2020年3月期貨從業(yè)資格《期貨基礎(chǔ)知識(shí)》練習(xí)題(1)

單選題

1、關(guān)于期貨交易與遠(yuǎn)期交易的描述，以下正確的是()

A.兩者信用風(fēng)險(xiǎn)都較小

B.交易對(duì)象都是合同，交易雙方通過一對(duì)一談判達(dá)成交易

C.遠(yuǎn)期合同與期貨合同都具有較好的流動(dòng)性，所以形成為的價(jià)格都具有權(quán)威性

D.期貨交易是在遠(yuǎn)期交易的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的

2、從期貨交易所與結(jié)算機(jī)構(gòu)的關(guān)系來看，我國(guó)期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)屬于()

A.交易所與商業(yè)銀行共同組建的機(jī)構(gòu)，附屬于交易所但相對(duì)獨(dú)立

B.交易所與商業(yè)銀行聯(lián)合組建的機(jī)構(gòu)，完全獨(dú)立于交易所

C.交易所的內(nèi)部機(jī)構(gòu)

D.獨(dú)立的全國(guó)性的機(jī)構(gòu)

3、一般情況下，結(jié)算會(huì)員收到通知后必須在()將保證金繳齊，否則不能繼續(xù)交易。

A.七日內(nèi)

B.三日內(nèi)

C.下一交易日規(guī)定時(shí)間內(nèi)

D.本交易日規(guī)定時(shí)間內(nèi)

4、國(guó)際上，結(jié)算機(jī)構(gòu)通常采用的結(jié)算制度是()

A.全員結(jié)算制度

B.分級(jí)結(jié)算制度

C.保證金制度

D.當(dāng)日無負(fù)債制度

5、關(guān)于全員期貨結(jié)算制度，以下說法不正確的有()

A.四家期貨交易所均采取全員結(jié)算制度

B.全員結(jié)算制度即期貨交易所會(huì)員均具有與期貨交易所進(jìn)行結(jié)算的資格

C.交易所會(huì)員不作結(jié)算會(huì)員和非結(jié)算會(huì)員的區(qū)分

D.交易所的會(huì)員既是交易會(huì)員，也是結(jié)算會(huì)員

6、依據(jù)對(duì)期權(quán)估值公式的分析，期限長(zhǎng)的歐式看跌期權(quán)的價(jià)格可能()期限短的歐式看跌期權(quán)的價(jià)格。

A.高于

B.低于

C.等于

D.不確定

7、在其他條件相同的情況下，距最后交易日長(zhǎng)的美式期權(quán)價(jià)值()距最后交易日短的期權(quán)的價(jià)值。

A.大于

B.小于

C.等于

D.不確定

8、平值期權(quán)和虛值期權(quán)的時(shí)間價(jià)值()零。

A.大于

B.大于等于

C.等于

D.小于

9、關(guān)于貨幣期權(quán)的應(yīng)用，以下表述錯(cuò)誤的是()

A.企業(yè)或交易者利用貨幣期權(quán)的靈活性，通過鎖定未來匯率，既可套期保值也可在匯率同有利方向發(fā)展時(shí)從中獲利

B.貨幣期權(quán)不能作為投資策略的工具

C.企業(yè)利用貨幣期權(quán)進(jìn)行套期保值，其優(yōu)點(diǎn)是可以完全規(guī)避外匯匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也保留了獲得機(jī)會(huì)收益的權(quán)利

D.貨幣期權(quán)套期保值權(quán)利金帶來的費(fèi)用支出比外匯期貨套期保值更高

10、如果期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值等于零，則期權(quán)價(jià)格等于()

A.權(quán)利金

B.期權(quán)費(fèi)

C.保險(xiǎn)費(fèi)

D.時(shí)間價(jià)格

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1.答案：D

解析：期貨交易與遠(yuǎn)期交易有許多相似之處，其中最突出的一點(diǎn)是兩者均為買賣雙方約定于未來某一特定時(shí)間以約定價(jià)格買入或賣出一定數(shù)量的商品。遠(yuǎn)期交易是期貨交易的雛形，期貨交易是在遠(yuǎn)期交易的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的。

2.答案：C

解析：根據(jù)期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)與期貨交易所根據(jù)關(guān)系不同，一般可分為兩種形式：第一，結(jié)算機(jī)構(gòu)是某一交易所的內(nèi)部機(jī)構(gòu)，僅為該交易所提供結(jié)算服務(wù)。第二，結(jié)算機(jī)構(gòu)是獨(dú)立的結(jié)算公司，可為一家或多家期貨交易所提供結(jié)算服務(wù)。目前，我國(guó)采取第一種形式。

3.答案：C

解析：當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格不利變動(dòng)導(dǎo)致虧損使會(huì)員保證金不能達(dá)到規(guī)定水平時(shí)，結(jié)算機(jī)構(gòu)向會(huì)員發(fā)出追加保證金的通知。會(huì)員收到通知后必須在下一交易日規(guī)定時(shí)間將保證金繳齊，否則結(jié)算機(jī)構(gòu)有權(quán)對(duì)其持倉進(jìn)行強(qiáng)行平倉。

4.答案：B

解析：期貨結(jié)算制度的內(nèi)容。國(guó)際上，結(jié)算機(jī)構(gòu)通常采用分級(jí)結(jié)算制度，即只有結(jié)算機(jī)構(gòu)的會(huì)員才能直接得到結(jié)算機(jī)構(gòu)提供的結(jié)算服務(wù)，非結(jié)算會(huì)員只能由結(jié)算會(huì)員提供結(jié)算服務(wù)。

5.答案：A

解析：全員結(jié)算制度是指期貨交易所會(huì)員均具有與期貨交易所進(jìn)行結(jié)算的資格，期貨交易所的會(huì)員均既是交易會(huì)員，也是結(jié)算會(huì)員，沒有結(jié)算會(huì)員與非結(jié)算會(huì)員之分。在全員結(jié)算制度下，期貨交易所對(duì)會(huì)員進(jìn)行結(jié)算，會(huì)員對(duì)其受托的客戶結(jié)算。鄭州商品交易所、大連商品交易所和上海期貨交易所實(shí)行全員結(jié)算制度。中國(guó)金融期貨交易所采取會(huì)員分級(jí)結(jié)算制度。

6.答案：B

解析：依據(jù)對(duì)期權(quán)估值公式的分析，期限長(zhǎng)的歐式看跌期權(quán)的價(jià)格可能低于期限短的歐式看跌期權(quán)的價(jià)格。

7.答案：A

解析：在其他條件相同的情況下，距最后交易日長(zhǎng)的美式期權(quán)價(jià)值不應(yīng)該低于距最后交易日短的期權(quán)的價(jià)值。

8.答案：B

解析：平值期權(quán)和虛值期權(quán)的時(shí)間價(jià)值總是大于等于零。由于平值和虛值期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值等于0，而期權(quán)的價(jià)值不能為負(fù)，平值期權(quán)和虛值期權(quán)的時(shí)間價(jià)值總是大于等于0。

9.答案：B

解析：由于具有杠桿性和保險(xiǎn)性的特征，貨幣期權(quán)經(jīng)常作為外匯資產(chǎn)保值和投資策略的工具。

10.答案：D

解析：期權(quán)的時(shí)間價(jià)值=權(quán)利金-內(nèi)涵價(jià)值。如果內(nèi)涵價(jià)值等于0，權(quán)利金即期權(quán)價(jià)格等于時(shí)間價(jià)值。

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