2019年證券從業(yè)資格《金融市場基礎(chǔ)知識》考點：債券評級

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考點50：債券評級

(一)債券評級的定義與內(nèi)涵

債券信用評級是以企業(yè)或經(jīng)濟主體發(fā)行的有價債券為對象進行的信用評級。

(二)信用評級的程序

1.評級準備

2.實地調(diào)查

3.初評階段

4.評定等級

5.結(jié)果反饋與復評

6.結(jié)果發(fā)布

7.文件存檔

8.跟蹤評級

(三)債券評級的等級標準及主要內(nèi)容

1.銀行間債券市場中長期債券信用評級

該評級等級劃分為三等九級。

注：除AAA級、CCC級(含)以下等級外，每一個信用等級可用“符號進行微調(diào)，表示略高或略低于本等級。

2.銀行間債券市場短期債券信用評級

該評級等級劃分為四等六級，符號表示為：A-1、A-2、A-3、B、C、D,表5-4銀行間債券市場短期債券信用評級

注：每一個信用等級均不進行微調(diào)。

3.主要內(nèi)容

由于債券籌資的數(shù)額巨大，所以對發(fā)行主體的資信評級是必不可少的一個環(huán)節(jié)。評級的主要內(nèi)容包括：

(1)企業(yè)素質(zhì)：包括法人代表素質(zhì)、員工素質(zhì)、管理素質(zhì)、發(fā)展?jié)摿Φ龋?/p>

(2)經(jīng)營能力：包括銷售收人增長率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率等；

(3)獲利能力：包括資本金利潤率、成本費用利潤率、銷售利潤率、總資產(chǎn)利潤率等；

(4)償債能力：包括資產(chǎn)負債率、流動比率、速動比率、現(xiàn)金流等；

(5)履約情況：包括貸款到期償還率、貸款利息償還率等；

(6)發(fā)展前景：包括宏觀經(jīng)濟形勢、行業(yè)產(chǎn)業(yè)政策對企業(yè)的影響；行業(yè)特征、市場需求對企業(yè)的影響；企業(yè)成長性和抗風險能力等。

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