2012年證券從業(yè)考試《投資基金》第十一章重點試題

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　　11、可行域滿足的一個共同特點是：左邊界必然()。

　　A、向外凸或呈線性 B、向里凹

　　C、連接點向里凹的若干曲線段 D、呈數(shù)條平行的曲線

　　12、對()，無差異曲線為水平線。

　　A、風險愛好者 B、風險厭惡者

　　C、風險中性者 D、理性投資者

　　13、根據(jù)行為金融學理論，投資者所具有的避免“后悔”心理特征會導致()。

　　A、低估證券的實際風險，進行過度交易

　　B、對不熟悉的股票、資產(chǎn)敬而遠之

　　C、選擇過快地賣出有浮盈的股票，而將具有浮虧的股票保留下來

　　D、追漲殺跌

　　14、行為金融理論興起于()。

　　A、20世紀70年代 B、 20世紀80年代

　　C、 20世紀90年代 D、 19世紀80年代

　　15、()對有效市場假設理論的闡述最為系統(tǒng)。

　　A、法默 B、法德 C、法馬托麗 D、沃瑪

　　16、對任何內幕消息的價值持否定態(tài)度的是()。

　　A、弱勢有效市場假設 B、半強勢有效市場假設

　　C、強勢有效市場假設 D、超強勢有效市場假設

　　17、市凈率低的公司的收益常常低于高市凈率公司的收益屬于()現(xiàn)象。

　　A、日歷異常 B、事件異常 C、公司異常 D、會計異常

　　18、套利定價理論的創(chuàng)始人是()。

　　A、馬柯威茨 B、威廉 C、林特 D、羅斯

　　19、資本資產(chǎn)定價模型主要不能用于()方面。

　　A、風險套利 B、資源配置 C、資金成本預算 D、資產(chǎn)估值

　　20、 β系數(shù)可以衡量()。

　　A、個別公司股票的市場風險B、個別公司股票的特有風險

　　C、所有公司股票的市場風險D、所有公司股票的特有風險

　　21、證券市場線表明，在市場均衡條件下，證券(或組合)的收益由兩部分組成，一部分是無風險收益，另一部分是()

　　A、對總風險的補償 B、對放棄即期消費的補償

　　C、對系統(tǒng)風險的補償 D、對非系統(tǒng)風險的補償

　　(答案: DCDBB BBCBC ACDBA CDDAA C )

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　　多選題：

　　1、證券組合中通常包括以下()資產(chǎn)。

　　A、股票 B、債券 C、存款單 D、現(xiàn)金

　　2、收入型證券組合追求基本收益的最大化，主要投資于()

　　A、藍籌股 B、附息債券 C、普通股 D、優(yōu)先股

　　3、證券組合管理的特點主要表現(xiàn)在()。

　　A、投資收益最大化 B、投資風險最小化

　　C、投資的分散性 D、風險與收益的匹配性

　　4、在構建證券投資組合時，投資者需要注意()問題。

　　A、個別證券選擇B、證券投資分析C、投資時機選擇

　　D、多元化

　　5、證券組合的方差是()。

　　A、風險的指標 B、衡量收益的指標

　　C、預期收益率離差平方的數(shù)學期望

　　D、不同概率下兩個期望收益的差值

　　6、假設某證券歷史數(shù)據(jù)表明，年收益率為50%的概率為20%，年收益率為30%的概率為45%，年收益率為10%的概率為35%，那么該證券()。

　　A、期望收益率為27%B、期望收益率為30%

　　C、估計期望方差2.1%D、估計期望方差為3%

　　7、假設證券A過去3年的實際收益率分別為50%、30%、10%，那么證券A()。

　　A、期望收益率30% B、期望收益率為45%

　　C、估計期望方差S*2為2% D、估計期望方差S*2為4%

　　解：

　　6、期望收益率=50%×20%+30%×45%+10%×35%=27%

　　估計期望方差=(50%-27%)*2×20%+ (30%-27%)*2×40%+ (10%-27%)*2×35%=2.11%

　　7、收益率平均值=(50%+30%+10%)/3=30%

　　S*2=[(50%-30%)*2+(30%-30%)*2+(10%-30%)*2]/(3-1)=4%

　　8、描述證券或組合的收益與風險之間均衡關系的方程有()

　　A、資本市場線方程 B、證券特征線方程

　　C、證券市場線方程 D、套利定價方程

　　9、資本資產(chǎn)定價模型的有效性總是是指()。

　　A、理論上風險與收益是否具有正相關關系

　　B、是否還有更合理的度量工具用以解釋不同證券的收益差別

　　C、現(xiàn)實市場中的風險與收益是否具有正相關關系

　　D、在理想市場中的風險與收益是否具有負相關關系

　　10、行為金融理論的BSV模型認為，人們在進行投資決策時會存在()。

　　A、判斷偏差B、選擇性偏差C、保守性偏差D、系統(tǒng)性偏差

　　E、非系統(tǒng)性偏差

　　11、公司異常可以表現(xiàn)為()。

　　A、小公司的收益通常高于大公司的收益

　　B、小公司的收益通常低于大公司的收益

　　C、折價交易的封閉式基金收益率較高

　　D、折價交易的封閉式基金收益率較低

　　12、會計異常體現(xiàn)在()。

　　A、小公司效應 B、盈余意外效應

　　C、市凈率效應 D、市盈率效應

　　13、關于可行域的說法正確的是()。

　　A、可行域可能是平面上的一條線 B、可行域可能是平面上的一個區(qū)域 C、可行域就是有效邊界D、可行域是由有效組合構成的

　　(答案: 1. ABC 2. BD 3. CD 4. ACD 5.AC 6.AC 7. AD 8. ACD 9 BC 10. BC 11. AC 12. BCD AB )

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　　判斷題：

　　1、資本市場線揭示了有效組合的收益和風險之間的平衡關系。

　　2、切點證券組合T由市場和投資者的偏好共同決定。

　　3、β系數(shù)實質是資本市場線的斜率。

　　4、資本定價模型不能用來評價證券的定價是否合理。

　　5、任何一只證券的預期收益等于無風險收益加上風險補償。

　　6、無差異曲線的條數(shù)是無限的而且密布整個平面。

　　7、無差異曲線越陡，說明投資者對風險越厭惡。

　　8、信奉有效市場理論的機構投資者通常會傾向于貨幣市場型證券組合。

　　9、收入型證券組合的收益主要來源于資本利得。

　　(答案: √×××√ √√××)

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