初級(jí)會(huì)計(jì)職稱《初級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)》：現(xiàn)金流量分析

　　財(cái)務(wù)分析常用指標(biāo)――現(xiàn)金流量分析

　　現(xiàn)金流量表的主要作用是：

　　第一，提供本企業(yè)現(xiàn)金流量的實(shí)際情況;

　　第二，有助于評(píng)價(jià)本期收益質(zhì)量，

　　第三，有助于評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)彈性，

　　第四，有助于評(píng)價(jià)企業(yè)的流動(dòng)性;

　　第五，用于預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)的現(xiàn)金流量。

　　一、流動(dòng)性分析

　　流動(dòng)性分析是將資產(chǎn)迅速轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的能力。

　　(1) 現(xiàn)金到期債務(wù)比

　　公式：現(xiàn)金到期債務(wù)比=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 / 本期到期的債務(wù)

　　本期到期債務(wù)=一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期負(fù)債+應(yīng)付票據(jù)

　　企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：1.5

　　意義：以經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量與本期到期的債務(wù)比較，可以體現(xiàn)企業(yè)的償還到期債務(wù)的能力。

　　分析提示：企業(yè)能夠用來(lái)償還債務(wù)的除借新債還舊債外，一般應(yīng)當(dāng)是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入才能還債。

　　(2)現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比

　　公式：現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比=年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 / 期末流動(dòng)負(fù)債

　　企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：0.5

　　意義：反映經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金對(duì)流動(dòng)負(fù)債的保障程度。

　　分析提示：企業(yè)能夠用來(lái)償還債務(wù)的除借新債還舊債外，一般應(yīng)當(dāng)是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入才能還債。

　　(3)現(xiàn)金債務(wù)總額比

　　公式：現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/ 期末負(fù)債總額

　　企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：0.25

　　意義：企業(yè)能夠用來(lái)償還債務(wù)的除借新債還舊債外，一般應(yīng)當(dāng)是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入才能還債。

　　分析提示：計(jì)算結(jié)果要與過(guò)去比較，與同業(yè)比較才能確定高與低。這個(gè)比率越高，企業(yè)承擔(dān)債務(wù)的能力越強(qiáng)。這個(gè)比率同時(shí)也體現(xiàn)企業(yè)的最大付息能力。

　　二、獲取現(xiàn)金的能力

　　(1) 銷售現(xiàn)金比率

　　公式：銷售現(xiàn)金比率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 / 銷售額

　　企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：0.2

　　意義：反映每元銷售得到的凈現(xiàn)金流入量，其值越大越好。

　　分析提示：計(jì)算結(jié)果要與過(guò)去比，與同業(yè)比才能確定高與低。這個(gè)比率越高，企業(yè)的收入質(zhì)量越好，資金利用效果越好。

　　(2)每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量

　　公式：每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 / 普通股股數(shù)

　　普通股股數(shù)由企業(yè)根據(jù)實(shí)際股數(shù)填列。

　　企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：根據(jù)實(shí)際情況而定

　　意義：反映每股經(jīng)營(yíng)所得到的凈現(xiàn)金，其值越大越好。

　　分析提示：該指標(biāo)反映企業(yè)最大分派現(xiàn)金股利的能力。超過(guò)此限，就要借款分紅。

　　(3)全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率

　　公式：全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 / 期末資產(chǎn)總額

　　企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：0.06

　　意義：說(shuō)明企業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，其值越大越好。

　　分析提示：把上述指標(biāo)求倒數(shù)，則可以分析，全部資產(chǎn)用經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金回收，需要的期間長(zhǎng)短。因此，這個(gè)指標(biāo)體現(xiàn)了企業(yè)資產(chǎn)回收的含義?；厥掌谠蕉?，說(shuō)明資產(chǎn)獲現(xiàn)能力越強(qiáng)。

     相關(guān)鏈接：初級(jí)會(huì)計(jì)職稱《初級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)》：資產(chǎn)管理比率

　　三、財(cái)務(wù)彈性分析

　　(1) 現(xiàn)金滿足投資比率

　　公式：現(xiàn)金滿足投資比率=近五年累計(jì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 / 同期內(nèi)的資本支出、存貨增加、現(xiàn)金股利之和。

　　企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：0.8

　　取數(shù)方法：近五年累計(jì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量應(yīng)指前五年的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量之和;同期內(nèi)的資本支出、存貨增加、現(xiàn)金股利之和也從現(xiàn)金流量表相關(guān)欄目取數(shù)，均取近五年的平均數(shù);

　　資本支出，從購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金項(xiàng)目中取數(shù);

　　存貨增加，從現(xiàn)金流量表附表中取數(shù)。取存貨的減少欄的相反數(shù)即存貨的增加;現(xiàn)金股利，從現(xiàn)金流量表的主表中，分配利潤(rùn)或股利所支付的現(xiàn)金項(xiàng)目取數(shù)。如果實(shí)行新的企業(yè)會(huì)計(jì)制度，該項(xiàng)目為分配股利、利潤(rùn)或償付利息所支付的現(xiàn)金，則取數(shù)方式為：主表分配股利、利潤(rùn)或償付利息所支付的現(xiàn)金項(xiàng)目減去附表中財(cái)務(wù)費(fèi)用。

　　意義：說(shuō)明企業(yè)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生的現(xiàn)金滿足資本支出、存貨增加和發(fā)放現(xiàn)金股利的能力，其值越大越好。比率越大，資金自給率越高。

　　分析提示：達(dá)到1，說(shuō)明企業(yè)可以用經(jīng)營(yíng)獲取的現(xiàn)金滿足企業(yè)擴(kuò)充所需資金;若小于1，則說(shuō)明企業(yè)部分資金要靠外部融資來(lái)補(bǔ)充。

　　(2)現(xiàn)金股利保障倍數(shù)

　　公式：現(xiàn)金股利保障倍數(shù)=每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量 / 每股現(xiàn)金股利

　　=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 / 現(xiàn)金股利

　　企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：2

　　意義：該比率越大，說(shuō)明支付現(xiàn)金股利的能力越強(qiáng)，其值越大越好。

　　分析提示：分析結(jié)果可以與同業(yè)比較，與企業(yè)過(guò)去比較。

　　(3)營(yíng)運(yùn)指數(shù)

　　公式：營(yíng)運(yùn)指數(shù)=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 / 經(jīng)營(yíng)應(yīng)得現(xiàn)金

　　其中：經(jīng)營(yíng)所得現(xiàn)金=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈收益+ 非付現(xiàn)費(fèi)用

　　=凈利潤(rùn) - 投資收益 - 營(yíng)業(yè)外收入 + 營(yíng)業(yè)外支出 + 本期提取的折舊+無(wú)形資產(chǎn)攤銷 + 待攤費(fèi)用攤銷 + 遞延資產(chǎn)攤銷

　　企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：0.9

　　意義：分析會(huì)計(jì)收益和現(xiàn)金凈流量的比例關(guān)系，評(píng)價(jià)收益質(zhì)量。

　　分析提示：接近1，說(shuō)明企業(yè)可以用經(jīng)營(yíng)獲取的現(xiàn)金與其應(yīng)獲現(xiàn)金相當(dāng)，收益質(zhì)量高;若小于1，則說(shuō)明企業(yè)的收益質(zhì)量不夠好。

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