2020年11月證券從業(yè)資格《金融市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)》真題考點(diǎn)：債券貼現(xiàn)率

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《金融市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)》考試真題答案涉及考點(diǎn)回顧

證券從業(yè)資格《金融市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)》考試真題考友回憶版：【僅供參考】

單項(xiàng)選擇題：債券的必要回報(bào)率等于()

A.名義無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率與預(yù)期通貨膨脹率之和

B.實(shí)際無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率與風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)之和

C.名義無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率與風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)之和

D.實(shí)際無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率與預(yù)期通貨膨脹率之和

參考答案：C

參考解析：教材P385。債券的貼現(xiàn)率是投資者對(duì)該債券要求的最低回報(bào)率，也稱必要回報(bào)率。其計(jì)算公式為：債券必要回報(bào)率=真實(shí)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率+預(yù)期通貨膨脹率+風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。其中，名義無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率=真實(shí)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率+預(yù)期通貨膨脹率。所以，債券必要回報(bào)率=名義無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率+風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。

真題考點(diǎn)講解：債券貼現(xiàn)率

1、債券的貼現(xiàn)率是投資者對(duì)該債券要求的最低回報(bào)率，也被稱為必要回報(bào)率。

2、預(yù)期通貨膨脹率，這是對(duì)未來(lái)通貨膨脹率的估計(jì)值。

3、債券投資的主要風(fēng)險(xiǎn)因素包括違約風(fēng)險(xiǎn)(信用風(fēng)險(xiǎn))、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)等等。投資學(xué)中，通常把前兩項(xiàng)之和稱為名義無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率，一般用相同期限零息國(guó)債的到期收益率[被稱為即期利率(SpotRates)或零利率(ZeroRates)]來(lái)近似表示。

4、債券必要回報(bào)率=真實(shí)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率+預(yù)期通貨膨脹率+風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

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