jìng)爭(zhēng)困擾的企業(yè)所控制，其產(chǎn)品的買主很多，以至于每一個(gè)買主都不可能成為供方的重要客戶;

　?、诠┓礁髌髽I(yè)的產(chǎn)品各具有一定特色，以至于買主難以轉(zhuǎn)換或轉(zhuǎn)換成本太高，或者很難找到可與供方企業(yè)產(chǎn)品相競(jìng)爭(zhēng)的替代品;

　?、酃┓侥軌蚍奖愕貙?shí)行前向聯(lián)合或一體化，而買主難以進(jìn)行后向聯(lián)合或一體化。

　　(5)現(xiàn)有競(jìng)爭(zhēng)者的競(jìng)爭(zhēng)能力

　　競(jìng)爭(zhēng)會(huì)導(dǎo)致企業(yè)加大市場(chǎng)營(yíng)銷和研發(fā)投入或降價(jià)，結(jié)果同樣會(huì)減少利潤(rùn)。大部分行業(yè)中的企業(yè)，相互之間的利益都是緊密聯(lián)系在一起的，作為企業(yè)整體戰(zhàn)略一部分的各企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略，其目標(biāo)都在于使得自己的企業(yè)獲得相對(duì)于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的優(yōu)勢(shì)，所現(xiàn)有企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)常常表現(xiàn)在價(jià)格、廣告、產(chǎn)品介紹、售后服務(wù)等方面，其競(jìng)爭(zhēng)強(qiáng)度與許多因素有關(guān)。

　　2.行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析框架

　　(1)行業(yè)成熟度

　　一般來(lái)說(shuō)，國(guó)際上比較通用的行業(yè)成熟度模型主要有三階段模型和四階段模型。

　?、?行業(yè)發(fā)展各階段的特點(diǎn)。

　　第一階段：?jiǎn)?dòng)階段。

　　銷售：由于價(jià)格比較高，銷售量很小。

　　利潤(rùn)：因?yàn)殇N售量低而成本相對(duì)很高，利潤(rùn)為負(fù)值。

　　現(xiàn)金流：低銷售，高投資和快速的資本成長(zhǎng)需求造成現(xiàn)金流也為負(fù)值。

　　第二階段：成長(zhǎng)階段。

　　銷售：產(chǎn)品價(jià)格下降的同時(shí)產(chǎn)品質(zhì)量卻取得了明顯提高，銷售大幅增長(zhǎng)。

　　利潤(rùn)：由于銷售大幅提高、規(guī)模經(jīng)濟(jì)的效應(yīng)和生產(chǎn)效率的提升，利潤(rùn)轉(zhuǎn)變成正值。

　　現(xiàn)金流：銷售快速增長(zhǎng)，現(xiàn)金需求增加，所以這一階段的現(xiàn)金流仍然為負(fù)。

　　在成長(zhǎng)階段的末期，行業(yè)中也許會(huì)出現(xiàn)一個(gè)短暫的“行業(yè)動(dòng)蕩期”。這一時(shí)期，很多企業(yè)可能為了生存而發(fā)動(dòng)“價(jià)格戰(zhàn)爭(zhēng)”，采取大幅度打折的策略，否則它們將面臨著被淘汰的地步。對(duì)于固定資產(chǎn)很高或者其他方面需要高投資的行業(yè)來(lái)說(shuō)，出現(xiàn)“價(jià)格戰(zhàn)爭(zhēng)”的現(xiàn)象更為普遍。

　　第三階段：成熟階段。

　　處于成熟階段的行業(yè)增長(zhǎng)較為穩(wěn)定，根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度的不同，一般年增長(zhǎng)率在5%―10%之間。

　　銷售：產(chǎn)品價(jià)格繼續(xù)下跌，銷售額增長(zhǎng)速度開(kāi)始放緩。產(chǎn)品更多地傾向于特定的細(xì)分市場(chǎng)，產(chǎn)品推廣成為影響銷售的最主要因素。

　　利潤(rùn)：由于銷售的持續(xù)上升加上成本控制，這一階段利潤(rùn)達(dá)到最大化。

　　現(xiàn)金流：資產(chǎn)增長(zhǎng)放緩，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)創(chuàng)造連續(xù)而穩(wěn)定的現(xiàn)金增值，現(xiàn)金流最終變?yōu)檎怠?/P>

　　第四階段：衰退階段。

　　處于衰退階段的行業(yè)的共同點(diǎn)是銷售額在很長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)都是處于下降階段。但是，衰退行業(yè)并不意味著這一行業(yè)是失敗的：盡管銷售額已經(jīng)開(kāi)始下降，但是仍然處于較高的水平，并且利潤(rùn)和現(xiàn)金流都還為正值。

　　銷售：通常以較為平穩(wěn)的速度下降，但在一些特殊行業(yè)中有可能出現(xiàn)快速下降。

　　利潤(rùn)：慢慢地由正變?yōu)樨?fù)。

　　現(xiàn)金流：先是正值，然后慢慢減小，現(xiàn)金流維持在正值的時(shí)間跨度一般長(zhǎng)于利潤(rùn)的。

      ②行業(yè)發(fā)展各階段的風(fēng)險(xiǎn)分析

　　第一，處于啟動(dòng)階段的行業(yè)代表著最高的風(fēng)險(xiǎn)，原因主要有三點(diǎn)：首先，由于是新興行業(yè)，幾乎沒(méi)有關(guān)于此行業(yè)的信息，也就很難分析其所面臨的風(fēng)險(xiǎn);其次，行業(yè)面臨很快而且難以預(yù)見(jiàn)的各種變化，使企業(yè)還款具有很大的不確定性;最后，本行業(yè)的快速增長(zhǎng)和投資需求將導(dǎo)致大量的現(xiàn)金需求，從而使一些企業(yè)可能在數(shù)年中都會(huì)擁有較弱的償付能力。

　　第二，成長(zhǎng)階段的企業(yè)代表中等程度的風(fēng)險(xiǎn)，但是這一階段也同時(shí)擁有所有階段中最大的機(jī)會(huì)，因?yàn)楝F(xiàn)金和資本需求非常大。

　　第三，成熟期的行業(yè)代表著最低的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)檫@一階段銷售的波動(dòng)性及不確定性都是最小，而現(xiàn)金流為最大，利潤(rùn)相對(duì)來(lái)說(shuō)非常穩(wěn)定，并且已經(jīng)有足夠多的有效信息來(lái)分析行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)化并且被大眾所接受。擾亂整個(gè)行業(yè)運(yùn)作的未知因素并不常見(jiàn)，所以除了碰到一些特殊情況(比如無(wú)法預(yù)知的災(zāi)難)，這一行業(yè)的成功率相對(duì)較高。

　　第四，處于衰退期的行業(yè)代表相對(duì)較高的風(fēng)險(xiǎn)。衰退行業(yè)仍然在創(chuàng)造利潤(rùn)和現(xiàn)金流，短期貸款對(duì)銀行來(lái)說(shuō)更容易把握也更安全。與處于發(fā)展階段的企業(yè)分析相類似，潛在借款人能否繼續(xù)獲得成功是信貸分析的關(guān)鍵。

　　(2)行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)程度

　　同一行業(yè)中的企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)程度在不同的行業(yè)中區(qū)別很大。處于競(jìng)爭(zhēng)相對(duì)較弱的行業(yè)的企業(yè)短期內(nèi)受到的威脅就較小，反之則相反。

　　波特五力模型中也包括了行業(yè)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)力，它是指一個(gè)行業(yè)中競(jìng)爭(zhēng)的激烈程度。競(jìng)爭(zhēng)程度的大小受很多因素影響，其中最主要和最普遍的因素包括：

　　①行業(yè)分散和行業(yè)集中。行業(yè)分散是指一個(gè)行業(yè)中擁有大量數(shù)目的競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)，這種行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)較激烈。而行業(yè)集中是指某一行業(yè)僅僅被數(shù)量很少的企業(yè)所控制，這種行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)程度較低。

　　②高經(jīng)營(yíng)杠桿增加競(jìng)爭(zhēng)，因?yàn)槠髽I(yè)必須達(dá)到較高的銷售額度才能抵消較高的固定成本，另外一個(gè)原因是在銷售下降的時(shí)候，企業(yè)的盈利能力會(huì)迅速下滑。

　?、郛a(chǎn)品差異越小，競(jìng)爭(zhēng)程度越大。

　?、苁袌?chǎng)成長(zhǎng)越緩慢，競(jìng)爭(zhēng)程度越大。

　　⑤退出市場(chǎng)的成本越高，競(jìng)爭(zhēng)程度越大。

　?、薷?jìng)爭(zhēng)程度一般在動(dòng)蕩期會(huì)增加，在行業(yè)發(fā)展階段的后期，大量的企業(yè)開(kāi)始進(jìn)入此行業(yè)以圖分享利潤(rùn)，市場(chǎng)達(dá)到飽和并開(kāi)始出現(xiàn)生產(chǎn)能力過(guò)剩，價(jià)格戰(zhàn)爭(zhēng)開(kāi)始爆發(fā)，競(jìng)爭(zhēng)趨向白熱化。

　?、咴诮?jīng)濟(jì)周期達(dá)到低點(diǎn)時(shí)，企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)程度達(dá)到最大。在營(yíng)運(yùn)杠桿較高的行業(yè)，這一情況更為嚴(yán)重。

　　(3)替代品潛在威脅

　　替代品指的是來(lái)自于其他行業(yè)或者海外市場(chǎng)的產(chǎn)品。這些產(chǎn)品或者服務(wù)對(duì)需求和價(jià)格的影響越強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)就越高。

　　(4)成本結(jié)構(gòu)

　　成本結(jié)構(gòu)指的是某一行業(yè)內(nèi)企業(yè)的固定成本和可變成本之間的比例。成本結(jié)構(gòu)可以影響行業(yè)和運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、利潤(rùn)和行業(yè)中企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)性質(zhì)。成本結(jié)構(gòu)主要由以下幾項(xiàng)所組成：

　?、俟潭ǔ杀?。固定成本通常不隨銷售量的變化而變化，它一般包括固定資產(chǎn)的折舊、企業(yè)日常開(kāi)支(水、電等)、利息、租賃費(fèi)用、管理人員工資等花費(fèi)。

　?、谧儎?dòng)成本。變動(dòng)成本隨著生產(chǎn)和銷售水平的變化而變化，它一般包括原材料、生產(chǎn)過(guò)程中的費(fèi)用、廣告及推廣的費(fèi)用、銷售費(fèi)用、人工成本(生產(chǎn)過(guò)程產(chǎn)生的)等。由于銷售量的增加，企業(yè)必定會(huì)提高商品產(chǎn)量，它們就需要購(gòu)買更多的原材料，使用更多生產(chǎn)用的水和電，還必須雇傭更多的工人。

　?、劢?jīng)營(yíng)杠桿。如果一個(gè)行業(yè)固定成本占總成本的較大比例，我們就說(shuō)這個(gè)行業(yè)的經(jīng)營(yíng)杠桿較高。在高經(jīng)營(yíng)杠桿行業(yè)中的企業(yè)在生產(chǎn)量越高的情況下獲得的利潤(rùn)越高。經(jīng)營(yíng)杠桿較高的行業(yè)，產(chǎn)品平均成本隨著生產(chǎn)量的增加迅速下降。企業(yè)成本會(huì)隨著生產(chǎn)銷售的增加被分配到每一個(gè)產(chǎn)品中去，這一現(xiàn)象也被稱做“規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益”。

　　經(jīng)營(yíng)杠桿是營(yíng)業(yè)利潤(rùn)相對(duì)于銷售量變化敏感度的指示劑。經(jīng)營(yíng)杠桿越大，銷售量對(duì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的影響就越大。通常情況下，高經(jīng)營(yíng)杠桿代表著高風(fēng)險(xiǎn)。

　　④盈虧平衡點(diǎn)。盈虧平衡點(diǎn)是某一企業(yè)銷售收入與成本費(fèi)用相等的那一點(diǎn)。盈虧平衡點(diǎn)與經(jīng)營(yíng)杠桿有著直接的聯(lián)系，高經(jīng)營(yíng)杠桿行業(yè)中的企業(yè)需要達(dá)到較高水平的銷售收入來(lái)抵消較高的固定成本，這些企業(yè)的盈虧平衡點(diǎn)普遍也較高。

　　(5)經(jīng)濟(jì)周期

　　經(jīng)濟(jì)周期，也稱商業(yè)周期，是指市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度或者其他經(jīng)濟(jì)活動(dòng)自然的上升和下降。經(jīng)濟(jì)周期會(huì)影響盈利能力和整個(gè)經(jīng)濟(jì)或行業(yè)的現(xiàn)金流，所以經(jīng)濟(jì)周期是信貸分析的關(guān)鍵要素。

　　經(jīng)濟(jì)周期通常包括四個(gè)或五個(gè)階段，以下五個(gè)階段是經(jīng)濟(jì)周期普遍包括的：

　　①頂峰，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和產(chǎn)出的最高點(diǎn)，然而頂峰也是經(jīng)濟(jì)由盛轉(zhuǎn)衰的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，此后經(jīng)濟(jì)就將進(jìn)入下降階段。

　?、谒ネ?，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和產(chǎn)出放緩甚至變?yōu)樨?fù)值。

　?、酃鹊?，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的最低點(diǎn)。

　?、軓?fù)蘇，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)重新開(kāi)始增長(zhǎng)。

　?、輸U(kuò)張，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和產(chǎn)量超過(guò)之前的頂峰。

      時(shí)間跨度和幅度是經(jīng)濟(jì)周期最重要的參數(shù)。每個(gè)經(jīng)濟(jì)周期的時(shí)間跨度和幅度是無(wú)法預(yù)測(cè)的，這種不確定因素對(duì)銷售和供應(yīng)鏈?zhǔn)芙?jīng)濟(jì)周期影響比較大的行業(yè)來(lái)說(shuō)帶來(lái)了很大的風(fēng)險(xiǎn)。

　　在從經(jīng)濟(jì)周期的角度分析行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，不僅僅要考慮到經(jīng)濟(jì)周期的階段，而且還要考慮到經(jīng)濟(jì)周期對(duì)行業(yè)的整體影響?！胺粗芷谛孕袠I(yè)”在經(jīng)濟(jì)衰退階段的業(yè)務(wù)反倒會(huì)好過(guò)擴(kuò)張階段，只有很少的行業(yè)屬于“反經(jīng)濟(jì)周期行業(yè)”。

　　除了周期性行業(yè)和反周期性行業(yè)之外，還有一些行業(yè)屬于非周期性行業(yè)。這些行業(yè)通常不受或者受到經(jīng)濟(jì)周期的影響很小。

　　商業(yè)銀行在分析經(jīng)濟(jì)周期對(duì)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的影響時(shí)，首先應(yīng)當(dāng)做到的是判斷此行業(yè)是周期性、反周期性還是非周期性，然后需要判斷周期對(duì)銷售、利潤(rùn)和現(xiàn)金流的影響程度。經(jīng)濟(jì)周期對(duì)行業(yè)銷售、利潤(rùn)和現(xiàn)金流的影響越大，信用風(fēng)險(xiǎn)就越大。風(fēng)險(xiǎn)度最高的行業(yè)是對(duì)經(jīng)濟(jì)周期敏感度最高，經(jīng)濟(jì)蕭條或者長(zhǎng)期的衰退會(huì)造成大量企業(yè)破產(chǎn)的行業(yè);風(fēng)險(xiǎn)度低的行業(yè)通常受到經(jīng)濟(jì)周期的影響很小。

　　周期性行業(yè)的現(xiàn)金流在衰退階段會(huì)不可避免地出現(xiàn)下滑，從而增加了信貸風(fēng)險(xiǎn)。在周期性行業(yè)中，商業(yè)銀行和借貸者在經(jīng)濟(jì)周期的不同階段一般都會(huì)遵循一定的規(guī)律，在經(jīng)濟(jì)周期中的最高點(diǎn)會(huì)出現(xiàn)更多的不良貸款。首先，企業(yè)、行業(yè)和整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系表現(xiàn)良好，銀行開(kāi)始降低信貸標(biāo)準(zhǔn)。其次，信貸業(yè)務(wù)人員在做評(píng)估時(shí)，使用的財(cái)務(wù)信息一般反映的都是企業(yè)經(jīng)營(yíng)最好的時(shí)期(因?yàn)槠髽I(yè)剛剛經(jīng)歷經(jīng)濟(jì)周期的擴(kuò)張階段)，這些信息無(wú)法反映出經(jīng)濟(jì)衰退期企業(yè)的業(yè)績(jī)。

　　最后需要注意的是，隨著經(jīng)濟(jì)全球化的加速，擁有跨境業(yè)務(wù)的貸款企業(yè)不僅僅會(huì)受到本國(guó)經(jīng)濟(jì)周期的影響，而且會(huì)受到全球經(jīng)濟(jì)周期的影響。

　　(6)進(jìn)入壁壘

　　進(jìn)入壁壘是指行業(yè)內(nèi)既存企業(yè)對(duì)于潛在企業(yè)和剛剛進(jìn)入這個(gè)行業(yè)的新企業(yè)所具有的某種優(yōu)勢(shì)。進(jìn)入壁壘具有保護(hù)行業(yè)內(nèi)現(xiàn)有企業(yè)的作用，也是潛在競(jìng)爭(zhēng)者進(jìn)入市場(chǎng)時(shí)必須首先克服的困難?！斑M(jìn)入壁壘”是波特五力中的一個(gè)，它的存在減少了競(jìng)爭(zhēng)者進(jìn)入市場(chǎng)的頻率，因?yàn)檫M(jìn)入壁壘可以理解為打算進(jìn)入某一行業(yè)的企業(yè)所必須承擔(dān)的一種額外生產(chǎn)成本。進(jìn)入壁壘的高低，既反映了市場(chǎng)內(nèi)已有企業(yè)優(yōu)勢(shì)的大小，也反映了新企業(yè)所遇障礙的大小。進(jìn)入壁壘的高低是影響該行業(yè)市場(chǎng)壟斷和競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的一個(gè)重要因素，在進(jìn)入壁壘較高的行業(yè)，企業(yè)面臨的競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)較小，它們維持現(xiàn)有高利潤(rùn)的機(jī)會(huì)就越大。

　　雖然進(jìn)入壁壘高低是評(píng)估行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的主要因素，但是進(jìn)入壁壘的性質(zhì)和可持續(xù)性也不應(yīng)當(dāng)被忽略。例如，必要資本量是長(zhǎng)期性的進(jìn)入壁壘;而專利權(quán)和版權(quán)有可能僅僅是臨時(shí)的，技術(shù)革新有可能減小甚至完全消除專利權(quán)和版權(quán)所帶來(lái)的壁壘。

　　(7)行業(yè)政策法規(guī)

　　政策法規(guī)主要包括防污控制、水質(zhì)、產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)、保護(hù)性關(guān)稅或者是價(jià)格控制等。貸款企業(yè)受政策法規(guī)的影響程度決定了風(fēng)險(xiǎn)水平，企業(yè)受政策法規(guī)的影響越大，風(fēng)險(xiǎn)越大。

　　5. 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估工作表

　　1.風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估表主要內(nèi)容

　　(1)行業(yè)名稱

　　(2)行業(yè)分析框架中所列舉的七項(xiàng)潛在風(fēng)險(xiǎn)及每個(gè)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)應(yīng)的程度

　　(3)整體行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估

　　2.注意事項(xiàng)

　　(1)在確定行業(yè)定義的時(shí)候，應(yīng)盡可能地明確行業(yè)的性質(zhì)，在必要情況下，將行業(yè)劃分為細(xì)分市場(chǎng)。

　　(2)某些企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)可能不僅僅局限于一個(gè)行業(yè)。

　　(3)不同的評(píng)估人員在評(píng)定風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別時(shí)也許會(huì)有不同的意見(jiàn)。

　　(4)當(dāng)評(píng)估人員無(wú)法精確地判斷風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別時(shí)，可以同時(shí)用兩個(gè)級(jí)別，并且在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估表中同時(shí)標(biāo)記出兩個(gè)級(jí)別。

　　(5)在確定行業(yè)整體風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候，并不是簡(jiǎn)單地將評(píng)估出來(lái)的七項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行平均，而是應(yīng)當(dāng)根據(jù)所有風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別作出整體評(píng)價(jià)。

　　核心考點(diǎn)術(shù)語(yǔ)

　　行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)：指由于一些不確定因素的存在，導(dǎo)致對(duì)某行業(yè)生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)、投資或授信后偏離預(yù)期結(jié)果而造成損失的可能性。

　　波特五力模型：波特五力分析模型認(rèn)為行業(yè)中存在著決定競(jìng)爭(zhēng)規(guī)模和程度的五種力量，這五種力量綜合起來(lái)影響著產(chǎn)業(yè)的吸引力。在該模型中涉及的五種力量包括：新進(jìn)入者進(jìn)入壁壘、替代品的威脅、買方的討價(jià)還價(jià)能力、供方的討價(jià)還價(jià)能力以及現(xiàn)有競(jìng)爭(zhēng)者的競(jìng)爭(zhēng)能力。

　　進(jìn)入壁壘：指行業(yè)內(nèi)既存企業(yè)對(duì)于潛在企業(yè)和剛剛進(jìn)入這個(gè)行業(yè)的新企業(yè)所具有的某種優(yōu)勢(shì)。

　　成本結(jié)構(gòu)：指的是某一行業(yè)內(nèi)企業(yè)的固定成本和可變成本之間的比例。

　　經(jīng)濟(jì)周期：也稱商業(yè)周期，是指市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度或者其他經(jīng)濟(jì)活動(dòng)自然的上升和下降。

　　考試后怎樣取得資格證書(shū)，有什么條件？

      銀行從業(yè)資格考試你準(zhǔn)備好了嗎?