2019年11月期貨從業(yè)資格《期貨投資分析》考前沖刺卷二

編輯推薦：2019年11月期貨從業(yè)資格各科目考前沖刺卷二匯總

一、單項(xiàng)選擇題

1.假設(shè)5年期國(guó)債期貨某合約價(jià)格為96.110元，其可交割國(guó)債凈價(jià)為101.2800元，轉(zhuǎn)換因子為1.0500，則該國(guó)債基差為()元。

A.0.3471

B.0.3645

C.5.1700

D.10.1200

2.下列不屬于實(shí)時(shí)監(jiān)控量化交易和程序的最低要求的是()。

A.設(shè)置系統(tǒng)定期檢查量化交易者實(shí)施控制的充分性和有效性

B.市場(chǎng)條件接近量化交易系統(tǒng)設(shè)計(jì)的工作的邊界時(shí)，可適用范圍內(nèi)自動(dòng)警報(bào)

C.在交易時(shí)間內(nèi)，量化交易者可以跟蹤特定監(jiān)測(cè)工作人員負(fù)責(zé)的特定量化交易系統(tǒng)的規(guī)程

D.量化交易必須連續(xù)實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)，以識(shí)別潛在的量化交易風(fēng)險(xiǎn)事件

3.以下屬于場(chǎng)外期權(quán)的是()。

A.CME集團(tuán)上市的商品期貨期權(quán)和金融期貨期權(quán)

B.香港交易所上市的股票期權(quán)和股指期權(quán)

C.上海證券交易所的股票期權(quán)

D.我國(guó)銀行間市場(chǎng)交易的人民幣外匯期權(quán)

4.在證券或期貨交易所場(chǎng)外交易的期權(quán)屬于()。

A.場(chǎng)內(nèi)期權(quán)

B.場(chǎng)外期權(quán)

C.歐式期權(quán)

D.奇異期權(quán)

5.金融機(jī)構(gòu)為了獲得預(yù)期收益而主動(dòng)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)是()。

A.設(shè)計(jì)和發(fā)行金融產(chǎn)品

B.自營(yíng)交易

C.為客戶(hù)提供金融服務(wù)

D.設(shè)計(jì)和發(fā)行金融工具

6.在險(xiǎn)價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)度量時(shí)，資產(chǎn)組合價(jià)值變化△Ⅱ的概率密度函數(shù)曲線呈()。

A.螺旋線形

B.鐘形曲線

C.拋物線形

D.不規(guī)則形

翻頁(yè)繼續(xù)做題~答案及解析在最后一頁(yè)

2019年第五次期貨從業(yè)資格考試時(shí)間為11月16日，考后一般7個(gè)工作日內(nèi)查詢(xún)成績(jī)，為了防止錯(cuò)過(guò)時(shí)間，環(huán)球網(wǎng)校小編提醒大家現(xiàn)在可以訂閱“ 免費(fèi)預(yù)約短信提醒”功能，屆時(shí)會(huì)收到短信通知2019年第五次期貨從業(yè)資格考后成績(jī)查詢(xún)時(shí)間哦~

以上內(nèi)容為2019年11月期貨從業(yè)資格《期貨投資分析》考前沖刺卷二，更多模擬真題您可以點(diǎn)擊下方“免費(fèi)下載”按鈕找到更多模擬試題。

編輯推薦：2019年11月期貨從業(yè)資格各科目考前沖刺卷二匯總

二、多項(xiàng)選擇題

1.下列不屬于基本GARCH模型存在的局限性的是()。

A.ARCH/GARCH模型沒(méi)有在當(dāng)期的條件異方差與條件均值之間建立聯(lián)系

B.ARCH/GARCH模型都無(wú)法解釋金融資產(chǎn)收益率中的杠桿效應(yīng)

C.非負(fù)線性約束條件在估計(jì)ARCH/GARCH模型的參數(shù)的時(shí)候被違背

D.ARCH/GARCH模型的波動(dòng)率不隨時(shí)間的變化，且線性依賴(lài)過(guò)去的收益

2.一般而言，超額收益在()中更容易被發(fā)現(xiàn)。

A.指數(shù)基金市場(chǎng)

B.小盤(pán)股市場(chǎng)

C.新興國(guó)家資本市場(chǎng)

D.藍(lán)籌股市場(chǎng)

3.基差買(mǎi)方運(yùn)用期權(quán)點(diǎn)價(jià)策略進(jìn)行保護(hù)的優(yōu)點(diǎn)在于()。

A.風(fēng)險(xiǎn)損失完全控制在已知的范圍之內(nèi)

B.買(mǎi)入期權(quán)不存在追加保證金的風(fēng)險(xiǎn)

C.成本是負(fù)成本，可以收取一定金額的權(quán)利金

D.價(jià)格的發(fā)展對(duì)點(diǎn)價(jià)有利時(shí)，收益能夠不斷提升

4.某企業(yè)利用銅期貨進(jìn)行買(mǎi)入套期保值，下列情形中能實(shí)現(xiàn)凈盈利的情形有()。(不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用)

A.基差從400元/噸變?yōu)?50元/噸

B.基差從-400元/噸變?yōu)?600元/噸

C.基差從-200元/噸變?yōu)?00元/噸

D.基差從-200元/噸變?yōu)?450元/噸

翻頁(yè)繼續(xù)做題~答案及解析在最后一頁(yè)

2019年第五次期貨從業(yè)資格考試時(shí)間為11月16日，考后一般7個(gè)工作日內(nèi)查詢(xún)成績(jī)，為了防止錯(cuò)過(guò)時(shí)間，環(huán)球網(wǎng)校小編提醒大家現(xiàn)在可以訂閱“ 免費(fèi)預(yù)約短信提醒”功能，屆時(shí)會(huì)收到短信通知2019年第五次期貨從業(yè)資格考后成績(jī)查詢(xún)時(shí)間哦~

以上內(nèi)容為2019年11月期貨從業(yè)資格《期貨投資分析》考前沖刺卷二，更多模擬真題您可以點(diǎn)擊下方“免費(fèi)下載”按鈕找到更多模擬試題。

編輯推薦：2019年11月期貨從業(yè)資格各科目考前沖刺卷二匯總

三、判斷題

1.區(qū)間浮動(dòng)利率票據(jù)是普通債券與利率期權(quán)的組合。()

A.正確

B.錯(cuò)誤

2.年化收益率衡量交易模型盈虧金額及盈虧速度的指標(biāo)，是一種實(shí)際收益率。()

A.正確

B.錯(cuò)誤

3.當(dāng)平值期權(quán)在臨近到期時(shí)，就產(chǎn)生對(duì)沖頭寸的頻繁和大量調(diào)整。()

A.正確

B.錯(cuò)誤

4.平衡表法回答了期貨價(jià)格是否合理的問(wèn)題及價(jià)格水平與基本面狀況是否對(duì)應(yīng)的問(wèn)題。()

A.正確

B.錯(cuò)誤

四、綜合題

1.投資者在6月1日的持倉(cāng)成本為()元。

A.28470

B.31980

C.35100

D.35490

2.股票波動(dòng)率上升，該結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的價(jià)值將()。

A.提高

B.下降

C.不受影響

D.沒(méi)有變動(dòng)規(guī)律

3.為了使組合最終實(shí)現(xiàn)Delta中性?？梢圆扇〉姆桨赣?)。

A.再購(gòu)入4單位delta=-0.5標(biāo)的相同的看跌期權(quán)

B.再購(gòu)入4單位delta=0.8標(biāo)的相同的看漲期權(quán)

C.賣(mài)空2個(gè)單位標(biāo)的資產(chǎn)

D.買(mǎi)入2個(gè)單位標(biāo)的資產(chǎn)變

4.中國(guó)外匯交易中心外匯牌價(jià)為()。

A.直接標(biāo)價(jià)法

B.間接標(biāo)價(jià)法

C.買(mǎi)入?yún)R率在前，賣(mài)出匯率在后

D.賣(mài)出匯率在前，買(mǎi)入?yún)R率在后

翻頁(yè)查看答案及解析

2019年第五次期貨從業(yè)資格考試時(shí)間為11月16日，考后一般7個(gè)工作日內(nèi)查詢(xún)成績(jī)，為了防止錯(cuò)過(guò)時(shí)間，環(huán)球網(wǎng)校小編提醒大家現(xiàn)在可以訂閱“ 免費(fèi)預(yù)約短信提醒”功能，屆時(shí)會(huì)收到短信通知2019年第五次期貨從業(yè)資格考后成績(jī)查詢(xún)時(shí)間哦~

以上內(nèi)容為2019年11月期貨從業(yè)資格《期貨投資分析》考前沖刺卷二，更多模擬真題您可以點(diǎn)擊下方“免費(fèi)下載”按鈕找到更多模擬試題。

編輯推薦：2019年11月期貨從業(yè)資格各科目考前沖刺卷二匯總

答案及解析

一、單項(xiàng)選擇題

1、【答案】B

【解析】國(guó)債基差=國(guó)債現(xiàn)貨價(jià)格-國(guó)債期貨價(jià)格×轉(zhuǎn)換因子=101.2800-96.110×1.0500=0.3645。

2、【答案】A

【解析】實(shí)時(shí)監(jiān)控量化交易和程序的最低要求：(1)量化交易必須連續(xù)實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)，以識(shí)別潛在的量化交易風(fēng)險(xiǎn)事件；(2)當(dāng)量化交易系統(tǒng)自動(dòng)化交易訂單消息行為違反設(shè)計(jì)參數(shù)，網(wǎng)絡(luò)連接或行情數(shù)據(jù)線，以及市場(chǎng)條件接近量化交易系統(tǒng)設(shè)計(jì)的工作的邊界時(shí)，可適用范圍內(nèi)自動(dòng)警報(bào)；(3)系統(tǒng)或市場(chǎng)條件需要時(shí)，量化交易者的監(jiān)控人員應(yīng)具備斷開(kāi)量化交易系統(tǒng)，取消現(xiàn)存訂單，聯(lián)絡(luò)交易所和結(jié)算公司的相關(guān)人員(如適用)，尋求信息和取消訂單的能力和權(quán)限；(4)在交易時(shí)間內(nèi)，量化交易者可以跟蹤特定監(jiān)測(cè)工作人員負(fù)責(zé)的特定量化交易系統(tǒng)的規(guī)程。

3、【答案】D

【解析】我國(guó)銀行間市場(chǎng)交易的人民幣外匯期權(quán)屬于場(chǎng)外期權(quán)，其他三項(xiàng)屬于場(chǎng)內(nèi)期權(quán)。

4、【答案】B

【解析】場(chǎng)外期權(quán)是指在證券或期貨交易所場(chǎng)外交易的期權(quán)。

5、【答案】B

【解析】金融產(chǎn)品和服務(wù)中所蘊(yùn)含的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指相關(guān)資產(chǎn)或風(fēng)險(xiǎn)因子隨著市場(chǎng)行情的變動(dòng)而變動(dòng)，從而導(dǎo)致金融產(chǎn)品的價(jià)值發(fā)生變化，使金融機(jī)構(gòu)在未來(lái)承擔(dān)或有支付義務(wù)。此外，金融機(jī)構(gòu)自身也有一部分資金用于自營(yíng)交易，即通過(guò)主動(dòng)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)獲得一定的預(yù)期收益。

6、【答案】B

【解析】資產(chǎn)組合價(jià)值變化△Ⅱ的概率密度函數(shù)曲線是鐘形曲線，呈正態(tài)分布。

二、多項(xiàng)選擇題

1、【答案】A、B、C

【解析】基本GARCH模型存在三大局限性：(1)非負(fù)線性約束條件(ARCH/GARCH模型中所有估計(jì)參數(shù)必須非負(fù))在估計(jì)ARCH/GARCH模型的參數(shù)的時(shí)候被違背。(2)ARCH/GARCH模型都無(wú)法解釋金融資產(chǎn)收益率中的杠桿效應(yīng)。(3)ARCH/GARCH模型沒(méi)有在當(dāng)期的條件異方差與條件均值之間建立聯(lián)系。

2、【答案】B、C

【解析】投資組合的總體收益可以分為兩部分，一部分是來(lái)自市場(chǎng)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)相匹配的市場(chǎng)收益，另一部分是來(lái)自投資組合管理者個(gè)人操作水平和技巧相關(guān)的高額收益，即超越市場(chǎng)收益部分的超額收益。一般而言，新興市場(chǎng)或小盤(pán)股市場(chǎng)更有可能獲取超額收益。

3、【答案】A、B、D

【解析】其優(yōu)點(diǎn)是：(1)風(fēng)險(xiǎn)損失完全控制在已知的范圍之內(nèi)，最大的風(fēng)險(xiǎn)和損失就是已交納的權(quán)利金，不會(huì)存在方向判斷錯(cuò)誤造成損失不斷擴(kuò)大的風(fēng)險(xiǎn)；而當(dāng)價(jià)格的發(fā)展對(duì)點(diǎn)價(jià)有利時(shí)，收益能夠不斷提升。(2)買(mǎi)入期權(quán)不存在追加保證金及被強(qiáng)平的風(fēng)險(xiǎn)，可以保持較好的交易心態(tài)，使保值計(jì)劃得到完整執(zhí)行。

4、【答案】A、B、D

【解析】買(mǎi)入套期保值，基差走弱時(shí)有凈盈利。選項(xiàng)ABD均為基差走弱，能實(shí)現(xiàn)凈盈利。

三、判斷題

1、【答案】A

【解析】區(qū)間浮動(dòng)利率票據(jù)是普通債券與利率期權(quán)的組合。

2、【答案】B

【解析】年化收益率是衡量交易模型盈虧金額及盈虧速度的指標(biāo)。年化收益率僅把不同時(shí)間段、周期的收益率(如日收益率、周收益率、月收益率)換算成年收益率，它是一種理論收益率，并不是真正的已取得的收益率。

3、【答案】A

【解析】當(dāng)平值期權(quán)在臨近到期時(shí)，就產(chǎn)生對(duì)沖頭寸的頻繁和大量調(diào)整。

4、【答案】B

【解析】盡管平衡表是一項(xiàng)非常有用的參考資料，清楚列示了各種關(guān)鍵的數(shù)據(jù)。但是，平衡表作為一項(xiàng)分析工具仍有其一定的局限性，它本身沒(méi)有辦法回答期貨價(jià)格是否合理的問(wèn)題。價(jià)格水平與基本面狀況是否對(duì)應(yīng)，還需借鑒其他的分析方法。

四、綜合題

1、【答案】A

【解析】上證50ETF期權(quán)合約的合約單位10000份，投資者手中持有的資產(chǎn)而賣(mài)出看漲期權(quán)，此時(shí)的持倉(cāng)成本為：(3.198-0.3510)×10000=28470元。

2、【答案】B

3、【答案】A、C

4、【答案】A、C

【解析】間接標(biāo)價(jià)法是以一定單位(如1個(gè)單位)的本國(guó)貨幣為標(biāo)準(zhǔn)，來(lái)計(jì)算應(yīng)收若干單位的外國(guó)貨幣。在國(guó)際外匯市場(chǎng)上，歐元、英鎊、澳元等均為間接標(biāo)價(jià)法。直接標(biāo)價(jià)法是指以本幣表示外幣的價(jià)格，即以一定單位(如1個(gè)單位)的外國(guó)貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折算為一定數(shù)額本國(guó)貨幣的標(biāo)價(jià)方法。該題采用的是直接標(biāo)價(jià)法。銀行的報(bào)價(jià)，買(mǎi)入?yún)R率在前，賣(mài)出匯率在后。即買(mǎi)入價(jià)/賣(mài)出價(jià)。

2019年第五次期貨從業(yè)資格考試時(shí)間為11月16日，考后一般7個(gè)工作日內(nèi)查詢(xún)成績(jī)，為了防止錯(cuò)過(guò)時(shí)間，環(huán)球網(wǎng)校小編提醒大家現(xiàn)在可以訂閱“ 免費(fèi)預(yù)約短信提醒”功能，屆時(shí)會(huì)收到短信通知2019年第五次期貨從業(yè)資格考后成績(jī)查詢(xún)時(shí)間哦~

以上內(nèi)容為2019年11月期貨從業(yè)資格《期貨投資分析》考前沖刺卷二，更多模擬真題您可以點(diǎn)擊下方“免費(fèi)下載”按鈕找到更多模擬試題。