2019年證券從業(yè)資格《金融市場基礎(chǔ)知識》考點：證券交易概述

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考點33：證券交易概述

(一)證券交易原則

1.公開原則

充分、真實、準(zhǔn)確、完整。

2.公平原則

3.公正原則

(二)證券交易機制

集合競價和連續(xù)競價，

報價驅(qū)動的機制

1.從交易時間的連續(xù)特點劃分，有定期交易和連續(xù)交易。

(1)定期交易。

定期交易的特點有：第一，批量指令可以提高價格的穩(wěn)定性；第二，指令執(zhí)行和結(jié)算的成本相對比較低。

(2)連續(xù)交易。

連續(xù)交易的特點有：第一，市場為投資者提供了交易的即時性；第二，交易過程中可以反映更多的市場價格信息。

2.從交易價格的決定特點劃分，有指令驅(qū)動和報價驅(qū)動。

(1)指令驅(qū)動。

指令驅(qū)動的特點有：第一，證券交易價格由買方和賣方的力量直接決定；第二，投資者買賣證券的對手是其他投資者。

(2)報價驅(qū)動。

報價驅(qū)動的特點有：第一，證券成交價格的形成由做市商決定；第二，投資者買賣證券都以做市商為對手，與其他投資者不發(fā)生直接關(guān)系。

3.證券交易機制目標(biāo)

(1)流動性。

(2)穩(wěn)定性。

(3)有效性。有效性包含兩方面的要求：一是證券市場的高效率；二是證券市場的運行效率和低成本。

(三)融資融券交易

融資融券交易，又被稱為信用交易，分為融資交易和融券交易。

廣義的融資融券交易還包括轉(zhuǎn)融通交易。

1.融資交易

2.融券交易

3.轉(zhuǎn)融通交易

包括轉(zhuǎn)融券交易和轉(zhuǎn)融資交易。

轉(zhuǎn)融通交易是為證券公司開展融資融券業(yè)務(wù)而資金和證券不足時提供資金和證券來源的一種安排。

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