2019年證券從業(yè)資格《金融市場基礎(chǔ)知識》考點：直接融資與間接融資

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考點2：直接融資與間接融資

根據(jù)資金從資金盈余方流動到資金短缺方的不同方式加以區(qū)分，融資活動可分為直接融資和間接融資兩種基本方式。

(一)直接融資

1.直接融資的定義

直接融資是指資金盈余單位通過直接與資金需求單位協(xié)議，或在金融市場上購買資金需求單位所發(fā)行的股票、債券等有價證券，將貨幣資金提供給需求單位使用。

2.直接融資的特點

(1)直接性。(2)分散性。(3)融資的信譽有較大的差異性。(4)部分融資方式具有不可逆性。(5)融資者有相對較強的自主性。

3.直接融資的方式

常見的直接融資方式有股票市場融資、債券市場融資、風險投資融資、商業(yè)信用融資、民間借貸等。證券市場融資屬于典型的直接融資。

(1)股票市場融資。(2)債券市場融資。(3)風險投資融資。(4)商業(yè)信用融資。

除此之外，民間借貸也是直接融資的一種。民間借貸是公民之間、公民與法人之間、公民與其他組織之間的資金融通活動。

以上直接融資方式均需要借助一定的金融工具,以及其他各種形式的借據(jù)或者債務憑證。

4.直接融資對金融市場的影響

第一，直接融資和間接融資比例反映了一國金融體系風險和分布情況。

第二，直接融資和間接融資比例反映了一國金融體系配置的效率是否與實體經(jīng)濟相匹配。

第三，通過市場主體充分博弈直接進行交易，更有利于合理引導資源配置，發(fā)揮市場篩選作用。

(二)間接融資

1.間接融資的定義

間接融資主要代表機構(gòu)是商業(yè)銀行，主要通過存款形式，或購買銀行、信托和保險等金融機構(gòu)發(fā)行的有價證券。

2.間接融資的特點

(1)資金獲得的間接性。(2)融資的相對集中性。(3)融資信譽的差異性相對較小。(4)全部具有可逆性(即可返還性)。(5)融資的主動權(quán)主要掌握在金融中介機構(gòu)手中。

3.間接融資的方式

常見的間接融資方式包括：①銀行信用融資②消費信用融資③租賃融資等

(三)直接融資與間接融資的區(qū)別

區(qū)別是看資金的需求者與資金的供給者是否直接形成債權(quán)債務關(guān)系。

一般認為，直接融資活動從時間上早于間接融資。

直接融資和間接融資的比例關(guān)系，既反映一國的金融結(jié)構(gòu)，也反映一國中兩種金融組織方式對實體經(jīng)濟的支持和貢獻程度。

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