2013年會(huì)計(jì)職稱(chēng)《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》預(yù)習(xí)：現(xiàn)金管理（1）

更新時(shí)間：2012-11-23 09:32:39 來(lái)源：|0

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摘要本節(jié) 講述現(xiàn)金管理的概述、持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)、目標(biāo)現(xiàn)金余額的確定

　　一、現(xiàn)金管理概述

　　含義現(xiàn)金有廣義、狹義之分。廣義的現(xiàn)金是指在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中以貨幣形態(tài)存在的資金，包括庫(kù)存現(xiàn)金、銀行存款和其他貨幣資金等。狹義的現(xiàn)金僅指庫(kù)存現(xiàn)金。

　　特點(diǎn)變現(xiàn)能力最強(qiáng)、盈利能力最差。

　　二、持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)

　　交易性需求是企業(yè)為了維持日常周轉(zhuǎn)及正常商業(yè)活動(dòng)所需持有的現(xiàn)金額。

　　預(yù)防性需求是指企業(yè)為應(yīng)付意外事件而持有的現(xiàn)金。為應(yīng)付意料不到的現(xiàn)金需要企業(yè)需掌握的現(xiàn)金額取決于：

　　1、企業(yè)愿冒缺少現(xiàn)金風(fēng)險(xiǎn)的程度;

　　2、企業(yè)預(yù)測(cè)現(xiàn)金收支可靠的程度;

　　3、企業(yè)臨時(shí)融資的能力。

　　投機(jī)性需求是企業(yè)為了抓住突然出現(xiàn)的獲利機(jī)會(huì)而持有的現(xiàn)金。

　　除了上述三種基本的現(xiàn)金需求以外,許多公司持有現(xiàn)金是作為補(bǔ)償性余額來(lái)保持賬戶(hù)余額。它是公司對(duì)銀行所提供借款或其他服務(wù)的一種補(bǔ)償。(補(bǔ)償性余額是企業(yè)同意保持的賬戶(hù)余額，它是企業(yè)對(duì)銀行所提供借款或其他服務(wù)的一種補(bǔ)償。)

　　三、目標(biāo)現(xiàn)金余額的確定

　　(一)成本模型：

成本項(xiàng)目	含義	與現(xiàn)金持有量的關(guān)系
機(jī)會(huì)成本	持有一定現(xiàn)金余額而喪失的再投資收益	正相關(guān)成本（現(xiàn)金持有量越大，機(jī)會(huì)成本越大，反之就越?。?SPAN lang=EN-US>
管理成本	持有一定數(shù)量的現(xiàn)金而發(fā)生的管理費(fèi)用	一般認(rèn)為是一種固定成本，在一定范圍內(nèi)和現(xiàn)金持有量之間沒(méi)有明顯的比例關(guān)系。
短缺成本	現(xiàn)金持有量不足而又無(wú)法及時(shí)通過(guò)有價(jià)證券變現(xiàn)加以補(bǔ)充而給企業(yè)造成的損失。	負(fù)相關(guān)成本（現(xiàn)金的短缺成本隨現(xiàn)金持有量的增加而下降，隨現(xiàn)金持有量的減少而上述）
成本模型下最佳現(xiàn)金持有量=min（管理成本+機(jī)會(huì)成本+短缺成本）

　　(二)隨機(jī)模型(米勒-奧爾模型)

應(yīng)用前提	企業(yè)現(xiàn)金流量具有不確定性，即企業(yè)的現(xiàn)金未來(lái)需求總量和收支不可預(yù)測(cè)。
隨機(jī)模型的內(nèi)容	確定現(xiàn)金持有量的上限（H）和下限（L）以及最優(yōu)現(xiàn)金返回線(xiàn)（R）。【注】（1）當(dāng)現(xiàn)金持有量在上限和下限之間波動(dòng)時(shí)，表明企業(yè)現(xiàn)金持有量處于合理的水平，無(wú)需進(jìn)行調(diào)整。（2）當(dāng)現(xiàn)金余額達(dá)到上限時(shí)，則將部分現(xiàn)金（H-R）轉(zhuǎn)換為有價(jià)證券；當(dāng)現(xiàn)金余額下降到下限時(shí)，則賣(mài)出部分證券（R-L）換取現(xiàn)金。
現(xiàn)金持有量上限、下限和最優(yōu)現(xiàn)金返回線(xiàn)的確定	（1）下限L取決于模型之外的因素，其數(shù)額是由現(xiàn)金管理部經(jīng)理在綜合考慮短缺現(xiàn)金的風(fēng)險(xiǎn)程度、公司借款能力、公司日常周轉(zhuǎn)所需資金、銀行要求的補(bǔ)償性余額等因素的基礎(chǔ)上確定的。（2）最優(yōu)現(xiàn)金返回線(xiàn)的計(jì)算公式為：R= ――公司每日現(xiàn)金變化的標(biāo)準(zhǔn)差（可根據(jù)歷史資料預(yù)測(cè)）； b――證券與現(xiàn)金的轉(zhuǎn)換成本轉(zhuǎn)換成本是企業(yè)用現(xiàn)金購(gòu)入有價(jià)證券以及有價(jià)證券換取現(xiàn)金時(shí)付出的交易費(fèi)用，即現(xiàn)金同有價(jià)證券之間相互轉(zhuǎn)換的成本。 i――以日為基礎(chǔ)計(jì)算的現(xiàn)金機(jī)會(huì)成本，即有價(jià)證券的日利息率；【注】在影響現(xiàn)金返回線(xiàn)的因素中，有價(jià)證券的日利息率與現(xiàn)金返回線(xiàn)是反向變動(dòng)的，而其他因素則是同向變動(dòng)的。（3）上限H的計(jì)算公式為： H=3R-2L【最優(yōu)返回線(xiàn)到上限的距離是最優(yōu)返回線(xiàn)到下限距離的2倍，即H-R=2(R-L),所以H=3R-2L.】
特點(diǎn)	適用于所有企業(yè)現(xiàn)金最佳持有量的測(cè)算，建立在企業(yè)現(xiàn)金收支不可測(cè)的前提下，計(jì)算出來(lái)的現(xiàn)金持有量比較保守。