2010年證券從業(yè)資格考試發(fā)行與承銷第四章多選題(3)

　　21.代理成本理論區(qū)分了(　　)利益沖突。

　　A.股東之間的

　　B.債權(quán)人與經(jīng)理層之間的轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com

　　C.股東與經(jīng)理層之間的

　　D.債權(quán)人與股東之間的

　　22.代理成本理論認(rèn)為，伴隨著股權(quán)一債務(wù)比率的變動，公司選取的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)應(yīng)比較負(fù)債帶來的收益增加與(　　)的抵消作用，從而使公司價值最大化。

　　A.內(nèi)部股東代理成本

　　B.外部股東代理成本

　　C.債權(quán)的代理成本

　　D.經(jīng)理人代理成本

　　23.具有混合型特點的籌集外部資金的途徑是(　　)。

　　A.優(yōu)先股

　　B.內(nèi)部融資

　　C.認(rèn)股權(quán)證

　　D.可轉(zhuǎn)換證券

　　24.普通股籌資的優(yōu)點有(　　)。

　　A.普通股籌資沒有固定的利息負(fù)擔(dān)

　　B.對保證公司最低的資金需求有重要意義轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com

　　C.可為債權(quán)人提供較大的損失保障，提高公司的信用等級，降低債務(wù)籌資的成本

　　D.由于股東只承擔(dān)有限責(zé)任，普通股實際上是對公司總資產(chǎn)的一項看跌期權(quán)

　　25.債券籌資的特點有(　　)。

　　A.債券的稅后成本低于股票的稅后成本

　　B.公司運用債券投資，不僅取得一筆營運資本，而且還向債權(quán)人購得一項以公司總資產(chǎn)為基礎(chǔ)資產(chǎn)的看漲期權(quán)

　　C.債券投資具有杠桿作用

　　D.公司債券通常不需要抵押和擔(dān)保，不會削弱經(jīng)理控制權(quán)和股東的剩余控制權(quán)

　　26.可轉(zhuǎn)換證券籌資的特點有(　　)。

　　A.可轉(zhuǎn)換證券通過出售看漲期權(quán)可降低籌資成本

　　B.可轉(zhuǎn)換證券有利于未來資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整

　　C.一個高速增長的公司在其普通股價格大幅上升的情況下，利用可轉(zhuǎn)換證券籌資的成本要低于普通股或優(yōu)先股

　　D.如果可轉(zhuǎn)換證券持有人執(zhí)行期權(quán)，將稀釋每股收益和剩余控制權(quán)

　　27.關(guān)于凈收入理論正確的是(　　)。轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com

　　A.該理論假定當(dāng)企業(yè)融資結(jié)構(gòu)變化時，企業(yè)的債務(wù)融資成本和股票融資成本不隨債券和股票發(fā)行量的變化而變化

　　B.該理論假定債務(wù)融資的稅前成本比股票融資成本低

　　C.該理論認(rèn)為在企業(yè)融資結(jié)構(gòu)中，隨著債務(wù)融資數(shù)量的增加，其融資總成本將趨于上升

　　D.該理論認(rèn)為，當(dāng)企業(yè)以100%的債券進(jìn)行融資，企業(yè)市場價值會達(dá)到最大

　　多選題

　　21.CD 22.BC 23.ACD 24.ABC 25.AC 26.ABD 27.ABD

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