期貨從業(yè)資格《基礎(chǔ)知識(shí)》單選專項(xiàng)練習(xí)十二

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　　1.WMS與K、D在反映價(jià)格變化時(shí)由慢至快的排序依次為(　　)。

　　A.WMS、D、K

　　B.K、WMS、D

　　C.WMS、K、D

　　D.D、K、WMS

　　2.循環(huán)周期理論中的交易周期長(zhǎng)度為(　　)。

　　A.1年

　　B.6個(gè)月

　　C.3個(gè)月

　　D.4周

　　3.金融期貨市場(chǎng)的發(fā)展始于(　　)。

　　A.19世紀(jì)60年代

　　B.19世紀(jì)70年代

　　C.20世紀(jì)60年代

　　D.20世紀(jì)70年代

　　4.關(guān)于匯率，下列說(shuō)法正確的是(　　)。

　　A.我國(guó)采用間接標(biāo)價(jià)法，而美國(guó)采用直接標(biāo)價(jià)法

　　B.A國(guó)對(duì)B國(guó)貨幣匯率上升，對(duì)C國(guó)下跌，其有效匯率可能不變

　　C.對(duì)于直接標(biāo)價(jià)法，如果匯率上升，則本幣升值，外幣貶值

　　D.對(duì)于間接標(biāo)價(jià)法，如果匯率上升，則本幣貶值，外幣升值

　　5.股票指數(shù)期貨是為適應(yīng)人們管理股市風(fēng)險(xiǎn)，尤其是(　　)的需要而產(chǎn)生的。

　　A.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

　　B.非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

　　C.信用風(fēng)險(xiǎn)

　　D.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

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　　6.在進(jìn)行期權(quán)交易的時(shí)候，需要支付保證金的是(　　)。

　　A.期權(quán)多頭方

　　B.期權(quán)空頭方

　　C.期權(quán)多頭方和期權(quán)空頭方

　　D.都不用支付

　　7.在期權(quán)交易中，買人看漲期權(quán)最大的損失是(　　)。

　　A.期權(quán)費(fèi)

　　B.無(wú)窮大

　　C.零

　　D.標(biāo)的資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格

　　8.美式期權(quán)的期權(quán)費(fèi)比歐式期權(quán)的期權(quán)費(fèi)(　　)。

　　A.低

　　B.高

　　C.費(fèi)用相等

　　D.不確定

　　9.某投資者擁有敲定價(jià)格為840美分/蒲式耳的3月大豆看漲期權(quán)，最新的3月大豆成交價(jià)格為839.25美分/蒲式耳。那么，該投資者擁有的期權(quán)屬于(　　)。

　　A.實(shí)值期權(quán)

　　B.深度實(shí)值期權(quán)

　　C.虛值期權(quán)

　　D.深度虛值期權(quán)

　　10.某投資者買進(jìn)執(zhí)行價(jià)格為280美分/蒲式耳的7月小麥看漲期權(quán)，權(quán)利金為15美分/蒲式耳。賣出執(zhí)行價(jià)格為290美分/蒲式耳的7月小麥看漲期權(quán)，權(quán)利金為11美分/蒲式耳。則其損益平衡點(diǎn)為(　　)美分/蒲式耳。

　　A.290

　　B.284

　　C.280

　　D.276

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　　11.被稱為“另類投資工具”的組合是(　　)。

　　A.共同基金和對(duì)沖基金

　　B.期貨投資基金和共同基金

　　C.期貨投資基金和對(duì)沖基金

　　D.期貨投資基金和社?；?/P>

　　12.(　　)是指當(dāng)損失達(dá)到一定的程度時(shí)，立即對(duì)沖了結(jié)先前進(jìn)行的造成該損失的交易，以便把損失限定在一定的范圍之內(nèi)。

　　A.指數(shù)期貨交易

　　B.多CTA策略

　　C.保護(hù)性止損

　　D.期貨加期權(quán)

　　13.期貨投資基金的每季度財(cái)務(wù)報(bào)表和財(cái)務(wù)報(bào)告的制作者是(　　)。

　　A.期貨傭金商

　　B.基金經(jīng)理

　　C.托管者

　　D.基金投資者

　　14.下列對(duì)期貨基金組織結(jié)構(gòu)的描述，不正確的是(　　)。

　　A.交易經(jīng)理受聘于商品交易顧問(wèn)

　　B.期貨傭金商受托于交易經(jīng)理

　　C.托管者受托于商品基金經(jīng)理

　　D.交易經(jīng)理受聘于商品基金經(jīng)理

　　15.期貨投資基金業(yè)最發(fā)達(dá)的國(guó)家是(　　)。

　　A.英國(guó)

　　B.比利時(shí)

　　C.美國(guó)

　　D.日本

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　　16.在期貨交易中，(　　)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)是由于基差的不利變動(dòng)引起的。

　　A.期貨交易所

　　B.期貨公司

　　C.投機(jī)者

　　D.套期保值者

　　17.(　　)是指由于交易對(duì)手不履行履約責(zé)任而導(dǎo)致的一種風(fēng)險(xiǎn)。

　　A.操作風(fēng)險(xiǎn)

　　B.信用風(fēng)險(xiǎn)

　　C.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

　　D.法律風(fēng)險(xiǎn)

　　18.如果追加數(shù)量很小的需求可以使價(jià)格大幅度上漲，那么這個(gè)期貨市場(chǎng)就是(　　)。

　　A.有廣度的

　　B.窄的

　　C.缺乏深度的

　　D.有深度的

　　19.以下并非期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)成因的是(　　)。

　　A.價(jià)格波動(dòng)

　　B.杠桿效應(yīng)

　　C.市場(chǎng)機(jī)制不健全

　　D.理性投機(jī)

　　20.美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)管理整個(gè)美國(guó)的期貨行業(yè)，重點(diǎn)管理范圍不包括(　　)。

　　A.交易所

　　B.投資者

　　C.期貨經(jīng)紀(jì)商

　　D.交易所會(huì)員

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　　參考答案與解析

　　1.【答案】D【解析】在反映價(jià)格變化時(shí)，WMS最快，K其次，D最慢。

　　2.【答案】D【解析】周期一般分為長(zhǎng)期周期(2年或2年以上)，季節(jié)性周期(1年)，基本周期或中等周期(9周到26周)，以及交易周期(4周)。

　　3.【答案】D【解析】最早的金融期貨是外匯期貨，開始于1972年。

　　4.【答案】B【解析】A項(xiàng)中我國(guó)采用直接標(biāo)價(jià)法，而美國(guó)采用間接標(biāo)價(jià)法;C項(xiàng)中對(duì)于直接標(biāo)價(jià)法，如果匯率上升，則本幣貶值，外幣升值;D項(xiàng)中對(duì)于間接標(biāo)價(jià)法，如果匯率上升，則本幣升值，外幣貶值。

　　5.【答案】A【解析】雖然股票指數(shù)能夠較好地分散非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，但卻對(duì)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)無(wú)能為力，股票指數(shù)期貨則能夠很好地規(guī)避系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，它通過(guò)與股票市場(chǎng)指數(shù)的套期保值或?qū)_交易，來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避。

　　6.【答案】B【解析】由于期權(quán)的空頭承擔(dān)著無(wú)限的義務(wù)，所以為了防止期權(quán)的空頭方不承擔(dān)相應(yīng)的義務(wù)，就需要他們繳納一定的保證金予以約束。

　　7.【答案】A【解析】當(dāng)交易者預(yù)期某金融資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格將上漲時(shí)，他可以購(gòu)買該基礎(chǔ)金融工具的看漲期權(quán)。如果預(yù)測(cè)失誤，市場(chǎng)價(jià)格下跌，且跌至協(xié)議價(jià)格之下，那么可以選擇放棄執(zhí)行期權(quán)。這時(shí)期權(quán)購(gòu)買者損失有限，買入看漲期權(quán)所支付的期權(quán)費(fèi)就是最大損失。

　　8.【答案】B4【解析】美式期權(quán)比歐式期權(quán)更靈活一些，因而期權(quán)費(fèi)也高些。

　　9.【答案】C【解析】對(duì)于該看漲期權(quán)而言，由于執(zhí)行價(jià)格高于當(dāng)時(shí)的期貨合約價(jià)格，所以該投資者擁有的期權(quán)是虛值期權(quán)。

　　10.【答案】B【解析】該投資者采用的是多頭看漲期權(quán)垂直套利，凈權(quán)利金為4，損益平衡點(diǎn)=280+4=284。

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　　11.【答案】C【解析】由于期貨投資基金給投資者提供了一種投資傳統(tǒng)的股票和債券所不具有的特殊的獲利方式，并且其投資資產(chǎn)同傳統(tǒng)資產(chǎn)相關(guān)度很低，因此在國(guó)外管理期貨和對(duì)沖基金一起通常被稱為另類投資工具。

　　12.【答案】C【解析】保護(hù)性止損是指當(dāng)損失達(dá)到一定的程度時(shí)，立即對(duì)沖了結(jié)先前進(jìn)行的造成該損失的交易，以便把損失限定在一定的范圍之內(nèi)。在期貨交易中，保護(hù)性止損是很有必要的。

　　13.【答案】B【解析】基金經(jīng)理代表基金制作每季度和每年向監(jiān)管機(jī)構(gòu)和投資人寄送的符合會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)的相關(guān)財(cái)務(wù)報(bào)表和財(cái)務(wù)報(bào)告。

　　14.【答案】A【解析】交易經(jīng)理受聘于商品基金經(jīng)理。

　　15.【答案】C【解析】期貨投資基金業(yè)以美國(guó)最發(fā)達(dá)，其期貨投資基金的監(jiān)管制度也最為成熟。

　　16.【答案】D【解析】就套期保值者而言，雖然是在兩個(gè)市場(chǎng)上同時(shí)進(jìn)行交易，兩個(gè)市場(chǎng)的盈虧可以大體相抵，但是仍然面臨著基差不利變動(dòng)可能帶來(lái)的損失。

　　17.【答案】B【解析】期貨交易由交易所擔(dān)保履約責(zé)任而幾乎沒(méi)有信用風(fēng)險(xiǎn)?，F(xiàn)代期貨交易的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制使信用風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率很小，但在重大風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生時(shí)，或風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控制度不完善時(shí)也會(huì)發(fā)生信用風(fēng)險(xiǎn)。

　　18.【答案】C【解析】深度是指市場(chǎng)對(duì)大額交易需求的承接能力，如果追加數(shù)量很小的需求可以使價(jià)格大幅度上漲，那么，市場(chǎng)就缺乏深度;如果數(shù)量很大的追加需求對(duì)價(jià)格沒(méi)有大的影響，那么市場(chǎng)就是有深度的。

　　19.【答案】D【解析】期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)成因主要有四個(gè)方面：價(jià)格波動(dòng)、保證金交易的杠桿效應(yīng)、交易者的非理性投機(jī)和市場(chǎng)機(jī)制不健全。

　　20.【答案】B【解析】CFTC管理整個(gè)美國(guó)國(guó)內(nèi)的期貨行業(yè)，范圍限于交易所、交易所會(huì)員和期貨經(jīng)紀(jì)商，包括一切期貨交易，同時(shí)還管理在美國(guó)上市的國(guó)外期貨合約。

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