2019年證券從業(yè)資格《金融市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)》考點(diǎn)：政府債券

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考點(diǎn)39：政府債券

(一)政府債券的定義、性質(zhì)和特征

1.政府債券的定義

中央政府發(fā)行的債券被稱(chēng)為中央政府債券或者國(guó)債，地方政府發(fā)行的債券被稱(chēng)為地方政府債券，有時(shí)兩者被統(tǒng)稱(chēng)為公債。

2.政府債券的性質(zhì)

(1)從形式上看，政府債券是一種有價(jià)證券，具有債券的一般性質(zhì)。

(2)從功能上看，政府債券已成為政府籌集資金、擴(kuò)大公共開(kāi)支的重要手段，并且成為國(guó)家實(shí)施宏觀經(jīng)濟(jì)政策、進(jìn)行宏觀調(diào)控的工具。

3.政府債券的特征

(1)安全性高

(2)流通性強(qiáng)

(3)收益穩(wěn)定

(4)免稅待遇

(二)中央政府債券

1.中央政府債券的分類(lèi)

(1)按償還期限分類(lèi)。

短期國(guó)債。中期國(guó)債。長(zhǎng)期國(guó)債。

(2)按資金用途分類(lèi)?？梢苑譃槌嘧謬?guó)債、建設(shè)國(guó)債、戰(zhàn)爭(zhēng)國(guó)債和特種國(guó)債。

(3)按流通與否分類(lèi)。國(guó)債可以分為流通國(guó)債和非流通國(guó)債。

(4)按幣種分類(lèi)。國(guó)債可以分為本幣國(guó)債和外幣國(guó)債。

(5)按付息方式分類(lèi)。貼現(xiàn)國(guó)債和附息國(guó)債

2.我國(guó)國(guó)債的品種、特點(diǎn)和區(qū)別

(1)普通國(guó)債。

①記賬式國(guó)債。

記賬式國(guó)債的特點(diǎn)是：

可以記名、掛失；以無(wú)券形式發(fā)行，可以防止證券的遺失、被竊與偽造，安全性好；可上市轉(zhuǎn)讓?zhuān)魍ㄐ院?；期限有長(zhǎng)有短，但更適合短期國(guó)債的發(fā)行；通過(guò)證券交易所電腦網(wǎng)絡(luò)發(fā)行，可以降低證券的發(fā)行成本；上市后價(jià)格隨行就市，具有一定的風(fēng)險(xiǎn)。

②儲(chǔ)蓄國(guó)債(憑證式)。

儲(chǔ)蓄國(guó)債(憑證式)是指由財(cái)政部發(fā)行的、有固定票面利率、通過(guò)紙質(zhì)媒介記錄債權(quán)債務(wù)關(guān)系的國(guó)債。購(gòu)買(mǎi)方便、變現(xiàn)靈活的特點(diǎn)。

③儲(chǔ)蓄國(guó)債(電子式)。儲(chǔ)蓄國(guó)債(電子式)是指財(cái)政部面向境內(nèi)中國(guó)公民儲(chǔ)蓄類(lèi)資金發(fā)行的、以電子方式記錄債權(quán)的不可流通的人民幣債券。

具有以下特點(diǎn)：針對(duì)個(gè)人投資者，不向機(jī)構(gòu)投資者發(fā)行；采用實(shí)名制，不可流通轉(zhuǎn)讓?zhuān)徊捎秒娮臃绞接涗泜鶛?quán)；收益安全穩(wěn)定，由財(cái)政部負(fù)責(zé)還本付息，免繳利息稅；鼓勵(lì)持有到期；手續(xù)簡(jiǎn)化；付息方式較為多樣。

(2)其他類(lèi)型國(guó)債。主要有國(guó)家重點(diǎn)建設(shè)債券、國(guó)家建設(shè)債券、財(cái)政債券、特種債券、保值債券、基本建設(shè)債券、特別國(guó)債、長(zhǎng)期建設(shè)國(guó)債等。

(三)地方政府債券

1.地方政府債券的概念

也被稱(chēng)為地方公債或地方債。

2.地方政府債券的發(fā)行主體、分類(lèi)方法

(1)地方政府債券的發(fā)行主體地方政府

(2)地方政府債券的分類(lèi)。

地方政府債券按資金用途和償還資金來(lái)源不同，通?？梢苑譃橐话銈?普通債券)和專(zhuān)項(xiàng)債券(收入債券)。

(四)我國(guó)國(guó)債與地方政府債券的發(fā)行情況

1.我國(guó)國(guó)債的發(fā)行情況

(1)我國(guó)普通國(guó)債發(fā)行情況。我國(guó)發(fā)行普通國(guó)債的總體情況大致如下：

一是規(guī)模越來(lái)越大

二是期限趨于多樣化

三是發(fā)行方式趨于市場(chǎng)化

(2)我國(guó)其他類(lèi)型國(guó)債發(fā)行情況。

①?lài)?guó)家重點(diǎn)建設(shè)債券。

②國(guó)家建設(shè)債券

③財(cái)政債券。籌集建設(shè)資金，彌補(bǔ)財(cái)政赤字

④特種債券。

⑤保值債券。

⑥基本建設(shè)債券。

⑦特別國(guó)債。

⑧長(zhǎng)期建設(shè)國(guó)債。

2.我國(guó)地方政府債券的發(fā)行情況

地方政府債券發(fā)行可大致分為三個(gè)階段：

(1)2009〜2010年：“代發(fā)代還”階段。對(duì)于地方政府債券的發(fā)行額度和用途則完全受中央政府統(tǒng)一控制和約束，地方政府只是名義上的發(fā)債主體。

(2)2011〜2013年：“自發(fā)代還”階段。

(3)2014年至今：“自發(fā)自還”階段。

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