2011年期貨《基礎(chǔ)知識(shí)》重點(diǎn)多選習(xí)題(八)

　　96. 套利交易與投機(jī)交易的區(qū)別在于( )。$lesson$

　　A.套利交易關(guān)注的是不同合約或不同市場(chǎng)之間的相對(duì)價(jià)格關(guān)系，而投機(jī)交易關(guān)注單個(gè)合約的絕對(duì)價(jià)格變化

　　B.套利交易流動(dòng)性較差，而投機(jī)交易流動(dòng)性好

　　C.套利交易在同一時(shí)間不同合約或不同市場(chǎng)之間進(jìn)行相反方向的交易，投機(jī)交易只做買(mǎi)或賣(mài)的交易

　　D.套利交易不活躍，而投機(jī)交易很活躍

　　參考答案：AC

　　解題思路：套利交易和投機(jī)交易都能提高市場(chǎng)的流動(dòng)性。

　　97. 反向市場(chǎng)熊市套利的市場(chǎng)特征有( )。

　　A.供給過(guò)旺，需求不足

　　B.近期合約價(jià)格高于遠(yuǎn)期合約價(jià)格

　　C.近期月份合約價(jià)格上升幅度大于遠(yuǎn)期月份合約

　　D.近期月份合約價(jià)格下降幅度小于遠(yuǎn)期月份合約

　　參考答案：AB

　　解題思路：反向市場(chǎng)熊市套利時(shí)，近期月份合約價(jià)格下降幅度大于遠(yuǎn)期月份合約。

　　98. 下列屬于跨商品套利的交易有( )。

　　A.小麥與玉米之間的套利

　　B.3月份與5月份大豆期貨合約之間的套利

　　C.大豆與豆粕之間的套利

　　D.堪薩斯市交易所和芝加哥期貨交易所之間的小麥期貨合約之間的套利

　　參考答案：AC

　　解題思路：B項(xiàng)屬于跨期套利，D項(xiàng)屬于跨市場(chǎng)套利。

　　99. 以下對(duì)蝶式套利原理和主要特征的描述正確的有( )。

　　A.實(shí)質(zhì)上是同種商品跨交割月份的套利活動(dòng)

　　B.由兩個(gè)方向相反的跨期套利組成

　　C.蝶式套利必須同時(shí)下達(dá)三個(gè)買(mǎi)空/賣(mài)空/買(mǎi)空的指令

　　D.風(fēng)險(xiǎn)和利潤(rùn)都很大

　　參考答案：ABC

　　解題思路：蝶式套利與普通的跨期套利相比，風(fēng)險(xiǎn)和利潤(rùn)都比較小。

　　100. 套利交易在期貨市場(chǎng)起著獨(dú)特的作用，其包括( )。

　　A.為交易者提供風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的機(jī)會(huì)

　　B.增加市場(chǎng)流動(dòng)性

　　C.有助于價(jià)格恢復(fù)到正常水平

　　D.有助于投機(jī)者平均收益的提高

　　參考答案：ABC

　　解題思路：正是由于套利者的參與，使得市場(chǎng)流動(dòng)性更強(qiáng)，商品期貨價(jià)格趨于一致，從而縮小了投機(jī)者的獲利空間，使得投機(jī)者平均收益降低。因此，D項(xiàng)不正確。

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