機構間私募產(chǎn)品報價與服務系統(tǒng)場外衍生品格式化合約交易業(yè)務指引（試行）

　　推薦：2018年3月證券業(yè)從業(yè)人員資格考試公告

第一章 總則

　　第一條 為規(guī)范在機構間私募產(chǎn)品報價與服務系統(tǒng)(以下簡稱“報價系統(tǒng)”)開展的場外衍生品業(yè)務，保護交易各方合法權益，防范場外衍生品格式化合約業(yè)務的市場風險，維護報價系統(tǒng)運行秩序，根據(jù)《證券公司金融衍生品柜臺交易業(yè)務規(guī)范》、《機構間私募產(chǎn)品報價與服務系統(tǒng)管理辦法(試行)》等自律規(guī)則及報價系統(tǒng)相關業(yè)務規(guī)則，制定本指引。

　　第二條 本指引所稱場外衍生品格式化合約是指場外衍生品專業(yè)交易商(以下簡稱“專業(yè)交易商”)在報價系統(tǒng)創(chuàng)設的對場外衍生品交易相關交易要素進行明確約定的格式協(xié)議或合約。中證機構間報價系統(tǒng)股份有限公司(以下簡稱“中證報價”)為場外衍生品格式化合約交易提供交易場所及設施。

　　在報價系統(tǒng)進行場外衍生品格式化合約交易，適用本指引。

　　第三條 專業(yè)交易商可以在報價系統(tǒng)創(chuàng)設場外衍生品格式化合約品種，對場外衍生品格式化合約進行做市，向其他參與人進行格式化合約的雙邊報價和回應詢價，開展場外衍生品交易。

　　關于專業(yè)交易商的準入標準、資格申請、業(yè)務規(guī)則、退出機制等具體要求，由中證報價另行規(guī)定。

　　第四條 參與人在報價系統(tǒng)進行場外衍生品格式化合約交易，應當依法合規(guī)，遵循公平誠信、風險自擔、責任自負的原則。

　　第五條 進行場外衍生品格式化合約交易的參與人應當獲得投資類權限。

　　第六條 中證報價對在報價系統(tǒng)開展的場外衍生品格式化合約交易業(yè)務進行日常管理。

　　中證報價可以授權相關機構對在報價系統(tǒng)開展的場外衍生品格式化合約交易業(yè)務進行授權范圍內(nèi)的日常管理。

第二章 場外衍生品格式化合約

　　第七條 場外衍生品格式化合約品種根據(jù)合約標的、結構類型等進行劃分，由報價系統(tǒng)為合約品種分配合約品種代碼。

　　第八條 專業(yè)交易商可以選擇股票、債券、基金、指數(shù)、期貨、信用、大宗商品等作為場外衍生品格式化合約品種的標的物。

　　第九條 場外衍生品格式化合約應當確定該合約品種交易所需完備的合約要素。合約要素包括但不限于合約名稱、合約標的、格式化合約品種代碼、格式化合約編碼、合約類型、到期月份、交易價格等。

　　第十條 場外衍生品格式化合約品種由專業(yè)交易商申請創(chuàng)設。

　　專業(yè)交易商向中證報價申請創(chuàng)設新的場外衍生品格式化合約品種，應當向中證報價提交以下材料：

　　(一)場外衍生品合約品種申請表;

　　(二)場外衍生品格式化合約品種的格式合同條款及合約說明書;

　　(三)相關協(xié)議以及聲明;

　　(四)交易與清算安排;

　　(五)交易需求分析;

　　(六)對該場外衍生品格式化合約品種的風險控制安排;

　　(七)關于合約風險特征和投資者適當性安排的說明;

　　(八)中證報價規(guī)定的其他文件。

　　中證報價應當在收到場外衍生品格式化合約品種創(chuàng)設申請之日起15個交易日內(nèi)，向申請創(chuàng)設合約品種的專業(yè)交易商告知確認結果。專業(yè)交易商創(chuàng)設的場外衍生品格式化合約品種經(jīng)中證報價確認后，由報價系統(tǒng)分配合約品種代碼并發(fā)布上線。

　　第十一條 中證報價可以根據(jù)場外衍生品市場需求、在線交易狀況等情況，下線場外衍生品格式化合約品種。

　　參與人在場外衍生品格式化合約品種下線前，選擇該場外衍生品格式化合約品種報價并交易，且合約未到期的，該合約繼續(xù)有效。

　　第十二條 場外衍生品格式化合約采用現(xiàn)金或?qū)嵨锝桓罘绞健?/p>

　　第十三條 場外衍生品格式化合約的交易時間在場外衍生品格式化合約品種創(chuàng)設時確定。

　　交易時間內(nèi)因故停市，交易時間不作順延。

第三章 場外衍生品格式化合約交易

　　第十四條 參與人在報價系統(tǒng)進行場外衍生品格式化合約交易，應當簽署中證報價發(fā)布的格式化合約品種的相關協(xié)議、聲明。

　　第十五條 參與人進行場外衍生品格式化合約交易，應當開立場外衍生品專用的資金結算賬戶、頭寸賬戶。資金結算賬戶用于格式化合約交易結算資金的交收、保證金的繳納等;頭寸賬戶用于記載參與人場外衍生品格式化合約的交易和持倉。

　　第十六條 參與人進行場外衍生品格式化合約交易前，應當按照中證報價規(guī)定，及時將交易所需資金存入相應的資金結算賬戶。

　　第十七條 專業(yè)交易商應當根據(jù)做市協(xié)議約定的做市要求向全部參與人或部分參與人發(fā)布買入報價和賣出報價。

　　專業(yè)交易商發(fā)布的做市報價為要約報價，要約報價具有成交義務。

　　第十八條 報價系統(tǒng)對專業(yè)交易商發(fā)布要約報價信息進行核查確認。報價信息不完整、買賣價差超過合約品種做市協(xié)議約定、報價超過頭寸賬戶持倉限額、權利金或保證金不能滿足報價交易的，該筆報價無效。

　　第十九條 報價在成交前，專業(yè)交易商可以主動撤銷。報價超過報價有效期的，由報價系統(tǒng)自動撤銷所有此前未成交報價。

　　第二十條 報價系統(tǒng)根據(jù)價格優(yōu)先、時間優(yōu)先等原則，對專業(yè)交易商發(fā)出的報價信息進行排序，并向場外衍生品格式化合約交易參與人進行展示。

　　第二十一條 參與人在報價系統(tǒng)進行場外衍生品格式化合約交易采用點擊成交的交易方式。

　　參與人點擊確認專業(yè)交易商發(fā)布的報價，該格式化合約交易達成。存在多個交易對手方點擊確認要約報價的，報價系統(tǒng)按照時間優(yōu)先原則匹配成交。

　　第二十二條 允許部分成交的要約報價，交易對手方點擊確認該要約報價時可以選擇交易的數(shù)量及買賣類型，部分成交后的剩余部分可以繼續(xù)接受其他參與人的點擊確認。

　　第二十三條 參與人進行場外期權格式化合約交易的，點擊專業(yè)交易商的買入報價后持有義務倉;參與人在該筆交易前持有相應權利倉的，交易成功后減記相應權利倉。點擊專業(yè)交易商的賣出報價后持有權利倉;參與人在該筆交易前持有相應義務倉的，交易成功后減記相應義務倉。

　　參與人進行互換格式化合約交易的，點擊專業(yè)交易商的買入報價后持有空頭持倉;參與人在該筆交易前持有相應多頭持倉的，交易成功后減記相應多頭持倉。點擊專業(yè)交易商的賣出報價后持有多頭持倉;參與人在該筆交易前持有相應空頭持倉的，交易成功后減記相應空頭持倉。

　　第二十四條 場外衍生品格式化合約交易達成后，報價系統(tǒng)自動為該筆交易生成成交單。成交單作為該筆交易的結算依據(jù)，參與人可在報價系統(tǒng)進行查詢、下載。

　　第二十五條 報價系統(tǒng)可根據(jù)市場需求，匯總并發(fā)布場外衍生品格式化合約的成交信息。成交信息包括但不限于最高成交價格、最低成交價格、加權平均成交價格、累計成交數(shù)量、累計成交金額等。

第四章 場外衍生品格式化合約清算

　　第二十六條 參與人在報價系統(tǒng)進行場外衍生品格式化合約交易的，由報價系統(tǒng)進行雙邊清算。

　　第二十七條 參與人可以根據(jù)業(yè)務需要開立自營類、受托類或代理類資金結算賬戶，用于報價系統(tǒng)場外衍生品格式化合約的資金交收。其中，自營類資金結算賬戶用于參與人自營業(yè)務資金的交收;受托類和代理類資金結算賬戶用于參與人管理的基金、資產(chǎn)管理計劃等資金的交收。

　　專業(yè)交易商使用自有資金從事做市業(yè)務的，應當開設專用類資金結算賬戶,用于做市業(yè)務資金的交收。

　　第二十八條 參與人可以根據(jù)業(yè)務需要開立保證金專用類資金結算賬戶，用于管理和存放參與人繳納的保證金。

　　專業(yè)交易商應當開設唯一的用于做市業(yè)務的保證金專用類資金結算賬戶，用于管理和存放保證金。

　　第二十九條 參與人可以根據(jù)業(yè)務需要開立自營類或受托類頭寸賬戶。其中，自營類頭寸賬戶用于記載參與人自身持有的場外衍生品格式化合約;受托類頭寸賬戶用于記載參與人管理的相關基金、資產(chǎn)管理計劃等持有的場外衍生品格式化合約。

　　專業(yè)交易商應當開設唯一的用于做市的自營類頭寸賬戶，用于記載專業(yè)交易商自身持有的場外衍生品格式化合約。

　　第三十條 報價系統(tǒng)對專業(yè)交易商的雙邊報價進行交易前資金檢查，查驗專業(yè)交易商是否在相應賬戶存入報價交易所需的資金。交易達成的，報價系統(tǒng)對專業(yè)交易商的相應賬戶進行權利金或保證金實時增減，并調(diào)整相應持倉。

　　報價系統(tǒng)對參與人點擊成交進行交易前資金檢查及持倉檢查，查驗參與人是否在相應賬戶存入交易所需的資金。其中，參與人資金結算賬戶余額不足以支付權利金的，無法成交;參與人若持有與該筆交易相反方向的持倉，則無需存入保證金;若反方向持倉小于該筆交易持倉的，參與人應當在相應賬戶存入反方向持倉與該筆交易持倉軋差后的持倉所需的保證金。

　　第三十一條 報價系統(tǒng)對場外衍生品格式化合約交易進行實時清算。對參與人每個頭寸賬戶與同一個專業(yè)交易商就同一場外衍生品格式化合約的持倉分別進行軋差并凈額清算;對同一保證金專用類資金結算賬戶對應的全部頭寸賬戶與同一個專業(yè)交易商交易的所有持倉計算保證金金額;對場外期權格式化合約交易的權利金應收應付金額進行計算。

　　第三十二條 每個交易日日終，報價系統(tǒng)對場外衍生品格式化合約進行日終清算：

　　(一)對專業(yè)交易商用于做市的保證金專用類資金結算賬戶對應的頭寸賬戶持有的同一場外衍生品合約的持倉頭寸進行軋差，計算維持保證金金額，并根據(jù)盯市結果計算次一交易日保證金的應補繳金額;

　　(二)對參與人的保證金專用類資金結算賬戶對應的所有頭寸賬戶與同一專業(yè)交易商就同一場外衍生品格式化合約的持倉頭寸進行軋差，計算維持保證金金額，并根據(jù)盯市結果計算次一交易日保證金的應補繳金額。

　　第三十三條 報價系統(tǒng)對場外衍生品格式化合約進行到期結算。在行權日或到期日，根據(jù)頭寸賬戶分別計算應收收益與應付收益，并對參與人與相同專業(yè)交易商應收及應付收益進行軋差處理，同時調(diào)整頭寸賬戶余額。

　　第三十四條 每個交易日日終，報價系統(tǒng)根據(jù)結算資金、保證金的計算結果，生成結算通知并發(fā)送專業(yè)交易商與參與人。

　　專業(yè)交易商與參與人應當按照結算通知，在次一交易日按時繳納保證金和結算資金。

　　第三十五條 報價系統(tǒng)于每個交易日11:00檢查專業(yè)交易商或參與人是否已繳納前一交易日應繳的保證金。如專業(yè)交易商或參與人未備足相應資金，報價系統(tǒng)認定其違約。

　　第三十六條 報價系統(tǒng)于每個交易日12:00組織結算資金交收,對于凈應付或凈應收結算資金的專業(yè)交易商與參與人,報價系統(tǒng)從其資金結算賬戶扣減或記增相應金額。如專業(yè)交易商與參與人未在資金結算賬戶備足相應資金，中證報價認定其違約。

第五章 場外衍生品格式化合約交易風險管理

　　第三十七條 報價系統(tǒng)場外衍生品格式化合約交易實行持倉限額、保證金管理等制度，以控制風險。

　　報價系統(tǒng)可以根據(jù)市場風險狀況、專業(yè)交易商與參與人的業(yè)務開展情況對相關風險管理參數(shù)及計算方法等進行動態(tài)調(diào)整。

　　第三十八條 報價系統(tǒng)場外衍生品格式化合約交易實行保證金制度。保證金用于保證場外衍生品格式化合約履行，或彌補專業(yè)交易商或參與人違約可能產(chǎn)生的損失。

　　保證金應當以現(xiàn)金或者經(jīng)中證報價認可的方式繳納或沖抵。保證金計算方法由場外衍生品格式化合約品種約定。

　　第三十九條 中證報價可以向?qū)I(yè)交易商收取專業(yè)交易商資格保證金。資格保證金用于支付因?qū)I(yè)交易商違約造成的損失扣除專業(yè)交易商繳納的保證金和處置違約專業(yè)交易商未平倉合約所得后不足以彌補的部分。

　　第四十條 中證報價對場外衍生品格式化合約交易實行持倉限額管理制度。專業(yè)交易商做市的持倉限額和參與人的持倉限額由中證報價分別進行管理。專業(yè)交易商或參與人可以申請調(diào)整持倉限額。

　　持倉限額包括單個場外期權格式化合約的義務倉持倉限額和權利倉持倉限額;互換格式化合約的空頭持倉限額和多頭持倉限額;總持倉限額。

　　第四十一條 根據(jù)場外衍生品風險監(jiān)測情況，中證報價有權采取以下風險控制措施：

　　(一)調(diào)整保證金計算方法或計算參數(shù)，并根據(jù)重新計算的保證金值調(diào)整專業(yè)交易商或參與人的保證金要求;

　　(二)在市場價格異常波動、節(jié)假日等特殊情況下，要求專業(yè)交易商或參與人在規(guī)定時間內(nèi)追加保證金;

　　(三)中證報價認為有必要的其他措施。

　　第四十二條 專業(yè)交易商或參與人出現(xiàn)包括但不限于下述情形時，中證報價有權認定該參與人違約：

　　(一)資金結算違約情形：專業(yè)交易商或參與人未在規(guī)定時點前在資金結算賬戶備足相應資金，導致資金結算失敗。違約金額為實際未交付金額。

　　(二)保證金違約情形：報價系統(tǒng)發(fā)出日終(或日間)保證金追加通知后規(guī)定時間內(nèi)，專業(yè)交易商或參與人未備足相應資金，導致保證金違約。違約金額為實際未交付金額。

　　(三)其他中證報價認定的違約情形。

　　第四十三條 參與人出現(xiàn)資金結算或保證金違約情形的，中證報價有權立即采取以下措施進行處理：

　　(一)暫停違約參與人在報價系統(tǒng)進行場外衍生品交易;

　　(二)凍結違約參與人的報價系統(tǒng)資金結算賬戶;

　　(三)凍結違約參與人在違約處置期(參與人違約當日至違約處置完成日所包含的時間)內(nèi)所有應收的資金;

　　(四)實時向參與人發(fā)送違約通知單，違約通知發(fā)送后即視為已送達參與人，由中證報價特別送達的除外，違約參與人應于規(guī)定時點前，足額將違約資金、保證金劃付至中證報價;

　　(五)按照違約金額的千分之一對違約參與人逐日計收違約金，不足一日的，按一日計算。違約金由中證報價劃付給未違約的專業(yè)交易商;

　　(六)中證報價認為必要的其他措施。

　　第四十四條 違約參與人應于規(guī)定時點前履行資金交收或保證金繳納義務，足額將違約金額和違約金劃付至中證報價。

　　參與人保證金違約的，應當于違約次一交易日11:00前補足，資金交收違約的應當于違約次一交易日12:00前補足。違約參與人補足后報價系統(tǒng)恢復參與人場外衍生品交易，解凍其資金結算賬戶，記錄其資金或保證金違約一次。

　　違約參與人未在規(guī)定期限內(nèi)補足違約資金、保證金及違約金，專業(yè)交易商可以向中證報價申請?zhí)崆敖K止清算。

　　第四十五條 專業(yè)交易商出現(xiàn)資金結算或保證金違約情形的，中證報價有權立即采取以下措施進行處理：

　　(一)暫停違約專業(yè)交易商在報價系統(tǒng)進行場外衍生品報價及交易;

　　(二)凍結違約專業(yè)交易商的報價系統(tǒng)資金結算賬戶;

　　(三)凍結違約專業(yè)交易商在違約處置期(參與人違約當日至違約處置完成日所包含的時間)內(nèi)所有應收的資金;

　　(四)實時向?qū)I(yè)交易商發(fā)送違約通知單，違約通知發(fā)送后即視為已送達專業(yè)交易商，由中證報價特別送達的除外，違約參與人應于規(guī)定時點前，足額將違約資金、保證金劃付至報價系統(tǒng);

　　(五)按照違約金額的千分之一對違約專業(yè)交易商逐日計收違約金，不足一日的，按一日計算。違約金由報價系統(tǒng)劃付給未違約參與人;

　　(六)中證報價認為必要的其他措施。

　　第四十六條 違約專業(yè)交易商應于規(guī)定時點前履行資金交收或保證金繳納義務，足額將違約金額和違約金劃付至報價系統(tǒng)。

　　專業(yè)交易商保證金違約的應當于違約次一交易日11:00前補足，資金交收違約的應當于違約次一交易日12:00前補足。違約專業(yè)交易商補足后報價系統(tǒng)恢復專業(yè)交易商場外衍生品交易，解凍其資金結算賬戶，記錄其資金或保證金違約一次。

　　違約專業(yè)交易商未在規(guī)定期限內(nèi)補足違約資金、保證金及違約金，未違約參與人向報價系統(tǒng)申請?zhí)崆敖K止清算。

　　第四十七條 違約處理產(chǎn)生的相關費用和損失，由違約專業(yè)交易商或參與人承擔。中證報價按以下順序彌補專業(yè)交易商違約時產(chǎn)生的相關費用和損失：

　　(一)違約專業(yè)交易商或參與人繳納的保證金;

　　(二)處置違約專業(yè)交易商或參與人未平倉合約所得;

　　(三)專業(yè)交易商資格保證金。

　　報價系統(tǒng)按以下順序彌補參與人違約時產(chǎn)生的相關費用和損失：

　　(一)違約專業(yè)交易商或參與人繳納的保證金;

　　(二)處置違約專業(yè)交易商或參與人未平倉合約所得。

　　第四十八條 以上措施未能全部彌補違約產(chǎn)生的損失及相關費用的，中證報價可以協(xié)助未違約一方向違約方進行追償或索賠。

第六章 業(yè)務管理

　　第四十九條 專業(yè)交易商及參與人在報價系統(tǒng)進行場外衍生品格式化合約交易，不得進行如下行為：

　　(一) 份額化交易;

　　(二) 連續(xù)競價、集合競價交易;

　　(三)違反法律法規(guī)及相關規(guī)定為增持、減持提供便利;

　　(四)違反法律法規(guī)及相關規(guī)定為權益類場外配資提供便利;

　　(五)為客戶開立虛假賬戶，非法出借頭寸賬戶;

　　(六)內(nèi)幕交易;

　　(七)操縱證券市場;

　　(八)利益輸送;

　　(九)洗錢;

　　(十)其他違反法律法規(guī)及相關規(guī)定的行為。

　　參與人出現(xiàn)前款禁止性事項的，中證報價可以采取終止其部分或全部業(yè)務權限等管理措施，并報告中國證監(jiān)會、中國證券業(yè)協(xié)會及其他有權機關。

　　第五十條 進行場外衍生品格式化合約交易的參與人應當是符合場外衍生品投資者適當性標準的合格投資者，具有相應的風險識別能力與風險承擔能力。

　　第五十一條 在報價系統(tǒng)進行場外衍生品格式化合約交易的，具有信息披露義務的專業(yè)交易商或參與人應當按照法律法規(guī)、自律規(guī)則的規(guī)定以及交易協(xié)議的約定，經(jīng)報價系統(tǒng)向交易對手方披露信息。

　　具有信息披露義務的專業(yè)交易商或參與人應當保證其所披露信息的真實、準確、完整，不得有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　中證報價根據(jù)有關法律法規(guī)的規(guī)定，對專業(yè)交易商和參與人在報價系統(tǒng)進行的場外衍生品交易提供必要的信息保護。

　　第五十二條 專業(yè)交易商或參與人在報價系統(tǒng)開展場外衍生品格式化合約交易，應當建立健全內(nèi)部風險控制制度，明確相關崗位、業(yè)務人員的職責和授權范圍，完善業(yè)務操作流程，制定風險管理措施，建立應急處理機制。專業(yè)交易商或參與人應當建立監(jiān)控指標體系，合理控制業(yè)務規(guī)模，具備足額的資金、資產(chǎn)防范流動性風險。中證報價可以對專業(yè)交易商或參與人衍生品交易風險管理狀況進行檢查。

　　第五十三條 證券公司參與人在報價系統(tǒng)進行場外衍生品格式化合約交易的，相關交易信息自動送至場外證券業(yè)務報告系統(tǒng)。

　　第五十四條 報價系統(tǒng)有關場外衍生品交易的業(yè)務數(shù)據(jù)歸中證報價所有。中證報價可以通過報價系統(tǒng)發(fā)布報價信息、成交信息等相關統(tǒng)計分析信息。

　　第五十五條 專業(yè)交易商或參與人違反本指引第四十三條至四十七條規(guī)定的，中證報價有權采取凍結資金結算賬戶等違約處理，并可以采取要求作出解釋或說明、約談、在報價系統(tǒng)參與人范圍內(nèi)通報批評、暫?；蚪K止其部分或全部業(yè)務權限等管理措施。

　　第五十六條 專業(yè)交易商或參與人出現(xiàn)以下情形之一的，應當在三個交易日內(nèi)向中證報價報告，并提交相關情況的說明材料：

　　(一)場外衍生品相關交易協(xié)議被法院認定無效;

　　(二)因場外衍生品交易違約提起仲裁或訴訟，仲裁裁定或法院判決已生效;

　　(三)中證報價認為需要報告的其他情形。

　　參與人未按規(guī)定進行報告的，中證報價可以采取約談、要求改正、在報價系統(tǒng)范圍內(nèi)通報批評等管理措施。

　　第五十七條 因不可抗力、意外事件、技術故障、重大差錯等原因，導致或者可能導致部分或者全部期權交易不能正常進行，報價系統(tǒng)可以暫時停止交易，中證報價及時向市場公告。

　　專業(yè)交易商或參與人可以向中證報價提出應急交易處理申請。中證報價按照報價系統(tǒng)有關應急交易處理的規(guī)則進行應急交易處理。

　　第五十八條 暫停交易以及限制參與人交易的原因消除后，報價系統(tǒng)恢復交易，由中證報價及時向市場公告。

　　第五十九條 因不可抗力、意外事件、技術故障或者重大差錯等原因，導致期權合約條款、期初價格、結算價格與期權交易相關的其他重要數(shù)據(jù)發(fā)生錯誤時，中證報價可以對相關條款或者數(shù)據(jù)進行調(diào)整，并向市場公告。

　　第六十條 中證報價對專業(yè)交易商及其做市業(yè)務人員執(zhí)業(yè)情況進行持續(xù)記錄，建立做市業(yè)務評價體系，并將評價結果在報價系統(tǒng)予以公布。

　　第六十一條 專業(yè)交易商或參與人在開展場外衍生品相關業(yè)務的過程中違反自律規(guī)則的，由中證報價移交中國證券業(yè)協(xié)會及相關自律組織依據(jù)相關自律規(guī)則對其采取自律懲戒措施。

　　專業(yè)交易商或參與人因從事場外衍生品相關業(yè)務違反法律、行政法規(guī)的，通過中國證券業(yè)協(xié)會及相關自律組織移交中國證監(jiān)會及其他有權機構依法查處。

第七章 附則

　　第六十二條 本指引由中證報價負責解釋，自發(fā)布之日起施行。

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