證券從業(yè)考試《基礎(chǔ)知識(shí)》輔導(dǎo)：政府債券(4)

　　2012年證券從業(yè)考試《基礎(chǔ)知識(shí)》輔導(dǎo)：政府債券資料詳解

　　儲(chǔ)蓄國(guó)債(電子式)與記賬式國(guó)債都以電子記賬方式記錄債權(quán)，但具有下列不同之處：

　　第一，發(fā)行對(duì)象不同。記賬式國(guó)債機(jī)構(gòu)和個(gè)人都可以購(gòu)買(mǎi)，而儲(chǔ)蓄國(guó)債(電子式)的發(fā)行對(duì)象僅限個(gè)人。

　　第二，發(fā)行利率確定機(jī)制不同。記賬式國(guó)債的發(fā)行利率是由記賬式國(guó)債承銷(xiāo)團(tuán)成員投標(biāo)確定的;儲(chǔ)蓄國(guó)債(電子式)的發(fā)行利率是財(cái)政部參照同期銀行存款利率及市場(chǎng)供求關(guān)系等因素確定的。轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng) 校edu24ol.com

　　第三，流通或變現(xiàn)方式不同。記賬式國(guó)債可以上市流通，可以從二級(jí)市場(chǎng)上購(gòu)買(mǎi)，需要資金時(shí)可以按照市場(chǎng)價(jià)格賣(mài)出;儲(chǔ)蓄國(guó)債(電子式)只能在發(fā)行期認(rèn)購(gòu)，不可以上市流通，但可以按照有關(guān)規(guī)定提前兌取。

　　第四，到期前變現(xiàn)收益預(yù)知程度不同。記賬式國(guó)債二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格是由市場(chǎng)決定的，到期前市場(chǎng)價(jià)格(凈價(jià))有可能高于或低于發(fā)行面值。而儲(chǔ)蓄國(guó)債(電子式)在發(fā)行時(shí)就對(duì)提前兌取條件作出規(guī)定，也就是說(shuō)，投資者提前兌取所能獲得的收益是可以預(yù)知的，而且本金不會(huì)低于購(gòu)買(mǎi)面值(因提前兌付帶來(lái)的手續(xù)費(fèi)除外)，不承擔(dān)由于市場(chǎng)利率變動(dòng)而帶來(lái)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。

　　我國(guó)目前普通國(guó)債的發(fā)行總體情況大致是：轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng) 校edu24ol.com

　　一是規(guī)模越來(lái)越大。

　　二是期限趨于多樣化。

　　三是發(fā)行方式趨于市場(chǎng)化。從1991年開(kāi)始引入承購(gòu)包銷(xiāo)的發(fā)行方式;從1996年開(kāi)始引入招標(biāo)發(fā)行方式。

　　四是市場(chǎng)創(chuàng)新日新月異。

　　2.其他類(lèi)型國(guó)債轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng) 校edu24ol.com

　　(1)特別國(guó)債。特別國(guó)債是為了特定的政策目標(biāo)而發(fā)行的國(guó)債。1998～2007年，財(cái)政部發(fā)行了兩次特別國(guó)債。

　　(2)長(zhǎng)期建設(shè)國(guó)債。

　　三、地方政府債券

　　(一)地方政府債券的發(fā)行主體轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng) 校edu24ol.com

　　地方政府債券的發(fā)行主體是地方政府，籌集的資金一般用于彌補(bǔ)地方財(cái)政資金的不足，或者地方興建大型項(xiàng)目。

　　(二)地方政府債券的分類(lèi)：一般債券(普通債券)和專(zhuān)項(xiàng)債券(收益?zhèn)?，前者是指地方政府為緩解資金緊張或解決臨時(shí)經(jīng)費(fèi)不足而發(fā)行的債券，后者是指為籌集資金建設(shè)某項(xiàng)具體工程而發(fā)行的債券。

　　(三)我國(guó)的地方政府債券

　　中國(guó)特色的地方政府債券，即以企業(yè)債券的形式發(fā)行地方政府債券。

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