2020年11月證券從業(yè)資格《金融市場基礎(chǔ)知識》真題考點：股票分割與合并

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《金融市場基礎(chǔ)知識》考試真題答案涉及考點回顧

證券從業(yè)資格《金融市場基礎(chǔ)知識》考試真題考友回憶版：【僅供參考】

單項選擇題：一般情況下，股份分割夠刺激公司股票上漲，其原因是()

A.股份分割后公司股東獲得的實際股利多了

B.股份分割后公司的凈資產(chǎn)比原來多了

C.所有的股份分割公司股票都是利好

D.投資者持有的股份數(shù)量增加，預(yù)期將會獲得更多的股利

參考答案：D

參考解析：股份分割又被稱為拆股或拆細(xì)，是將原有股份均等地拆成若干較小的股份。股份分割一般在年度決算月份進行，通常會刺激股價上升。股份分割給投資者帶來的不是現(xiàn)實的利益，因為股份分割前后投資者持有的公司凈資產(chǎn)和以前一樣，得到的股利也相同，但是，投資者持有的股份數(shù)量增加了，給投資者帶來了今后可多分股利和更高收益的預(yù)期，因此，股份分割往往比增加股利分配對股價上漲的刺激作用更大。

真題考點講解：股票分割與合并

股票分割又稱“拆股”“拆細(xì)”，是將1股股票均等地拆成若干股。股票合并又稱“并股”，是將若干股股票合并為1股。

從理論上說，不論是分割還是合并，將增加或減少股東持有股票的數(shù)量，但并不改變每位股東所持股東權(quán)益占公司全部股東權(quán)益的比重。理論上，股票分割或合并后股價會以相同的比例向下或向上調(diào)整，但股東所持股票的市值不發(fā)生變化。也就是說，如果把1股分拆為2股，則分拆后股價應(yīng)為分拆前的一半；同樣，若把2股并為1股，并股后股價應(yīng)為此前的兩倍。

但事實上，股票分割與合并通常會刺激股價上升或下降，其中原因頗為復(fù)雜，但至少存在以下理由：股票分割通常適用于高價股，拆細(xì)之后每股股票的市價下降，便于吸引更多的投資者購買；并股則常見于低價股，例如，若某股票價格不足1元，則不足1%的股價變動很難在價格上反映，弱化了投資者的交易動機，并股后，流動性有可能提高，導(dǎo)致估值上調(diào)。

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