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期貨《基礎(chǔ)知識》真題精解:期貨價格

更新時間:2013-01-28 13:13:44 來源:|0 瀏覽0收藏0

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期貨《基礎(chǔ)知識》真題精解:期貨價格

  假設(shè)4 月1 日現(xiàn)貨指數(shù)為1500點,市場利率為5%,交易成本總計為15 點,年指數(shù)股息率為1%,則( )。

  A、若不考慮交易成本,6 月30 日的期貨理論價格為1515 點

  B、若考慮交易成本,6 月30 日的期貨價格在1530 以上才存在正向套利機會

  C、若考慮交易成本,6 月30 日的期貨價格在1530以下才存在正向套利機會

  D、若考慮交易成本,6 月30 日的期貨價格在1500以下才存在反向套利機會

  答案:ABD

  解析:期貨價格=現(xiàn)貨價格+期間成本(主要是資金成本)-期間收益

  不考慮交易成本,6 月30 日的理論價格=1500+5%/4*1500-1%/4*1500=1515;

  當(dāng)投資者需要套利時,必須考慮到交易成本,本題的無套利區(qū)間是[1530,1500],即正向套利理論價格上移到1530,只有當(dāng)實際期貨價高于1530 時,正向套利才能進行;同理,反向套利理論價格下移到1500。

     期貨法律法規(guī)考點匯總:期貨交易管理條例

     《期貨法律法規(guī)》經(jīng)典題型解答:多項選擇題

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