期貨從業(yè)《基礎(chǔ)知識(shí)》真題精講：無(wú)套利區(qū)間

　　期貨從業(yè)《基礎(chǔ)知識(shí)》真題精講：無(wú)套利區(qū)間

　　假定年利率r為8%，年指數(shù)股息d為1.5%，6 月30 日是6 月指數(shù)期合約的交割日。4 月1 日的現(xiàn)貨指數(shù)為1600 點(diǎn)。又假定買(mǎi)賣(mài)期貨合約的手續(xù)費(fèi)為0.2 個(gè)指數(shù)點(diǎn)，市場(chǎng)沖擊成本為0.2 個(gè)指數(shù)點(diǎn);買(mǎi)賣(mài)股票的手續(xù)費(fèi)為成交金額的0.5%，買(mǎi)賣(mài)股票的市場(chǎng)沖擊成本為0.6%;投資者是貸款購(gòu)買(mǎi)，借貸利率為成交金額的0.5%，則4 月1 日時(shí)的無(wú)套利區(qū)間是()。

　　A、[1606，1646]

　　B、[1600，1640]

　　C、[1616，1656]

　　D、[1620，1660]

　　答案：A

　　解析：如題，F(xiàn)=1600*[1+(8%-1.5%*3/12)=1626

　　TC=0.2+0.2+1600*0.5%+1600*0.6%+1600*0.5%*3/12=20

　　因此，無(wú)套利區(qū)間為：[1626-20，1626+20]=[1606，1646]。

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