2012年證券投資基金輔導(dǎo)：股票投資組合管理(1)

　　第一節(jié) 股票投資組合的目的$lesson$

　　一、分散風(fēng)險(xiǎn)

　　系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

　　二、實(shí)現(xiàn)收益最大化

　　減少收益波動(dòng)性的基礎(chǔ)上，在較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)獲得最大收益。

　　第二節(jié) 股票投資組合管理基本策略

　　一、消極型管理是有效市場(chǎng)的最佳選擇。

　　如果股票市場(chǎng)是一個(gè)有效的市場(chǎng)，股票的價(jià)格反映了影響它的所有信息，那么股票市場(chǎng)上不存在“價(jià)值低估”或“價(jià)值高估”的股票。市場(chǎng)永遠(yuǎn)是對(duì)的

　　不應(yīng)當(dāng)嘗試獲得超出市場(chǎng)的投資回報(bào)，努力獲得與大盤同樣的收益水平，減少交易成本。

　　二、積極型管理的目標(biāo)：超越和戰(zhàn)勝市場(chǎng)。

　　市場(chǎng)存在錯(cuò)誤定價(jià)的股票。通過買入“價(jià)值低估”的股票、賣出“價(jià)值高估”的股票，獲取超出市場(chǎng)平均水平的收益率。

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