2020證券從業(yè)資格《金融市場基礎(chǔ)知識》知識點：金融衍生工具及金融衍生工具市場

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證券從業(yè)資格《金融市場基礎(chǔ)知識》知識點：金融衍生工具及金融衍生工具市場

(一)金融衍生工具的發(fā)展動因

(1)金融衍生工具產(chǎn)生的最基本原因是避險。

(2)20世紀80年代以來的金融自由化進一步推動了金融衍生工具的發(fā)展。所謂金融自由化，是指政府或有關(guān)監(jiān)管當局對限制金融體系的現(xiàn)行法令、規(guī)則、條例及行政管制予以取消或放松，以形成一個較寬松、自由、更符合市場運行機制的新的金融體制。

(3)金融機構(gòu)的利潤驅(qū)動是金融衍生工具產(chǎn)生和迅速發(fā)展的又一重要原因。

(4)新技術(shù)革命為金融衍生工具的產(chǎn)生與發(fā)展提供了物質(zhì)基礎(chǔ)與手段。

(二)金融衍生工具的發(fā)展現(xiàn)狀

(1)金融衍生工具以場外交易為主。

(2)按基礎(chǔ)產(chǎn)品比較，利率衍生品無論在場內(nèi)還是場外，均是名義金額最大的衍生品種類，其中，場外交易的利率互換占所有衍生品名義金額的半數(shù)以上，是最大的單個衍生品種類。

(3)按產(chǎn)品形態(tài)比較，遠期和互換這兩類具有對稱性收益的衍生產(chǎn)品比收益不對稱的期權(quán)類產(chǎn)品大得多，但是，在交易所市場上則正好相反。

(4)金融危機發(fā)生后，衍生品交易的增長趨勢并未改變，但市場結(jié)構(gòu)和品種結(jié)構(gòu)發(fā)生了較大變化。

(三)金融衍生工具的發(fā)展趨勢

金融衍生產(chǎn)品是一把雙刃劍。盡管近年來震動世界金融體系的危機和風波似乎都與金融衍生品有關(guān)，但金融衍生產(chǎn)品仍處于一個良好的發(fā)展態(tài)勢之中。

(1)衍生產(chǎn)品的創(chuàng)新定價和套期保值。

(2)信用分析和信用衍生產(chǎn)品的開發(fā)。

(3)金融衍生品市場的國際化。

(四)金融衍生工具市場的特點

(1)杠桿性。杠桿性是金融衍生交易的最顯著的特征之一，即交易者能以較少的資金成本控制較多的投資，從而提高投資的收益，達到“以小博大”的目的。

(2)風險性。金融衍生工具市場的風險主要包括市場風險、信用風險、流動性風險、操作風險、法律風險、管理風險。

(3)虛擬性。虛擬性是指金融衍生工具的價格運動過程脫離了現(xiàn)實資本的運動，但卻能給持有者帶來一定收入的特征。

(五)金融衍生工具市場的功能

(1)價格發(fā)現(xiàn)功能。

(2)套期保值功能(又被稱為“風險管理功能”)。套期保值是金融衍生工具市場最早具有的基本功能。

(3)投機獲利手段。

(六)我國衍生工具市場的發(fā)展狀況

我國金融衍生產(chǎn)品市場的發(fā)展現(xiàn)狀主要表現(xiàn)在以下幾點：

(1)金融市場規(guī)模持續(xù)增長。

(2)金融市場監(jiān)管力度加大，制度建設穩(wěn)步推進。

(3)信息披露制度不健全。

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