2012年期貨《基礎(chǔ)知識》第十章考點(diǎn)詳解(四)

　　( 二)外匯期貨的概念與主要品種：$lesson$

　　外匯期貨是指以匯率為標(biāo)的物的期貨合約。

　　主要品種：美元、歐元、英鎊、日元、瑞士法朗、加拿大元、澳大利亞元

　　主要集中在CME，另有倫敦、新加坡、東京、法國。

　　(三)影響匯率的因素：轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng) 校edu24ol.com

　　在金本位制下，決定匯率的基礎(chǔ)是躊幣平價(jià)，稱金平價(jià)，即兩國貨幣的含金量之比。

　　a) 財(cái)政經(jīng)濟(jì)狀況，政治因素。

　　b) 國際收支狀況，短期看，一國的國際收支狀況是影響該國貨幣對外比價(jià)的直接因素。本國貨幣升值：國際收支改善，順差擴(kuò)大、外匯增加;本國貨幣貶值：國際收支惡化、順差縮小、逆差加大，外匯減少。

　　c) 利率水平：利率上升，游資趨利，外來資金增加，本幣升值;利率下降，游資撤離，外匯減少，本幣貶值。

　　d) 貨幣政策：擴(kuò)張性貨幣政策，本幣貶值。

　　(四)外匯期貨交易：

　　三種方式：套保、投機(jī)、套利

　　a) 空頭套保：擁有外匯，防止下跌，賣出外匯期貨――空頭交易

　　b) 多頭套保：擁有外匯負(fù)債，防止價(jià)格上漲，買進(jìn)――多頭交易

　　(五)利率期貨的概念及品種轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng) 校edu24ol.com

　　利率期貨是指以債券類為標(biāo)的物的期貨合約，近年來，利率期貨呈幾何級數(shù)增長，排在期貨交易量的第一位。

　　CBOT：中長期國債(5、10、30年期)

　　CME： 短期國債。

　　歐洲期貨交易所(EUREX)――中長期債券

　　泛歐交易所(Euronext)――短期債券

　　與利率期貨相關(guān)的債務(wù)憑證：

　　商業(yè)信用――本票、匯票

　　銀行信用――銀行券、銀行存款憑證

　　國家信用――國庫券轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng) 校edu24ol.com

　　消費(fèi)信用――抵押憑證

　　活躍品種：CBOT-5、10、30年國債

　　CME―3個月歐洲美元

　　Eunnext-銀行間的3個月歐元利率

　　期限劃分：短期為1年以內(nèi)的債券，一般為貼現(xiàn)發(fā)行。

　　中期為1-10年。

　　長期為10年以上，一般為附息國債，每半年付息一次。

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