2017年稅務(wù)師《財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)》第四章總杠桿效應(yīng)
【摘要】2017年全國(guó)稅務(wù)師考試將于11月11日-12日舉行,為了考生更好的進(jìn)行備考,環(huán)球網(wǎng)校特整理并發(fā)布“2017年稅務(wù)師《財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)》第四章總杠桿效應(yīng)”以下內(nèi)容分享總杠桿效應(yīng)的相關(guān)知識(shí)點(diǎn),具體總杠桿效應(yīng)的知識(shí)點(diǎn)如下,希望對(duì)參加稅務(wù)師考試的考生有所幫助。
總杠桿效應(yīng)
1、總杠桿概念(環(huán)球網(wǎng)校提供總杠桿)
總杠桿指由于固定經(jīng)營(yíng)成本和固定資本成本的存在,導(dǎo)致普通股每股收益變動(dòng)率大于產(chǎn)銷(xiāo)業(yè)務(wù)量的變動(dòng)率的現(xiàn)象。
2、總杠桿系數(shù)
總杠桿效應(yīng)程度:總杠桿系數(shù)
總杠桿系數(shù)(DTL),是經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)和財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的乘積,是普通股每股收益變動(dòng)率相當(dāng)于產(chǎn)銷(xiāo)量變動(dòng)率的倍數(shù)。
理論公式:
DTL=普通股每股收益變動(dòng)率/產(chǎn)銷(xiāo)量變動(dòng)率
簡(jiǎn)化公式:
DTL=經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)DOL×財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)DFL
=基期邊際貢獻(xiàn)M0/基期利潤(rùn)總額(M0-F-I)
=基期稅后邊際貢獻(xiàn)/基期稅后利潤(rùn)
總杠桿與公司風(fēng)險(xiǎn)
公司風(fēng)險(xiǎn)包括企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)??偢軛U系數(shù)反映了經(jīng)營(yíng)杠桿和財(cái)務(wù)杠桿之間的關(guān)系,用以評(píng)價(jià)企業(yè)的整體風(fēng)險(xiǎn)水平。
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單項(xiàng)選擇題
1、某公司2016年實(shí)現(xiàn)稅后凈利潤(rùn)為108萬(wàn)元,固定經(jīng)營(yíng)成本為216萬(wàn)元,2017年的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為1.5,所得稅稅率為25%。則該公司2017年的總杠桿系數(shù)為( )。
A.1.5
B.1.8
C.2.5
D.3
【答案】D
【解析】稅前利潤(rùn)=稅后凈利潤(rùn)÷(1-所得稅稅率)=108÷(1-25%)=144 (萬(wàn)元);又由于財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=息稅前利潤(rùn)÷(息稅前利潤(rùn)-利息)=息稅前利潤(rùn)÷稅前利潤(rùn)=息稅前利潤(rùn)÷144=1.5,所以,息稅前利潤(rùn)=144×1.5=216(萬(wàn)元)。2017年的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=(息稅前利潤(rùn)+固定經(jīng)營(yíng)成本)÷息稅前利潤(rùn)=(216+216)÷216=2,2017年的總杠桿系數(shù)=經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)×財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=2×1.5=3。
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