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《基礎(chǔ)知識》第一章第三節(jié):期貨市場的功能與作用

更新時(shí)間:2013-02-21 13:26:48 來源:|0 瀏覽0收藏0

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  《基礎(chǔ)知識》第一章第三節(jié) 期貨市場的功能與作用

       一、期貨市場的功能:

  1.規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)功能及其機(jī)理

  規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)功能是指期貨市場能夠規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格波動的風(fēng)險(xiǎn)。從事套期保值交易的期貨市場參與者包括生產(chǎn)商、加工商和貿(mào)易商等。期貨在本質(zhì)上是一種風(fēng)險(xiǎn)管理工具,并不能消滅現(xiàn)貨市場價(jià)格波動風(fēng)險(xiǎn),而是把風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移,由套期保值者的交易對手承擔(dān)。在這些交易對手當(dāng)中,一部分是其他套期保值者,但主要是期貨市場中的投機(jī)者。

  2.價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能及其機(jī)理

  價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能是指期貨市場能夠預(yù)期未來現(xiàn)貨價(jià)格的變動,發(fā)現(xiàn)未來的現(xiàn)貨價(jià)格。期貨市場是一種接近于完全競爭市場的高度組織化和規(guī)范化的市場,價(jià)格形成機(jī)制較為成熟和完善,能夠形成真實(shí)有效的反映供求關(guān)系的期貨價(jià)格。這種機(jī)制下形成的價(jià)格具有公開性、連續(xù)性、預(yù)測性和權(quán)威性的特點(diǎn),可作為未來某一時(shí)期現(xiàn)貨價(jià)格變動趨勢的“晴雨表”。

  二、期貨市場的作用:

  1.期貨市場的發(fā)展有助于現(xiàn)貨市場的完善

  (1)期貨市場具有價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能,期貨價(jià)格具有示范效果,有助于形成合理現(xiàn)貨市場價(jià)格。

  (2)規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格波動的風(fēng)險(xiǎn),從而有助于現(xiàn)貨市場交易規(guī)模的擴(kuò)大。

  (3)期貨合約體現(xiàn)優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)原則,有助于現(xiàn)貨市場中商品品質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)的確立,促進(jìn)企業(yè)提高產(chǎn)品質(zhì)量。

  2.期貨市場的發(fā)展有利于企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營

  (1)作為信號的期貨價(jià)格,可以有效克服市場中的信息不完全和不對稱,在市場經(jīng)濟(jì)條件下有助于生產(chǎn)經(jīng)營者作出科學(xué)合理的決策,避免盲目性。

  (2)通過期貨市場進(jìn)行套期保值,可以幫助生產(chǎn)經(jīng)營者規(guī)避現(xiàn)貨市場的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn),達(dá)到鎖定生產(chǎn)成本、實(shí)現(xiàn)預(yù)期利潤的目的,使生產(chǎn)經(jīng)營活動免受價(jià)格波動的干擾。

  3.期貨市場的發(fā)展有利于國民經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定,有助于政府的宏觀決策

  大宗商品和金融產(chǎn)品期貨交易,不僅可以通過其規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)功能發(fā)揮穩(wěn)定生產(chǎn)和流通的作用,而且可以通過其價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能調(diào)節(jié)市場供求。期貨市場的發(fā)展有助于穩(wěn)定國民經(jīng)濟(jì)。

  現(xiàn)貨市場的價(jià)格機(jī)制對經(jīng)濟(jì)的調(diào)節(jié)具有滯后性,而期貨市場價(jià)格具有信號功能和超前預(yù)測的特點(diǎn)。因此,以期貨價(jià)格為參考依據(jù),有助于科學(xué)合理地制定和調(diào)整宏觀經(jīng)濟(jì)政策。

  4.期貨市場的發(fā)展有助于增強(qiáng)在國際價(jià)格形成中的主導(dǎo)權(quán)

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