2020年中級會計(jì)職稱《財(cái)務(wù)管理》考前48小時沖刺試題

編輯推薦：2020年中級會計(jì)職稱考試各科目考前沖刺試題匯總

一、單項(xiàng)選擇題(本類題共20小題，每小題1.5分，共30分。每小題備選答案中，只有一個符合題意的正確答案。錯選、不選均不得分。請使用計(jì)算機(jī)鼠標(biāo)在計(jì)算機(jī)答題界面上點(diǎn)擊試題答案備選項(xiàng)前的按鈕“○”作答)

1.下列關(guān)于證券投資基金的說法中，不正確的是(　)。

A.以股票為投資對象

B.反映了一種信托關(guān)系

C.基金托管人往往為商業(yè)銀行或其他金融機(jī)構(gòu)

D.是一種受益憑證

【正確答案】A

【答案解析】證券投資基金以股票、債券等金融證券為投資對象。

2.通常，公司股票價格在一段時期內(nèi)連續(xù)高于轉(zhuǎn)股價格達(dá)到某一幅度時，適用的條款是(　)。

A.回售條款

B.贖回條款

C.轉(zhuǎn)換比率條款

D.強(qiáng)制性轉(zhuǎn)換條款

【正確答案】B

【答案解析】可轉(zhuǎn)換債券一般都會有贖回條款。發(fā)債公司在可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換前，可以按一定條件贖回債券。通常，公司股票價格在一段時期內(nèi)連續(xù)高于轉(zhuǎn)股價格達(dá)到某一幅度時，公司會按事先約定的價格買回未轉(zhuǎn)股的可轉(zhuǎn)換公司債券。同樣，可轉(zhuǎn)換債券一般會有回售條款。公司股票價格在一段時期內(nèi)連續(xù)低于轉(zhuǎn)股價格達(dá)到某一幅度時，債券持有人可按事先約定的價格將所持債券回售給發(fā)行公司。

3.某投資項(xiàng)目需在開始時一次性投資60000元，沒有建設(shè)期。各年?duì)I業(yè)現(xiàn)金凈流量分別為10000元、15000元、18000元、20000元、21000元、22000元。則該項(xiàng)目的靜態(tài)投資回收期是(　)年。

A.3.50

B.3.85

C.4.85

D.5.05

【正確答案】B

【答案解析】靜態(tài)投資回收期=3+(60000-10000-15000-18000)/20000=3.85(年)。

4.由于市場利率下降而造成的無法通過再投資而實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益可能性的風(fēng)險(xiǎn)是(　)。

A.價格風(fēng)險(xiǎn)

B.變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)

C.購買力風(fēng)險(xiǎn)

D.再投資風(fēng)險(xiǎn)

【正確答案】D

【答案解析】再投資風(fēng)險(xiǎn)是由于市場利率下降而造成的無法通過再投資而實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益的可能性。

5.購買股票、債券等證券資產(chǎn)一般屬于(　)。

A.直接投資

B.間接投資

C.項(xiàng)目投資

D.對內(nèi)投資

【正確答案】B

【答案解析】間接投資，是指將資金投放于股票、債券等權(quán)益性資產(chǎn)上的企業(yè)投資。

6.某公司利用隨機(jī)模型確定最佳現(xiàn)金持有量，已知現(xiàn)金余額上限為600萬元，目標(biāo)現(xiàn)金余額為300萬元，則現(xiàn)金余額下限為(　)萬元。

A.100

B.150

C.180

D.200

【正確答案】B

【答案解析】根據(jù)H=3R-2L，可知，600=3×300-2×L，計(jì)算可得，L=(3×300-600)/2=150(萬元)。

7.下列有關(guān)債券價值對市場利率敏感性的說法中，正確的是(　)。

A.長期債券對市場利率的敏感性小于短期債券

B.市場利率的上升會導(dǎo)致債券價值的下降

C.市場利率低于票面利率時，債券價值對市場利率變化的敏感性減弱

D.市場利率超過票面利率后，市場利率稍有變動，債券價值就會發(fā)生劇烈的波動

【正確答案】B

【答案解析】長期債券對市場利率的敏感性會大于短期債券，選項(xiàng)A的說法不正確。市場利率的上升會導(dǎo)致債券價值的下降，市場利率的下降會導(dǎo)致債券價值的上升，選項(xiàng)B的說法正確。市場利率低于票面利率時，債券價值對市場利率的變化較為敏感，市場利率稍有變動，債券價值就會發(fā)生劇烈的波動，選項(xiàng)C的說法不正確。市場利率超過票面利率后，債券價值對市場利率變化的敏感性減弱，市場利率的提高，不會使債券價值過分降低，選項(xiàng)D的說法不正確。

8.下列有關(guān)安全邊際的公式中，不正確的是(　)。

A.安全邊際額=安全邊際量×單價

B.利潤=安全邊際額×邊際貢獻(xiàn)率

C.邊際貢獻(xiàn)率+安全邊際率=1

D.銷售利潤率=安全邊際率×邊際貢獻(xiàn)率

【正確答案】C

【答案解析】變動成本率+邊際貢獻(xiàn)率=1，盈虧平衡作業(yè)率+安全邊際率=1，選項(xiàng)C的公式不正確。

9.下列因素中，會影響直接人工效率差異的是(　)。

A.工資制度的變動

B.工人的升降級

C.設(shè)備條件的好壞

D.加班或臨時工的增減

【正確答案】C

【答案解析】直接人工效率差異是用量差異。其形成原因是多方面的。工人技術(shù)狀況、工作環(huán)境和設(shè)備條件的好壞等，都會影響效率的高低，但其主要責(zé)任還是在生產(chǎn)部門。工資率差異是價格差異。其形成原因比較復(fù)雜。工資制度的變動、工人的升降級、加班或臨時工的增減等都將導(dǎo)致工資率差異。

10.企業(yè)采用協(xié)商價格作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格時，該協(xié)商價格的上限一般是(　)。

A.單位變動成本

B.單位完全成本

C.單位邊際貢獻(xiàn)

D.市場價格

【正確答案】D

【答案解析】協(xié)商價格的上限是市場價格，下限則是單位變動成本。

11.與普通合伙制企業(yè)相比，下列各項(xiàng)中，屬于公司制企業(yè)缺點(diǎn)的是(　)。

A.所有權(quán)不容易轉(zhuǎn)讓

B.無限債務(wù)責(zé)任

C.組建公司的成本高

D.籌集資金較為困難

【正確答案】C

【答案解析】公司制企業(yè)的優(yōu)點(diǎn)：容易轉(zhuǎn)讓所有權(quán)、有限債務(wù)責(zé)任、無限存續(xù)、容易籌集所需資金。公司制企業(yè)的缺點(diǎn)：組建公司的成本高、存在代理問題、雙重課稅。

12.下列有關(guān)企業(yè)組織體制的說法中，正確的是(　)。

A.H型組織以職能化管理為核心

B.U型組織最典型的特征是在管理分工下實(shí)行集權(quán)控制

C.U型組織即控股公司體制

D.H型組織即事業(yè)部制

【正確答案】B

【答案解析】U型組織以職能化管理為核心，最典型的特征是在管理分工下實(shí)行集權(quán)控制，選項(xiàng)A的說法不正確，選項(xiàng)B的說法正確;H型組織即控股公司體制，選項(xiàng)C的說法不正確;M型組織即事業(yè)部制，選項(xiàng)D的說法不正確。

13.根據(jù)成本性態(tài)，在一定時期一定業(yè)務(wù)量范圍之內(nèi)，技術(shù)轉(zhuǎn)讓費(fèi)一般屬于(　)。

A.技術(shù)性變動成本

B.酌量性變動成本

C.約束性固定成本

D.酌量性固定成本

【正確答案】B

【答案解析】酌量性變動成本是指通過管理當(dāng)局的決策行動可以改變的變動成本。如按銷售收入的一定百分比支付的銷售傭金、新產(chǎn)品研制費(fèi)、技術(shù)轉(zhuǎn)讓費(fèi)等。這類成本的特點(diǎn)是其單位變動成本的發(fā)生額可由企業(yè)最高管理層決定。

14.甲證券的貝塔系數(shù)為1.5，如果市場風(fēng)險(xiǎn)溢酬是10%，無風(fēng)險(xiǎn)收益率為4%，則根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型，甲證券的必要收益率為(　)。

A.13%

B.15%

C.17%

D.19%

【正確答案】D

【答案解析】甲證券的必要收益率=4%+1.5×10%=19%。

15.下列各項(xiàng)中，屬于零基預(yù)算法優(yōu)點(diǎn)的是(　)。

A.預(yù)算編制工作量較小

B.預(yù)算編制工作成本較低

C.不受歷史期經(jīng)濟(jì)活動中的不合理因素影響

D.預(yù)算編制的準(zhǔn)確性受企業(yè)管理水平和相關(guān)數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)確性影響較小

【正確答案】C

【答案解析】零基預(yù)算法的優(yōu)點(diǎn)表現(xiàn)在：一是以零為起點(diǎn)編制預(yù)算，不受歷史期經(jīng)濟(jì)活動中的不合理因素影響，能夠靈活應(yīng)對內(nèi)外環(huán)境的變化，預(yù)算編制更貼近預(yù)算期企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動需要;二是有助于增加預(yù)算編制透明度，有利于進(jìn)行預(yù)算控制。其缺點(diǎn)主要體現(xiàn)在：一是預(yù)算編制工作量較大、成本較高;二是預(yù)算編制的準(zhǔn)確性受企業(yè)管理水平和相關(guān)數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)確性影響較大。

16.乙公司預(yù)計(jì)每季度銷售收入中，有60%在本季度收到現(xiàn)金，30%于下一季度收到現(xiàn)金，10%于下下季度收到現(xiàn)金，不存在壞賬。乙公司2020年4個季度的銷售收入為15000元、18000元、19000元、21000元，則第三季度可以收到的現(xiàn)金為(　)元。

A.11400

B.18300

C.19000

D.21000

【正確答案】B

【答案解析】第一季度銷售收入當(dāng)季度收回60%的現(xiàn)金，第二季度收回30%的現(xiàn)金，第三季度收回10%的現(xiàn)金;第二季度銷售收入當(dāng)季度收回60%的現(xiàn)金，第三季度收回30%的現(xiàn)金，第四季度收回10%的現(xiàn)金;第三季度銷售收入當(dāng)季度收回60%的現(xiàn)金，第四季度收回30%的現(xiàn)金，下年第一季度收回10%的現(xiàn)金。則本年第三季度可以收到的現(xiàn)金=第一季度銷售收入×10%+第二季度銷售收入×30%+第三季度銷售收入×60%=15000×10%+18000×30%+19000×60%=18300(元)。

17.企業(yè)對外產(chǎn)權(quán)投資需要大額資金。目前企業(yè)股權(quán)資金比例過高，其資金來源通過發(fā)行公司債券解決。這種情況屬于(　)。

A.支付性籌資動機(jī)

B.擴(kuò)張性籌資動機(jī)

C.調(diào)整性籌資動機(jī)

D.混合性籌資動機(jī)

【正確答案】D

【答案解析】混合性籌資動機(jī)一般是基于企業(yè)規(guī)模擴(kuò)張和調(diào)整資本結(jié)構(gòu)兩種目的，兼具擴(kuò)張性籌資動機(jī)和調(diào)整性籌資動機(jī)的特性。如企業(yè)對外產(chǎn)權(quán)投資需要大額資金，其資金來源通過增加長期貸款或發(fā)行公司債券解決。這種情況既擴(kuò)張了企業(yè)規(guī)模，又使得企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)有較大變化。

18.下列各項(xiàng)中屬于股權(quán)籌資方式的是(　)。

A.吸收直接投資

B.銀行借款

C.發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券

D.商業(yè)信用

【正確答案】A

【答案解析】一般來說，企業(yè)最基本的籌資方式有兩種：股權(quán)籌資和債務(wù)籌資。股權(quán)籌資形成企業(yè)的股權(quán)資金，通過吸收直接投資、公開發(fā)行股票等方式取得;債務(wù)籌資形成企業(yè)的債務(wù)資金，通過向銀行借款、發(fā)行公司債券、利用商業(yè)信用等方式取得。至于發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券等籌集資金的方式，屬于兼有股權(quán)籌資和債務(wù)籌資性質(zhì)的混合籌資方式。

19.下列選項(xiàng)中，屬于商業(yè)票據(jù)融資優(yōu)點(diǎn)的是(　)。

A.發(fā)行機(jī)制靈活

B.用款方式靈活

C.融資額度大

D.靈活方便

【正確答案】D

【答案解析】商業(yè)票據(jù)融資具有融資成本較低、靈活方便等特點(diǎn)。選項(xiàng)ABC是中期票據(jù)融資的特點(diǎn)。

20.下列各項(xiàng)中，不屬于股票特點(diǎn)的是(　)。

A.永久性

B.流通性

C.固定性

D.參與性

【正確答案】C

【答案解析】股票的特點(diǎn)包括永久性、流通性、風(fēng)險(xiǎn)性、參與性。

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二、多項(xiàng)選擇題(本類題共10小題，每小題2分，共20分。每小題備選答案中，有兩個或兩個以上符合題意的正確答案。請至少選擇兩個答案，全部選對得滿分，少選得相應(yīng)分值，多選、錯選、不選均不得分。請使用計(jì)算機(jī)鼠標(biāo)在計(jì)算機(jī)答題界面上點(diǎn)擊試題答案備選項(xiàng)前的按鈕“□”作答)

1.總結(jié)中國企業(yè)的實(shí)踐，集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財(cái)務(wù)管理體制的核心內(nèi)容是企業(yè)總部應(yīng)做到制度統(tǒng)一、資金集中、信息集成和人員委派。具體實(shí)踐為(　)。

A.集中制度制定權(quán)

B.集中投資權(quán)

C.集中人員管理權(quán)

D.集中收益分配權(quán)

【正確答案】ABD

【答案解析】總結(jié)中國企業(yè)的實(shí)踐，集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財(cái)務(wù)管理體制的核心內(nèi)容是企業(yè)總部應(yīng)做到制度統(tǒng)一、資金集中、信息集成和人員委派。具體實(shí)踐為：集中制度制定權(quán)，集中籌資、融資權(quán)，集中投資權(quán)，集中用資、擔(dān)保權(quán)，集中固定資產(chǎn)購置權(quán)，集中財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)設(shè)置權(quán)，集中收益分配權(quán)，分散經(jīng)營自主權(quán)，分散人員管理權(quán)，分散業(yè)務(wù)定價權(quán)，分散費(fèi)用開支審批權(quán)。

2.下列各項(xiàng)中，屬于風(fēng)險(xiǎn)矩陣缺點(diǎn)的有(　)。

A.需要對風(fēng)險(xiǎn)重要性等級標(biāo)準(zhǔn)做出主觀判斷，可能影響使用的準(zhǔn)確性

B.需要對風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生可能性做出主觀判斷，可能影響使用的準(zhǔn)確性

C.無法通過數(shù)學(xué)運(yùn)算得到總體風(fēng)險(xiǎn)的重要性等級

D.無法為企業(yè)確定各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)重要性等級提供可視化的工具

【正確答案】ABC

【答案解析】風(fēng)險(xiǎn)矩陣的主要優(yōu)點(diǎn)：為企業(yè)確定各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)重要性等級提供可視化工具。風(fēng)險(xiǎn)矩陣的主要缺點(diǎn)：一是需要對風(fēng)險(xiǎn)重要性等級標(biāo)準(zhǔn)、風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生可能性、后果嚴(yán)重程度等做出主觀判斷，可能影響使用的準(zhǔn)確性;二是應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)矩陣所確定的風(fēng)險(xiǎn)重要性等級是通過相互比較確定的，因而無法將列示的個別風(fēng)險(xiǎn)重要性等級通過數(shù)學(xué)運(yùn)算得到總體風(fēng)險(xiǎn)的重要性等級。

3.下列關(guān)于基金投資絕對收益和相對收益的說法中，不正確的有(　)。

A.基金絕對收益指標(biāo)關(guān)注與業(yè)績基準(zhǔn)之間的差異

B.基金的平均收益率按照算術(shù)平均法計(jì)算

C.幾何平均收益率考慮了貨幣時間價值

D.基金相對收益是基金相對于一定業(yè)績比較基準(zhǔn)的收益

【正確答案】AB

【答案解析】基金絕對收益指標(biāo)不關(guān)注與業(yè)績基準(zhǔn)之間的差異，測量的是證券或投資組合的增值或貶值。基金的平均收益率既可以按照算術(shù)平均法計(jì)算，也可以按照幾何平均法計(jì)算。

4.與發(fā)行公司債券籌資相比，融資租賃籌資的特點(diǎn)有(　)。

A.無須大量資金就能迅速獲得資產(chǎn)

B.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大

C.籌資的限制條件較少

D.資本成本負(fù)擔(dān)較低

【正確答案】AC

【答案解析】融資租賃的籌資特點(diǎn)包括：(1)無須大量資金就能迅速獲得資產(chǎn);(2)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小，財(cái)務(wù)優(yōu)勢明顯;(3)籌資的限制條件較少;(4)能延長資金融通的期限;(5)資本成本負(fù)擔(dān)較高。

5.下列有關(guān)影響資本結(jié)構(gòu)因素的說法中，正確的有(　)。

A.穩(wěn)健的管理當(dāng)局偏好于選擇高負(fù)債比例的資本結(jié)構(gòu)

B.擁有大量固定資產(chǎn)的企業(yè)主要通過發(fā)行股票融通資金

C.企業(yè)初創(chuàng)階段，在資本結(jié)構(gòu)安排上應(yīng)控制負(fù)債比例

D.當(dāng)國家執(zhí)行了緊縮的貨幣政策時，企業(yè)債務(wù)資金成本降低

【正確答案】BC

【答案解析】穩(wěn)健的管理當(dāng)局偏好于選擇低負(fù)債比例的資本結(jié)構(gòu)，選項(xiàng)A的說法不正確;擁有大量固定資產(chǎn)的企業(yè)主要通過發(fā)行股票融通資金，擁有較多流動資產(chǎn)的企業(yè)更多地依賴流動負(fù)債融通資金，選項(xiàng)B的說法正確;企業(yè)初創(chuàng)階段，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)高，在資本結(jié)構(gòu)安排上應(yīng)控制負(fù)債比例，選項(xiàng)C的說法正確;當(dāng)國家執(zhí)行緊縮貨幣政策時，市場利率較高，企業(yè)債務(wù)資金成本增大，選項(xiàng)D的說法不正確。

6.下列各項(xiàng)中，屬于資本成本作用的有(　)。

A.資本成本是比較籌資方式、選擇籌資方案的依據(jù)

B.平均資本成本是衡量資本結(jié)構(gòu)是否合理的重要依據(jù)

C.資本成本是評價投資項(xiàng)目可行性的主要標(biāo)準(zhǔn)

D.資本成本是評價企業(yè)整體業(yè)績的重要依據(jù)

【正確答案】ABCD

【答案解析】資本成本的作用包括：(1)資本成本是比較籌資方式、選擇籌資方案的依據(jù);(2)平均資本成本是衡量資本結(jié)構(gòu)是否合理的重要依據(jù);(3)資本成本是評價投資項(xiàng)目可行性的主要標(biāo)準(zhǔn);(4)資本成本是評價企業(yè)整體業(yè)績的重要依據(jù)。

7.下列各項(xiàng)中，屬于認(rèn)股權(quán)證的籌資特點(diǎn)的有(　)。

A.存在一定的財(cái)務(wù)壓力

B.有助于改善上市公司的治理結(jié)構(gòu)

C.籌資效率高

D.有利于推進(jìn)上市公司的股權(quán)激勵機(jī)制

【正確答案】BD

【答案解析】認(rèn)股權(quán)證的籌資特點(diǎn)包括：(1)認(rèn)股權(quán)證是一種融資促進(jìn)工具;(2)有助于改善上市公司的治理結(jié)構(gòu);(3)有利于推進(jìn)上市公司的股權(quán)激勵機(jī)制?？赊D(zhuǎn)換債券的籌資特點(diǎn)包括：(1)籌資靈活性;(2)資本成本較低;(3)籌資效率高;(4)存在一定財(cái)務(wù)壓力。

8.下列各項(xiàng)關(guān)于成本管理的表述中，不正確的有(　)。

A.成本預(yù)測是進(jìn)行成本管理的第一步

B.成本核算指的是財(cái)務(wù)成本核算

C.成本考核指標(biāo)都是財(cái)務(wù)指標(biāo)

D.成本分析貫穿于成本管理的全過程

【正確答案】BC

【答案解析】成本核算分為財(cái)務(wù)成本核算和管理成本核算。成本考核指標(biāo)可以是財(cái)務(wù)指標(biāo)，也可以是非財(cái)務(wù)指標(biāo)。

9.下列各項(xiàng)中，屬于變動儲存成本的有(　)。

A.存貨的變質(zhì)損失

B.差旅費(fèi)

C.存貨的保險(xiǎn)費(fèi)用

D.倉庫折舊費(fèi)

【正確答案】AC

【答案解析】變動儲存成本與存貨的數(shù)量有關(guān)，如存貨資金的應(yīng)計(jì)利息、存貨的破損和變質(zhì)損失、存貨的保險(xiǎn)費(fèi)用等，選項(xiàng)A與選項(xiàng)C是答案;差旅費(fèi)、郵資等，屬于訂貨的變動成本，選項(xiàng)B不是答案;固定儲存成本與存貨數(shù)量的多少無關(guān)，如倉庫折舊、倉庫職工的固定工資等，選項(xiàng)D不是答案。

10.下列有關(guān)流動資產(chǎn)融資策略的說法中，正確的有(　)。

A.融資決策主要取決于管理者的風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向

B.保守融資策略是一種風(fēng)險(xiǎn)高、成本高的融資策略

C.在保守融資策略中，長期融資支持非流動資產(chǎn)、永久性流動資產(chǎn)和部分波動性流動資產(chǎn)

D.在激進(jìn)融資策略中，企業(yè)僅對一部分永久性流動資產(chǎn)使用長期融資方式融資

【正確答案】ACD

【答案解析】融資決策主要取決于管理者的風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向，還受短期、中期、長期負(fù)債的利率差異影響。選項(xiàng)A的說法正確。保守融資策略，是一種風(fēng)險(xiǎn)低、成本高的融資策略，選項(xiàng)B的說法不正確。在保守融資策略中，長期融資支持非流動資產(chǎn)、永久性流動資產(chǎn)和部分波動性流動資產(chǎn)。企業(yè)通常以長期融資來源為波動性流動資產(chǎn)的平均水平融資。短期融資僅用于融通剩余的波動性流動資產(chǎn)，融資風(fēng)險(xiǎn)較低。選項(xiàng)C的說法正確。在激進(jìn)融資策略中，企業(yè)以長期負(fù)債、自發(fā)性負(fù)債和股東權(quán)益資本為所有的非流動資產(chǎn)融資。僅對一部分永久性流動資產(chǎn)使用長期融資方式融資。選項(xiàng)D的說法正確。

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三、判斷題(本類題共10小題，每小題1分，共10分。請判斷每小題的表述是否正確。每小題答題正確的得1分，錯答、不答均不得分，也不扣分。請使用計(jì)算機(jī)鼠標(biāo)在計(jì)算機(jī)答題界面上點(diǎn)擊試題答案備選項(xiàng)前的按鈕“○”作答)

1.解聘是一種通過所有者約束經(jīng)營者的辦法，接收是一種通過市場約束經(jīng)營者的辦法。(　)

【正確答案】Y

【答案解析】解聘是一種通過所有者約束經(jīng)營者的辦法，接收是一種通過市場約束經(jīng)營者的辦法。

2.預(yù)期收益率也稱最低報(bào)酬率或最低要求的收益率，表示投資者對某資產(chǎn)合理要求的最低收益率。(　)

【正確答案】N

【答案解析】必要收益率也稱最低報(bào)酬率或最低要求的收益率，表示投資者對某資產(chǎn)合理要求的最低收益率。預(yù)期收益率也稱為期望收益率，是指在不確定的條件下，預(yù)測的某資產(chǎn)未來可能實(shí)現(xiàn)的收益率。

3.運(yùn)用滾動預(yù)算法編制預(yù)算，不利于強(qiáng)化預(yù)算的決策與控制職能。(　)

【正確答案】N

【答案解析】運(yùn)用滾動預(yù)算法編制預(yù)算，通過持續(xù)滾動預(yù)算編制、逐期滾動管理，實(shí)現(xiàn)動態(tài)反映市場、建立跨期綜合平衡，從而有效指導(dǎo)企業(yè)運(yùn)營，強(qiáng)化預(yù)算的決策與控制職能。

4.直接籌資方式既可以籌集股權(quán)資金，也可以籌集債務(wù)資金。(　)

【正確答案】Y

【答案解析】直接籌資方式既可以籌集股權(quán)資金，也可以籌集債務(wù)資金。

5.優(yōu)序融資理論認(rèn)為，從成熟的證券市場來看，企業(yè)的籌資優(yōu)序模式首先是發(fā)行新股籌資，其次是借款、發(fā)行債券、可轉(zhuǎn)換債券，最后是內(nèi)部籌資。(　)

【正確答案】N

【答案解析】優(yōu)序融資理論認(rèn)為，從成熟的證券市場來看，企業(yè)的籌資優(yōu)序模式首先是內(nèi)部籌資，其次是借款、發(fā)行債券、可轉(zhuǎn)換債券，最后是發(fā)行新股籌資。

6.籌資方案組合時，邊際資本成本的權(quán)數(shù)采用市場價值權(quán)數(shù)。(　)

【正確答案】N

【答案解析】籌資方案組合時，邊際資本成本的權(quán)數(shù)采用目標(biāo)價值權(quán)數(shù)。

7.付款管理中，使用匯票代替支票的方式，可以推遲企業(yè)調(diào)入資金支付匯票的實(shí)際所需時間。(　)

【正確答案】Y

【答案解析】付款管理中，使用匯票代替支票的方式，優(yōu)點(diǎn)是它推遲了企業(yè)調(diào)入資金支付匯票的實(shí)際所需時間。

8.固定制造費(fèi)用項(xiàng)目成本差異，是指固定制造費(fèi)用項(xiàng)目實(shí)際成本與其預(yù)算產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)固定制造費(fèi)用之間的差額。(　)

【正確答案】N

【答案解析】固定制造費(fèi)用項(xiàng)目成本差異，是指固定制造費(fèi)用項(xiàng)目實(shí)際成本與其標(biāo)準(zhǔn)成本之間的差額。這里的“標(biāo)準(zhǔn)成本”對應(yīng)的是實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)成本，而不是預(yù)算產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)成本。

9.通常來說，理想標(biāo)準(zhǔn)成本大于正常標(biāo)準(zhǔn)成本。(　)

【正確答案】N

【答案解析】通常來說，理想標(biāo)準(zhǔn)成本小于正常標(biāo)準(zhǔn)成本。

10.存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用模型下，送貨期內(nèi)平均庫存量=Q/2。(　)

【正確答案】N

【答案解析】存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用模型下，送貨期內(nèi)平均庫存量=Q/2×(1-d/p)。

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以上內(nèi)容是2020年中級會計(jì)職稱《財(cái)務(wù)管理》考前48小時沖刺試題信息，小編為廣大考生上傳更多2020年中級會計(jì)職稱考試試題、考前模擬試題、歷年真題，可點(diǎn)擊“免費(fèi)下載”按鈕后進(jìn)入下載頁面。

四、計(jì)算分析題(本類題共3小題，共15分。凡要求計(jì)算的，可不列出計(jì)算過程;計(jì)算結(jié)果出現(xiàn)兩位以上小數(shù)的，均四舍五入保留小數(shù)點(diǎn)后兩位小數(shù)，百分比指標(biāo)保留百分號前兩位小數(shù)。凡要求解釋、分析、說明理由的，必須有相應(yīng)的文字闡述。請?jiān)谥付ù痤}區(qū)域內(nèi)作答)

1.甲公司投資3000萬元證券，其中A公司股票1800萬元、B公司股票1200萬元。(1)無風(fēng)險(xiǎn)收益率5%，市場風(fēng)險(xiǎn)溢酬10%，A公司股票的β系數(shù)為1.4，B公司股票的β系數(shù)為1.2。(2)A公司股票市場價格為18元，未來每年股利為3.8元/股。

要求：(1)利用資本資產(chǎn)定價模型計(jì)算A公司股票的必要收益率。

(2)計(jì)算A公司股票價值多少?是否值得購買?

(3)計(jì)算投資組合的β系數(shù)。

(4)計(jì)算投資組合的必要收益率。

(1)【正確答案】A公司股票的必要收益率=5%+1.4×10%=19%

(2)【正確答案】A公司股票價值=3.8/19%=20(元)，由于股票價值20元高于股票市場價格18元，所以該股票值得購買。

(3)【正確答案】投資組合的β系數(shù)=1.4×1800/3000+1.2×1200/3000=1.32

(4)【正確答案】組合的必要收益率=5%+1.32×10%=18.2%

2.乙公司發(fā)行在外的普通股總股數(shù)為2000萬股，全部債務(wù)為5000萬元(年利息率為5%)，因業(yè)務(wù)發(fā)展需要，追加投資1800萬元，有AB兩個籌資方案。A方案：發(fā)行普通股600萬股，每股3元。B方案：按面值發(fā)行債券1800萬元，票面利率6%。公司采用資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的每股收益分析法進(jìn)行方案選擇，假設(shè)不考慮兩個方案的籌資費(fèi)用，公司追加投資后的年銷售總額達(dá)到3000萬元，邊際貢獻(xiàn)率為60%，固定成本為700萬元，企業(yè)所得稅稅率為25%。

要求：(1)計(jì)算兩種方案的每股收益無差別點(diǎn)的息稅前利潤。

(2)計(jì)算公司追加籌資后的預(yù)計(jì)息稅前利潤。

(3)根據(jù)前兩個問題計(jì)算的結(jié)果，選擇最優(yōu)方案。

(1)【正確答案】根據(jù)[(EBIT-5000×5%)×(1-25%)]/(2000+600)=[(EBIT-5000×5%-1800×6%)×(1-25%)/2000 ]可知，每股收益無差別點(diǎn)的息稅前利潤=718(萬元)

(2)【正確答案】預(yù)計(jì)息稅前利潤=3000×60%-700=1100(萬元)

(3)【正確答案】由于預(yù)計(jì)的息稅前利潤大于每股收益無差別點(diǎn)的息稅前利潤，所以，應(yīng)該選擇發(fā)行債券的方案。

3.丙公司為擴(kuò)大生產(chǎn)能力，擬購買一臺新設(shè)備。該投資項(xiàng)目相關(guān)資料如下：

資料一：新設(shè)備的投資額為2200萬元，經(jīng)濟(jì)壽命期為10年。采用直線法計(jì)提折舊，預(yù)計(jì)期末凈殘值為200萬元。假設(shè)設(shè)備購入即可投入生產(chǎn)，不需要墊支營運(yùn)資金，該企業(yè)計(jì)提折舊的方法、年限、預(yù)計(jì)凈殘值等與稅法規(guī)定一致。

資料二：新設(shè)備投資后第1—6年每年為企業(yè)增加營業(yè)現(xiàn)金凈流量500萬元，第7—8年每年為企業(yè)增加營業(yè)現(xiàn)金凈流量700萬元，第9—10年每年為企業(yè)增加營業(yè)現(xiàn)金凈流量800萬元，項(xiàng)目終結(jié)時，預(yù)計(jì)設(shè)備凈殘值全部收回。

資料三：假設(shè)該投資項(xiàng)目的貼現(xiàn)率為8%，相關(guān)貨幣時間價值系數(shù)如下表所示：

相關(guān)貨幣時間價值系數(shù)表 (見表1)

要求：(1)計(jì)算項(xiàng)目靜態(tài)投資回收期。

(2)計(jì)算項(xiàng)目凈現(xiàn)值。

(3)評價項(xiàng)目投資可行性并說明理由。

(1)【正確答案】靜態(tài)投資回收期=2200/500=4.4(年)

(2)【正確答案】凈現(xiàn)值=-2200+500×(P/A，8%，6)+700×(P/A，8%，2)×(P/F，8%，6)+800×(P/A，8%，2)×(P/F，8%，8)+200×(P/F，8%，10) =-2200+500×4.6229+700×1.7833×0.6302+800×1.7833×0.5403+200×0.4632 =1761.59(萬元)

(3)【正確答案】該項(xiàng)目凈現(xiàn)值大于0，所以投資可行。

10月17日前中級考試成績統(tǒng)計(jì)完畢，并在“全國會計(jì)資格評價網(wǎng)”公布。準(zhǔn)考證打印成功后，廣大考生可提前填寫 免費(fèi)預(yù)約短信提醒服務(wù)，屆時我們會及時提醒2020年各省中級會計(jì)職稱考試時間、成績查詢時間通知，請及時預(yù)約，讓您專心備考的同時也及時收獲中級會計(jì)節(jié)點(diǎn)信息!

以上內(nèi)容是2020年中級會計(jì)職稱《財(cái)務(wù)管理》考前48小時沖刺試題信息，小編為廣大考生上傳更多2020年中級會計(jì)職稱考試試題、考前模擬試題、歷年真題，可點(diǎn)擊“免費(fèi)下載”按鈕后進(jìn)入下載頁面。

五、綜合題(本類題共2小題，共25分。凡要求計(jì)算的，可不列出計(jì)算過程;計(jì)算結(jié)果出現(xiàn)兩位以上小數(shù)的，均四舍五入保留小數(shù)點(diǎn)后兩位小數(shù)，百分比指標(biāo)保留百分號前兩位小數(shù)。凡要求解釋、分析、說明理由的，必須有相應(yīng)的文字闡述。請?jiān)谥付ù痤}區(qū)域內(nèi)作答)

1.戊公司是一家以軟件研發(fā)為主要業(yè)務(wù)的上市公司。其股票于2017年在我國深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市交易。戊公司有關(guān)資料如下：

資料一：X是戊公司下設(shè)的一個利潤中心。2019年X利潤中心的營業(yè)收入為800萬元，變動成本為500萬元。該利潤中心負(fù)責(zé)人可控的固定成本為60萬元，由該利潤中心承擔(dān)的但其負(fù)責(zé)人無法控制的固定成本為40萬元。

資料二：Y是戊公司下設(shè)的一個投資中心。2019年平均投資額為3000萬元，每年可實(shí)現(xiàn)息稅前利潤400萬元。2020年年初有一個投資額為1500萬元的投資機(jī)會，預(yù)計(jì)每年增加息稅前利潤150萬元。假設(shè)戊公司投資的必要收益率為11%。

資料三：2019年戊公司實(shí)現(xiàn)的凈利潤為600萬元。2019年12月31日戊公司股票每股市價為15元。戊公司2019年年末資產(chǎn)負(fù)債表相關(guān)數(shù)據(jù)如表2所示：

資料四：戊公司2020年擬籌資1200萬元以滿足投資的需要。戊公司2019年年末的資本結(jié)構(gòu)是該公司的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)。

資料五：戊公司制定的2019年度利潤分配方案如下：(1)鑒于法定盈余公積累計(jì)已超過注冊資本的50%，不再計(jì)提盈余公積;(2)每10股發(fā)放現(xiàn)金股利2元;(3)每10股發(fā)放股票股利1股，該方案已經(jīng)股東大會審議通過。發(fā)放股票股利時戊公司的股價為15元/股。

要求：(1)根據(jù)資料一，計(jì)算X利潤中心的邊際貢獻(xiàn)、可控邊際貢獻(xiàn)和部門邊際貢獻(xiàn)，并指出以上哪個指標(biāo)可以更好地用于評價部門業(yè)績。

(2)根據(jù)資料二：①計(jì)算接受新投資機(jī)會之前的剩余收益;②計(jì)算接受新投資機(jī)會之后的剩余收益;③判斷Y投資中心是否應(yīng)該接受該投資機(jī)會，并說明理由。

(3)根據(jù)資料三和資料四，如果戊公司采用剩余股利分配政策，計(jì)算：①戊公司2020年度投資所需的權(quán)益資本數(shù)額;②每股現(xiàn)金股利。

(4)根據(jù)資料三和資料五，計(jì)算戊公司發(fā)放股利后的下列指標(biāo)：①未分配利潤;②股本;③資本公積。

(1)【正確答案】X利潤中心的邊際貢獻(xiàn)=800-500=300(萬元)

可控邊際貢獻(xiàn)=300-60=240(萬元)

部門邊際貢獻(xiàn)=240-40=200(萬元)

部門邊際貢獻(xiàn)反映了部門為企業(yè)利潤和彌補(bǔ)與生產(chǎn)能力有關(guān)的成本所做的貢獻(xiàn)，它更多地用于評價部門業(yè)績而不是利潤中心管理者的業(yè)績。

(2)【正確答案】①接受新投資機(jī)會之前的剩余收益=400-3000×11%=70(萬元)

②接受新投資機(jī)會之后的剩余收益=(400+150)-(3000+1500)×11%=55(萬元)

③由于接受投資后剩余收益下降，所以Y投資中心不應(yīng)該接受該投資機(jī)會。

(3)【正確答案】①資產(chǎn)負(fù)債率=9000/15000×100%=60%

2020年投資所需要權(quán)益資本數(shù)額=1200×(1-60%)=480(萬元)

②現(xiàn)金股利=600-480=120(萬元)

每股現(xiàn)金股利=120/800=0.15(元/股)

(4)【正確答案】發(fā)放現(xiàn)金股利=800/10×2=160(萬元)

由于是我國的公司，股票股利按每股面值1元計(jì)算

股票股利=800/10×1=80(萬元)

①發(fā)放股利后的未分配利潤=2200-160-80=1960(萬元)

②發(fā)放股利后的股本=800+80=880(萬元)

③發(fā)放股利后的資本公積=1000

【提示】股票股利按股票面值計(jì)算，資本公積不變。

2.己公司2020年年初的資產(chǎn)總額為5000萬元、股東權(quán)益總額為3200萬元，年末股東權(quán)益總額為3600萬元、資產(chǎn)負(fù)債率為40%;2020年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入9000萬元、凈利潤1000萬元，年初的股份總數(shù)為600萬股。2020年2月10日，經(jīng)公司年度股東大會決議，以年初的普通股股數(shù)為基礎(chǔ)，向全體普通股股東每10股送1股;2020年9月1日發(fā)行新股(普通股)120萬股;2020年年末普通股市價為10元/股。甲公司的普通股均發(fā)行在外，不存在優(yōu)先股。2020年6月1日甲公司按面值發(fā)行了年利率為5%的可轉(zhuǎn)換債券9萬份，每份面值1000元，期限為5年，利息每年末支付一次，可轉(zhuǎn)換債券利息直接計(jì)入當(dāng)期損益，所得稅稅率為25%，發(fā)行結(jié)束一年后可以轉(zhuǎn)換股票，轉(zhuǎn)換比率為40。假設(shè)不考慮可轉(zhuǎn)換債券在負(fù)債成份和權(quán)益成份之間的分拆，且債券票面利率等于實(shí)際利率。

要求：

(1)計(jì)算2020年的基本每股收益、稀釋每股收益、年末的市盈率、年末的普通股每股凈資產(chǎn)和市凈率。

(2)簡要說明影響企業(yè)股票市盈率的因素。

(3)計(jì)算2020年的營業(yè)凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)。(時點(diǎn)指標(biāo)使用平均數(shù)計(jì)算)

(4)已知2019年的營業(yè)凈利率為13%，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為1.4次，權(quán)益乘數(shù)為1.7，用差額分析法依次分析2020年的營業(yè)凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、權(quán)益乘數(shù)變動對于凈資產(chǎn)收益率的影響。

(1)【正確答案】歸屬于普通股股東的凈利潤為1000萬元

年初發(fā)行在外的普通股股數(shù)為600萬股

2020年2月10日向全體股東送的股數(shù)=600×1/10=60(萬股)

2020年發(fā)行在外的普通股加權(quán)平均數(shù)=600+60+120×4/12=700(萬股)

基本每股收益=1000/700=1.43(元)

假設(shè)2020年6月1日全部轉(zhuǎn)股：增加的凈利潤(即減少的稅后利息)=9×1000×5%×7/12×(1-25%)=196.88(萬元)

增加的年加權(quán)平均普通股股數(shù)=9×40×7/12=210(萬股)

稀釋每股收益=(1000+196.88)/(700+210)=1.32(元)

年末的市盈率=10/1.43=7.00(倍)

年末的普通股每股凈資產(chǎn)=3600/(600+60+120)=4.62(元)

年末的普通股市凈率=10/4.62=2.16(倍)

(2)【正確答案】影響企業(yè)股票市盈率的因素有3個：一是上市公司盈利能力的成長性;二是投資者所獲取收益率的穩(wěn)定性;三是利率水平的變動。

(3)【正確答案】營業(yè)凈利率=1000/9000×100%=11.11%

年末的資產(chǎn)總額=3600/(1-40%)=6000(萬元)

平均總資產(chǎn)=(5000+6000)/2=5500(萬元)

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=9000/5500=1.64(次)

平均股東權(quán)益=(3200+3600)/2=3400(萬元)

權(quán)益乘數(shù)=5500/3400=1.62

(4)【正確答案】2019年的凈資產(chǎn)收益率=13%×1.4×1.7=30.94%

2020年的凈資產(chǎn)收益率=11.11%×1.64×1.62=29.52%

營業(yè)凈利率變動對凈資產(chǎn)收益率的影響=(11.11%-13%)×1.4×1.7=-4.50%

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動對凈資產(chǎn)收益率的影響=11.11%×(1.64-1.4)×1.7=4.53%

權(quán)益乘數(shù)變動對凈資產(chǎn)收益率的影響=11.11%×1.64×(1.62-1.7)=-1.46%

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