2017年稅務(wù)師《財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)》第四章公司價(jià)值比較法

　　【摘要】2017年全國(guó)稅務(wù)師考試將于11月11日-12日舉行，為了考生更好的進(jìn)行備考，環(huán)球網(wǎng)校特整理并發(fā)布“2017年稅務(wù)師《財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)》第四章公司價(jià)值比較法”以下內(nèi)容分享最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)決策方法的相關(guān)知識(shí)點(diǎn)，具體公司價(jià)值比較法的知識(shí)點(diǎn)如下，希望對(duì)參加稅務(wù)師考試的考生有所幫助。

　　最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)決策方法——公司價(jià)值比較法

　　1、公司價(jià)值比較法基本觀點(diǎn)(環(huán)球網(wǎng)校提供公司價(jià)值比較法)

　　能夠提升公司價(jià)值的資本結(jié)構(gòu)，就是合理的資本結(jié)構(gòu)。

　　2、公司價(jià)值比較法關(guān)鍵指標(biāo)

　　公司價(jià)值

　　3、公司價(jià)值比較法計(jì)算公式

　　(1)公司價(jià)值(V)=權(quán)益資本價(jià)值(S)+債務(wù)資本價(jià)值(B)其中：權(quán)益資本價(jià)值(S)=(EBIT-I)×(1-T)/Ks，Ks=Rs=Rf+β×(Rm-Rf);假設(shè)公司債務(wù)資金的市場(chǎng)價(jià)值(B)=債務(wù)面值

　　(2)Kw=Kb×(1-T)×(B/V)+Ks×(S/V)

　　上述公式中，Kb為稅前債務(wù)資本成本，Kb×(1-T)為稅后債務(wù)資本成本與Ks(稅后權(quán)益資本成本)對(duì)應(yīng)。如果做題時(shí)給出的是稅后債務(wù)資本成本時(shí)，計(jì)算Kw時(shí)無(wú)需再乘以(1-T)。

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　　溫馨提示：如果您在稅務(wù)師考試過(guò)程中遇到任何疑問(wèn)，請(qǐng)登錄環(huán)球網(wǎng)校稅務(wù)師考試頻道及稅務(wù)師論壇，隨時(shí)與廣大考生朋友們一起交流!以上文章為“2017年稅務(wù)師《財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)》第四章公司價(jià)值比較法”，請(qǐng)廣大考生掌握以上知識(shí)點(diǎn)的內(nèi)容。

　　4、決策原則

　　比較多種資本結(jié)構(gòu)下的公司價(jià)值和加權(quán)資本成本，公司價(jià)值最大、資本成本最低的資本結(jié)構(gòu)為最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)。

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