期貨《基礎(chǔ)知識(shí)》第三章第3節(jié)知識(shí)點(diǎn)：競價(jià)

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　　期貨《基礎(chǔ)知識(shí)》第三章第3節(jié)知識(shí)點(diǎn)：競價(jià)

　　三、競價(jià)

　　知識(shí)點(diǎn)：

　　(一)競價(jià)方式

　　公開喊價(jià)方式和計(jì)算機(jī)撮合成交

　　1.公開喊價(jià)方式：連續(xù)競價(jià)制和一節(jié)一價(jià)制

　　連續(xù)競價(jià)制，是指在交易所交易池內(nèi)由交易者面對(duì)面地公開喊價(jià)，表達(dá)各自買進(jìn)或賣出合約的要求。(歐美)

　　一節(jié)一價(jià)制，是指把每個(gè)交易日分為若干節(jié)，每節(jié)交易由主持人最先叫價(jià)，所有場內(nèi)經(jīng)紀(jì)人根據(jù)其叫價(jià)申報(bào)買賣數(shù)量，直至在某一價(jià)格上買賣雙方的交易數(shù)量相等時(shí)為止。(日本)

　　2.計(jì)算機(jī)撮合成交方式

　　(1)基于公開喊價(jià)的原理

　　(2)國內(nèi)期貨交易所均采用計(jì)算機(jī)撮合成交方式

　　(3)價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先的原則

　　(4)當(dāng)買入價(jià)大于、等于賣出價(jià)則自動(dòng)撮合成交，撮合成交價(jià)等于買入價(jià)(bp)、賣出價(jià)(sp)和前一成交價(jià)(cp)三者中居中的一個(gè)價(jià)格，即：

　　當(dāng)bp≥sp≥cp，則：最新成交價(jià)=sp;

　　當(dāng)bp≥cp≥sp，則：最新成交價(jià)=cp;

　　當(dāng)cp≥bp≥sp，則：最新成交價(jià)=bp。

　　(5)開盤價(jià)由集合競價(jià)產(chǎn)生

　　開盤價(jià)集合競價(jià)在某品種某月份合約每一交易日開市前5分鐘內(nèi)進(jìn)行。其中，前4分鐘為期貨合約買、賣價(jià)格指令申報(bào)時(shí)間，后1分鐘為集合競價(jià)撮合時(shí)間，開市時(shí)產(chǎn)生開盤價(jià)。

　　(6)集合競價(jià)采用最大成交量原則

　　即以此價(jià)格成交能夠得到最大成交量。高于集合競價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格的買入申報(bào)全部成交;低于集合競價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格的賣出申報(bào)全部成交;等于集合競價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格的買入或賣出申報(bào)，根據(jù)買入申報(bào)量和賣出申報(bào)量的多少，按少的一方的申報(bào)量成交。

　　(7)集合競價(jià)產(chǎn)生價(jià)格的方法

　?、俳灰紫到y(tǒng)分別對(duì)所有有效的買入申報(bào)按申報(bào)價(jià)由高到低的順序排列，申報(bào)價(jià)相同的按照進(jìn)入系統(tǒng)的時(shí)間先后排列;所有有效的賣出申報(bào)按申報(bào)價(jià)由低到高的順序排列，申報(bào)價(jià)相同的按照進(jìn)入系統(tǒng)的時(shí)間先后排列。

　　②交易系統(tǒng)逐步將排在前面的買入申報(bào)和賣出申報(bào)配對(duì)成交，直到不能成交為止。如最后一筆成交是全部成交的，取最后一筆成交的買入申報(bào)價(jià)和賣出申報(bào)價(jià)的算術(shù)平均價(jià)為集合競價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格，該價(jià)格按各期貨合約的最小變動(dòng)價(jià)位取整;如最后一筆成交是部分成交的，則以部分成交的申報(bào)價(jià)為集合競價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格。

　　(8)開盤集合競價(jià)中的未成交申報(bào)單自動(dòng)參與開市后競價(jià)交易

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　　(二)成交回報(bào)與確認(rèn)

　　1、成交回報(bào)

　　當(dāng)計(jì)算機(jī)顯示指令成交后，客戶可以立即在期貨公司的下單系統(tǒng)獲得成交回報(bào)。對(duì)于書面下單和電話下單的客戶，期貨公司應(yīng)按約定方式即時(shí)予以回報(bào)。

　　2、確認(rèn)

　　(1)客戶對(duì)交易結(jié)算單記載事項(xiàng)有異議的，應(yīng)當(dāng)在下一交易日開市前向期貨公司提出書面異議。

　　(2)客戶對(duì)交易結(jié)算單記載事項(xiàng)無異議的，應(yīng)當(dāng)在交易結(jié)算單上簽字確認(rèn)或者按照期貨經(jīng)紀(jì)合同約定的方式確認(rèn)。

　　(3)客戶既未對(duì)交易結(jié)算單記載事項(xiàng)確認(rèn)，也未提出異議的，視為對(duì)交易結(jié)算單的確認(rèn)。

　　(4)對(duì)于客戶有異議的，期貨公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)原始指令記錄和交易記錄予以核實(shí)。

　　真題：

　　【單選題】某月份的豆粕期貨產(chǎn)生開盤價(jià)時(shí)，如果最后一筆成交是全部成交，且最后一筆成交的買入申報(bào)價(jià)為2173，賣出申報(bào)價(jià)為2171，前一日收盤價(jià)為2170，則開盤價(jià)為(　　)。

　　A.2173

　　B.2171

　　C.2170

　　D.2172

　　【答案】D

　　【判斷題】公開喊價(jià)方式分為連續(xù)競價(jià)制和一節(jié)一價(jià)制，其中連續(xù)競價(jià)制主要在美國流行，而一節(jié)一價(jià)制主要盛行于歐洲。(　　)

　　【答案】錯(cuò)誤

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