2020年期貨從業(yè)資格考試期貨市場專用名詞：期貨交易如何界定

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判斷什么是期貨交易，標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)當(dāng)是《期貨交易管理條例》?！镀谪浗灰坠芾項l例》第二條第二款規(guī)定：“本條例所稱期貨交易，是指采用公開的集中交易方式或者國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)批準(zhǔn)的其他方式進行的以期貨合約或者期權(quán)合約為交易標(biāo)的的交易活動。”據(jù)此，判斷是否構(gòu)成期貨交易的標(biāo)準(zhǔn)有兩個：一是交易方式為公開的集中交易方式或者國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)(也就是中國證監(jiān)會)批準(zhǔn)的其他交易方式；二是交易標(biāo)的是期貨合約或者期權(quán)合約。第二條還規(guī)定：“本條例所稱期貨合約，是指期貨交易場所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時間和地點交割一定數(shù)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。期貨合約包括商品期貨合約和金融期貨合約及其他期貨合約。本條例所稱期權(quán)合約，是指期貨交易場所統(tǒng)一制定的、規(guī)定買方有權(quán)在將來某一時間以特定價格買入或者賣出約定標(biāo)的物(包括期貨合約)的標(biāo)準(zhǔn)化合約。”

那么，有資格制定標(biāo)準(zhǔn)化合約并組織期貨交易的場所有哪些呢?《期貨交易管理條例》第四條第一款規(guī)定：“期貨交易應(yīng)當(dāng)在依照本條例第六條第一款規(guī)定設(shè)立的期貨交易所、國務(wù)院批準(zhǔn)的或者國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)批準(zhǔn)的其他期貨交易場所進行。”該條第二款規(guī)定：“禁止在前款規(guī)定的期貨交易場所之外進行期貨交易。”第六條第一款規(guī)定：“設(shè)立期貨交易所，由國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)審批。”

根據(jù)這些規(guī)定，我們可以明確地知道，合法的期貨交易場所包括三類：

中國證監(jiān)會審批的期貨交易所；

國務(wù)院批準(zhǔn)的其他期貨交易場所；

中國證監(jiān)會批準(zhǔn)的其他期貨交易場所。

一切不在合法期貨交易場所進行的交易都不是期貨交易。實踐中，就像上述案例所展示的，一些交易場所未經(jīng)批準(zhǔn)組織具有期貨交易特征的交易，卻沒有受到相應(yīng)的監(jiān)管，隱含較大風(fēng)險。這些交易場所經(jīng)常發(fā)生挪用、侵占客戶交易資金的行為，甚至通過非常惡劣的手段(如市場組織者參與交易，并使用虛擬資金與客戶做交易對手方等)侵害客戶利益。

由于這些交易場所風(fēng)險較大，2011年起，國務(wù)院發(fā)布了《國務(wù)院關(guān)于清理整頓各類交易場所切實防范金融風(fēng)險的決定》(國發(fā)〔2011〕38號文)，規(guī)定除依法經(jīng)國務(wù)院或國務(wù)院期貨監(jiān)管機構(gòu)批準(zhǔn)設(shè)立從事期貨交易的交易場所外，任何單位一律不得以集中競價、電子撮合、匿名交易、做市商等集中交易方式進行標(biāo)準(zhǔn)化合約交易，并開始對這些交易場所進行清理整頓。對其中構(gòu)成非法期貨的，《期貨交易管理條例》也做出了嚴(yán)格的處罰規(guī)定?！镀谪浗灰坠芾項l例》第七十四條規(guī)定，非法設(shè)立期貨交易場所或者以其他形式組織期貨交易活動的，由所在地縣級以上地方人民政府予以取締，沒收違法所得，并處違法所得1倍以上5倍以下的罰款；沒有違法所得或者違法所得不滿20萬元的，處20萬元以上100萬元以下的罰款。對單位直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員給予警告，并處1萬元以上10萬元以下的罰款。

因此，參與期貨交易時要擦亮自己的雙眼，到合法的期貨交易場所進行交易，自己的權(quán)益才能得到保護。

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