證券從業(yè)《基礎(chǔ)知識》輔導(dǎo):證券投資基金概述(3)
證券從業(yè)《基礎(chǔ)知識》輔導(dǎo):證券投資基金概述(3)
二、證券投資基金的分類
(一)按基金的組織形式不同,基金可分為契約型基金和公司型基金。
契約型基金又稱為單位信托,是指將投資者、管理人、托管人三者作為基金的當(dāng)事人,通過簽訂基金契約的形式發(fā)行受益憑證而設(shè)立的一種基金。
公司型基金是依據(jù)基金公司章程設(shè)立,在法律上具有獨立法人地位的股份投資公司。
公司型基金在組織形式上與股份有限公司類似,由股東選舉董事會,由董事會選聘基金管理公司,基金管理公司負(fù)責(zé)管理基金的投資業(yè)務(wù)。
1.公司型基金的特點:
(1)基金的設(shè)立程序類似于一般的股份公司,基金本身為獨立法人機構(gòu)。但不同于一般股份公司的是,它委托基金管理公司作為專業(yè)的財務(wù)顧問或管理公司來經(jīng)營、管理基金資產(chǎn)。
(2)基金的組織結(jié)構(gòu)與一般股份公司類似,設(shè)有董事會和持有人大會?;鹳Y產(chǎn)歸基金所有。
2.契約型基金與公司型基金的區(qū)別:
(1)資金的性質(zhì)不同。契約型基金的資金是通過發(fā)行基金份額籌集起來的信托財產(chǎn);公司型基金的資金是通過發(fā)行普通股票籌集的公司法人資本。
(2)投資者的地位不同。契約型基金的投資者既是基金的委托人,又是基金的受益人,即享有基金的受益權(quán)。公司型基金的投資者對基金運作的影響比契約型基金的投資者大。
(3)基金的營運依據(jù)不同。契約型基金依據(jù)基金契約營運基金,公司型基金依據(jù)基金公司章程營運基金。
(二)按基金運作方式不同,基金可分為封閉式基金和開放式基金。
封閉式基金是指經(jīng)核準(zhǔn)的基金份額總額在基金合同期限內(nèi)固定不變,基金份額可以在依法設(shè)立的證券交易場所交易,但基金份額持有人不得申請贖回原基金。
決定基金期限長短的因素主要有兩個:一是基金本身投資期限的長短。二是宏觀經(jīng)濟形勢。
開放式基金是指基金份額總額不固定,基金份額可以在基金合同約定的時間和場所申購或者贖回的基金。
封閉式基金與開放式基金有以下主要區(qū)別:
1.期限不同。
2.發(fā)行規(guī)模限制不同。
3.基金份額交易方式不同。(絕大多數(shù)開放式基金不上市交易)
4.基金份額的交易價格計算標(biāo)準(zhǔn)不同。
封閉式基金與開放式基金的基金份額除了首次發(fā)行價都是按面值加一定百分比的購買費計算外,以后的交易計價方式不同。封閉式基金的買賣價格受市場供求關(guān)系的影響,常出現(xiàn)溢價或折價現(xiàn)象,并不必然反映單位基金份額的凈資產(chǎn)值。
開放式基金的交易價格則取決于每一基金份額凈資產(chǎn)值的大小,其申購價一般是基金份額凈資產(chǎn)值加一定的購買費,贖回價是基金份額凈資產(chǎn)值減去一定的贖回費,不直接受市場供求影響。
5.基金份額資產(chǎn)凈值公布的時間不同。
封閉式基金一般每周或更長時間公布一次,開放式基金一般在每個交易日連續(xù)公布。
6.交易費用不同。
投資者在買賣封閉式基金時,在基金價格之外要支付手續(xù)費;投資者在買賣開放式基金時,則要支付申購費和贖回費。
7.投資策略不同。
封閉式基金在封閉期內(nèi)基金規(guī)模不會減少,因此可進行長期投資,基金資產(chǎn)的投資組合能有效地在預(yù)定計劃內(nèi)進行。
編輯推薦:
2012年證券從業(yè)《發(fā)行與承銷》第一章重點試題及答案
2012年證券從業(yè)《發(fā)行與承銷》第二章重點試題及答案
環(huán)球網(wǎng)校2012證券從業(yè)多款套餐上線 (教材變化 )(預(yù)習(xí)題搶先做)
環(huán)球網(wǎng)校證券從業(yè)資格通過率高達(dá)76%
更多信息: 證券從業(yè)資格考試頻道 證券從業(yè)資格考試論壇
最新資訊
- 2022年證券從業(yè)金融基礎(chǔ)知識重點2022-06-27
- 2022年證券從業(yè)資格證資料大全2022-06-22
- 2022年證券從業(yè)資格考試重點整理2022-06-21
- 2022年證券從業(yè)資格考試備考資料2022-06-01
- 2022年證券從業(yè)資格考試數(shù)字匯總2022-05-30
- 2022年證券從業(yè)考試資料大全2022-05-24
- 2022年證券從業(yè)資格考試重難點2022-05-18
- 2022年證券從業(yè)資格考試罰款整理2022-05-12
- 2022年證券從業(yè)資格考試筆記2022-05-04
- 2022年證券從業(yè)考試資料最新版2022-04-29