2020年期貨從業(yè)資格考試期貨市場(chǎng)專用名詞：股票期貨的產(chǎn)生和發(fā)展

編輯推薦：2020年期貨從業(yè)資格考試知識(shí)點(diǎn)匯總【期貨名詞解釋】

股票期貨是以股票為標(biāo)的物的期貨合約。與股指期貨一樣，同樣是由股票市場(chǎng)衍生出來(lái)的期貨交易。兩者的差別為：股票期貨合約的對(duì)象是單一的股票，而股指期貨合約的對(duì)象是代表一組股票價(jià)格的指數(shù)。因而，市場(chǎng)上通常將股票期貨稱為“個(gè)股期貨”。

個(gè)股期貨并非美國(guó)首創(chuàng)，這與美國(guó)當(dāng)時(shí)的政策有關(guān)。1981年，“夏德-約翰遜協(xié)議”在解決股指期貨難題的同時(shí)，做出了禁止單一股票與狹基股票指數(shù)期貨交易(所謂狹基股票指數(shù)，是指由9只或更少的股票組成的指數(shù))的決定。然而，美國(guó)的禁止并不能捆住其他國(guó)家的手腳。從20世紀(jì)80年代末起，北歐一些交易所開(kāi)始推出股票期貨，之后陸續(xù)有10多家交易所推出了股票期貨合約。其中主要有澳大利亞悉尼期貨交易所、瑞典期貨交易所(OM)、芬蘭赫爾辛基交易所、英國(guó)倫敦國(guó)際金融期貨期權(quán)交易所(LIFFE)等。在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的壓力下，美國(guó)國(guó)會(huì)在2000年12月通過(guò)了《2000年美國(guó)商品期貨現(xiàn)代化法案》，取消了以往對(duì)證券期貨、期權(quán)合約的禁止性規(guī)定。不久，芝加哥期權(quán)交易所(CBOE)、芝加哥商業(yè)交易所(CME)和芝加哥期貨交易所(CBOT)就聯(lián)合發(fā)起成立了一個(gè)名為OneChicago的新交易所，于2002年11月8日正式開(kāi)始個(gè)股期貨交易。

股票期貨是近年來(lái)發(fā)展較快的一個(gè)期貨品種，從最近十年的全球合約成交數(shù)據(jù)看，股票期貨已成為僅次于股指期貨的第二類金融品種。但值得注意的是，由于股票期貨的合約規(guī)格通常都較小，僅從合約成交數(shù)量看，容易造成夸大的感覺(jué)。

我國(guó)的香港交易所和臺(tái)灣期貨交易所很早就推出了個(gè)股期貨，但迄今為止我國(guó)境內(nèi)還沒(méi)有推出個(gè)股期貨交易。

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